Resumen de Robinhood Chain y su Actividad Financiera
Robinhood Chain ha recaudado aproximadamente $4.5 millones en tarifas de transacción el 3 de septiembre, mientras que gastó un estimado de $398 para publicar datos y pruebas en Ethereum. Esto ilustra cuán bajos pueden ser los costos de liquidación de Layer 1 en medio de una intensa actividad en un Layer 2 de Ethereum.
Bitquery informó que Robinhood Chain cobró a los usuarios $4,503,705 ese día, mientras que aproximadamente $396 se destinaron a la publicación de datos en Ethereum y otros $2 a la verificación de resultados.
Su cálculo produjo una relación de tarifas a costos de liquidación de aproximadamente 11,400 a uno. Estas cifras respaldan parte de un análisis publicado el 20 de septiembre por Digital Asset de Corea del Sur, que argumentó que el rápido crecimiento de Layer 2 no necesariamente genera un valor económico proporcional en la red principal de Ethereum.
Análisis de Transacciones y Costos
Bitquery examinó Robinhood Chain desde su primer bloque el 30 de abril hasta el 3 de septiembre y contabilizó aproximadamente 597 millones de transacciones a través de 54 millones de bloques. Al final de ese período, la red había generado aproximadamente $23 millones en tarifas de transacción acumuladas. La mayor parte de los ingresos se produjo al final del período.
Bitquery encontró que alrededor del 70% de las tarifas acumuladas provinieron del 24 de agosto en adelante, ya que la tarifa base de la red se alejó de su piso de 0.02 gwei. Las tarifas diarias saltaron de $54,701 el 22 de agosto a $4.5 millones el 3 de septiembre, ya que el consumo de gas se triplicó aproximadamente.
Bitquery calculó un componente exacto de la capa de ejecución y estimó los cargos por blobs después de muestrear 24 recibos de lotes a lo largo del día.
Esto resultó en aproximadamente $396 por la publicación de datos y $2 por costos relacionados con la prueba. Incluso si se hubiera fijado el precio de cada lote de blobs muestreado al tipo más alto observado ese día, la factura de liquidación habría quedado muy por debajo de las tarifas de usuario de Robinhood Chain.
Consideraciones sobre Costos y Ganancias
Bitquery advirtió que la diferencia no debe interpretarse como la ganancia de Robinhood. Su cálculo excluye gastos de personal, hardware, infraestructura, desarrollo, cumplimiento y otros gastos operativos que no se registran directamente en el libro mayor de transacciones de la cadena.
Tampoco los $398 representan ingresos recibidos por una entidad llamada Ethereum; miden el costo de Robinhood Chain por usar Ethereum para actividades relacionadas con la liquidación. La mecánica de tarifas de Ethereum distribuye o quema diferentes componentes de acuerdo con las reglas del protocolo.
Arquitectura y Funcionamiento de Robinhood Chain
La propia documentación técnica de Robinhood describe Robinhood Chain como un Layer 2 de Arbitrum construido sobre Ethereum. Utiliza ETH como su activo nativo de gas y publica datos de transacciones a través de blobs de Ethereum.
La documentación de Ethereum describe los blobs EIP-4844 como un espacio de datos temporal deliberadamente económico creado principalmente para rollups. Los blobs utilizan un mercado de tarifas separado del gas de ejecución ordinario y permiten que los sistemas de Layer 2 publiquen información de transacciones comprimida a un costo mucho más bajo.
La brecha del 3 de septiembre entre $4.5 millones de tarifas de Layer 2 y aproximadamente $398 de costos de liquidación de Ethereum es consistente con esa arquitectura.
Impacto en el Ecosistema de Arbitrum
Una parte del argumento original de captura de valor necesita otra calificación: la diferencia entre las tarifas de usuario de Robinhood Chain y los costos de liquidación de Ethereum no permanece toda con Robinhood. Bajo el Programa de Expansión de Arbitrum, Robinhood Chain debe devolver el 10% de sus ingresos netos del protocolo al ecosistema de Arbitrum.
La actualización financiera del 2 de septiembre de Arbitrum proporcionó evidencia de que este acuerdo de reparto de ingresos está en funcionamiento. La Fundación dijo que las tarifas de licencia del Programa de Expansión alcanzaron los $360,000 en julio y representaron el 35% de los ingresos de ArbitrumDAO ese mes.
Conclusiones sobre la Actividad de Robinhood Chain
La última investigación de tarifas de Bitquery identificó otra razón por la que el número del 3 de septiembre aumentó tan rápidamente. Ocho direcciones de contrato produjeron el 79% del aumento en la demanda de gas del período anterior, incluyendo un enrutador de intercambio y un contrato de liquidación de órdenes.
Para el 10 de septiembre, los ingresos por gas de Robinhood Chain habían caído a aproximadamente $944,000, aunque el conteo de transacciones se mantuvo cerca de los niveles de principios de septiembre. El cambio mostró que el total de tarifas del 3 de septiembre no era una tasa diaria estable.
Los datos del 3 de septiembre de Bitquery muestran una brecha muy grande entre la cantidad que los usuarios pagaron en el L2 y el costo de publicar su actividad en Ethereum; no establece que toda la diferencia se convirtiera en ganancias para Robinhood o que Ethereum no recibiera ningún beneficio económico de la red.
