Solicitud de la Asociación Americana de Banqueros
La Asociación Americana de Banqueros ha solicitado más tiempo para la elaboración de reglas sobre stablecoins vinculadas a la Ley GENIUS, citando brechas en la coordinación regulatoria. En una carta enviada el martes, la Asociación instó al Departamento del Tesoro de EE. UU., a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), a la Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN) y a la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) a extender el período de comentarios públicos relacionado con la implementación de la ley.
Al observar cómo se están redactando las reglas entre las agencias, el grupo solicitó 60 días adicionales después de que la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) publique su marco final. Gran parte del proceso de consulta actual, argumentó, depende de una regla que aún no está en vigor.
«La FDIC ha declarado explícitamente que ‘ha tratado, en muchas áreas, de alinear esta regla propuesta con la regla propuesta de la OCC'»
, decía la carta.
«Un comentario significativo sobre esa cuestión es imposible sin conocer el contenido final de la regla de la OCC.»
Esta dependencia ha comenzado a ralentizar la participación.
Desarrollo de la Ley GENIUS
Firmada en ley en julio de 2025 por Donald Trump, la Ley GENIUS asigna a las agencias federales la tarea de desarrollar reglas para los emisores de stablecoins de pago. El marco está programado para entrar en vigor 120 días después de que se emitan las regulaciones finales o 18 meses después de su promulgación, lo que ocurra primero. Los retrasos en la elaboración de reglas podrían extender ese cronograma aún más.
Múltiples agencias están trabajando en áreas superpuestas, incluyendo el respaldo de reservas, las obligaciones de cumplimiento y los estándares de supervisión. La ausencia de una regla finalizada de la OCC se ha convertido en un cuello de botella, dejando detalles técnicos clave sin resolver. Los requisitos de reservas y los mecanismos de aplicación siguen en discusión. Las propuestas de FinCEN, por ejemplo, han delineado obligaciones para programas de prevención de lavado de dinero y cumplimiento de sanciones, incluyendo la capacidad de bloquear o congelar transacciones cuando sea necesario. Estas medidas se encuentran junto a las consideraciones de la FDIC sobre cómo deben mantenerse y divulgarse las reservas; sin embargo, la alineación entre agencias aún está evolucionando.
Debate en el Congreso
Lejos de la redacción regulatoria, un debate paralelo se ha desarrollado en el Congreso. El rendimiento de las stablecoins ha surgido como un punto de contención bajo la Ley CLARITY, que fue aprobada por la Cámara pero aún no ha avanzado en el Senado. Intercambios recientes han colocado a los grupos bancarios en desacuerdo con el análisis económico de la Casa Blanca.
Mientras que las estimaciones de la administración sugirieron que limitar el rendimiento de las stablecoins tendría solo un efecto modesto en los préstamos bancarios, los participantes de la industria han argumentado que el impacto podría ser más significativo si tales productos comienzan a competir directamente con los depósitos. Los legisladores aún no han llegado a un acuerdo sobre cómo proceder. Thom Tillis ha sugerido, según informes, que Tim Scott programe una revisión del comité en mayo, un movimiento que podría retrasar una votación completa en el Senado.
El tiempo legislativo ahora avanza junto con el trabajo regulatorio. Las agencias continúan redactando las reglas necesarias para operacionalizar la Ley GENIUS, mientras que el Congreso sigue dividido sobre elementos clave de la estructura del mercado. Ambos caminos están avanzando, aunque ninguno ha llegado a un punto final claro.
