Propuesta de Mejora del Núcleo de Ethereum
Investigadores de Ethereum han propuesto un nuevo modelo de emisión que quemaría gradualmente las recompensas de los validadores, reduciéndolas a cero una vez que aproximadamente la mitad del suministro de ETH esté en staking. Los investigadores Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1 y Ladislaus von Daniels presentaron la EIP-8361 como un borrador de Propuesta de Mejora del Núcleo de Ethereum.
Mecanismo de Tapered Issuance Burn
Esta nueva propuesta de mejora de $ETH reduciría el rendimiento del staking al 0% si más del 50% de ETH está en staking, y al 1% en los niveles actuales de staking de ETH. Llamado Tapered Issuance Burn, el mecanismo destruiría parte de las recompensas que los validadores reciben por atestaciones, propuestas de bloques y participación en comités de sincronización.
La proporción quemada aumentaría junto con la cantidad de ETH comprometido al staking. La tasa de quema eventualmente alcanzaría el 100% cuando aproximadamente 60.25 millones de ETH estén en staking. Basado en el suministro circulante actual de Ethereum, que es de aproximadamente 120.7 millones de ETH, ese nivel representa cerca del 50% de todo el ETH.
«La curva de emisión actual sigue ofreciendo un rendimiento de alrededor del 1.5% incluso si casi todo el ETH está en staking»
Según datos de CoinMarketCap, el suministro circulante se sitúa en aproximadamente 120.68 millones de ETH al momento de escribir esto. Como resultado, los validadores ya no recibirían recompensas de emisión de la capa de consenso una vez que el staking alcance el umbral propuesto. Sin embargo, aún podrían obtener ingresos de otras fuentes, incluyendo tarifas de prioridad de transacción y valor extraíble máximo.
Eliminación de Incentivos Permanentes
La EIP-8361 busca eliminar lo que sus autores describen como un incentivo permanente para que más ETH ingrese al staking, incluso cuando depósitos adicionales pueden proporcionar beneficios de seguridad limitados. Agregaron que «el piso de rendimiento restante no proporciona un punto en el que la emisión deje de alentar el staking adicional».
Bajo el modelo borrador, la emisión anual de ETH alcanzaría un pico de aproximadamente el 0.5% del suministro cuando la proporción de staking alcance alrededor del 20%. La emisión luego disminuiría a medida que más ETH ingrese al staking, antes de llegar a cero cerca del umbral del 50%. La proporción de staking de Ethereum ya ha superado un tercio de su suministro.
Transición y Ajustes Propuestos
Los investigadores propusieron una transición de 18 meses en lugar de aplicar la curva de recompensa permanente de una sola vez. El factor de recompensa base de Ethereum inicialmente aumentaría de 64 a 128 antes de regresar gradualmente a su nivel actual. Este ajuste temporal está destinado a mantener los rendimientos de los validadores cerca de su rango existente durante la fase inicial, antes de que la quema gradual se vuelva más restrictiva.
Para los validadores en EE. UU. y los proveedores de servicios de staking, la propuesta podría cambiar la economía de operar la infraestructura de Ethereum si los desarrolladores eventualmente la incluyen en una actualización de la red. Las recompensas de emisión más bajas podrían afectar los rendimientos esperados, aunque el borrador no alteraría las reglas fiscales o de valores de EE. UU. que rigen el staking.
Propuestas de Financiamiento y Revisión
El plan también sigue una propuesta de investigación de Ethereum separada reportada por crypto.news en junio. Ese mecanismo, conocido como ingresos redirigidos de validadores, permitiría a los validadores dirigir entre el 0% y el 10% de sus ingresos de staking hacia el financiamiento del ecosistema.
La EIP-8361 es un borrador y no cambia automáticamente la política monetaria de Ethereum. Debe pasar por revisión técnica, debate comunitario y coordinación de desarrolladores antes de que pueda ser considerada para una futura actualización de la red.
La propuesta ya ha suscitado preocupaciones de que rendimientos menos predecibles podrían afectar a los validadores solitarios, las operaciones de staking institucional y las estrategias de finanzas descentralizadas construidas en torno a ETH en staking. ETH no mostró una reacción clara vinculada al borrador. El token se negociaba cerca de $1,878, un aumento de aproximadamente el 0.5% en 24 horas, con aproximadamente $7.86 mil millones en volumen de negociación al momento de escribir, según CoinMarketCap.
