Incumplimiento de Plazos por Reguladores Financieros
Los reguladores financieros de EE. UU. han incumplido el plazo de un año establecido por la Ley GENIUS para completar las reglas clave del marco federal de stablecoins en el país. Varias regulaciones permanecen en la etapa de propuesta al llegar la fecha límite del 18 de julio de 2026.
Contexto de la Ley GENIUS
El presidente Donald Trump firmó la Ley GENIUS el 18 de julio de 2025, la cual requería que los principales reguladores federales de stablecoins emitieran reglas de implementación dentro de un año. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) inició su proceso de elaboración de reglas a principios de este año, pero no se establecieron reglas finales antes de la fecha límite.
Propuestas de Regulación
La OCC publicó sus principales reglas propuestas de la Ley GENIUS en febrero, abarcando aspectos como activos de reserva, redenciones, capital, liquidez, custodia y gestión de riesgos para los emisores de stablecoins bajo su supervisión. Por su parte, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) también propuso su propio marco en abril, que cubre requisitos de reserva, capital, redenciones, custodia y controles de riesgo para emisores vinculados a bancos supervisados por la FDIC. Sin embargo, estas reglas aún no se han finalizado.
Coordinación entre Reguladores
«Importantes grupos bancarios habían solicitado previamente a los reguladores que coordinaran las diversas propuestas de la Ley GENIUS antes de completarlas, argumentando que las reglas de diferentes agencias están estrechamente interconectadas y no deberían avanzar de manera aislada.»
La Administración Nacional de Cooperativas de Crédito también ha estado trabajando en reglas para los emisores de stablecoins, y su última propuesta de estándares permaneció en el proceso de consulta cerca de la fecha límite legal.
Identificación de Clientes y Cumplimiento
Además, los reguladores federales no han completado las reglas que cubren la identificación de clientes para los emisores de stablecoins. La propuesta conjunta publicada por las agencias federales requeriría que los emisores verifiquen a los clientes y mantengan registros de identificación. Según crypto.news, esta propuesta trataría a los emisores de stablecoins permitidos como instituciones financieras bajo los requisitos de la Ley de Secreto Bancario.
Desarrollo de Reglas de Prevención de Lavado de Dinero
Las reglas de prevención de lavado de dinero y sanciones también siguen en desarrollo. El Departamento del Tesoro propuso requisitos de cumplimiento separados en abril, mientras que la FDIC emitió otra propuesta que cubre a los emisores bajo su supervisión.
Supervisión Estatal y Certificación
La Ley GENIUS permite que algunos emisores de stablecoins más pequeños operen bajo supervisión estatal cuando las reglas locales cumplen con los estándares federales, utilizando el término sustancialmente similar para describir los marcos estatales que califican. El Departamento del Tesoro propuso reglas para ese proceso de certificación en abril, pero el marco aún no se ha finalizado.
Impacto de la Fecha Límite
No cumplir con la fecha límite de elaboración de reglas del 18 de julio no retrasa automáticamente la fecha de inicio de la Ley GENIUS, que está programada para entrar en vigor el 18 de enero de 2027, a menos que las reglas finales desencadenen una fecha de entrada en vigor anterior según su cronograma de implementación.
Esto deja a los emisores de stablecoins prospectivos preparándose para un marco federal, mientras que varios requisitos detallados aún pueden cambiar. Las empresas deberán eventualmente ajustar su gestión de reservas, controles de clientes, procesos de redención y sistemas de cumplimiento para cumplir con las reglas finales.
«La fecha límite de julio fue un punto clave en el lanzamiento de la Ley GENIUS, y los reguladores han pasado esa fecha con importantes paquetes de reglas aún sin terminar, reduciendo el tiempo entre la publicación de la regla final y la fecha de inicio programada del marco.»
