Iniciativa de Transferencias de Depósitos Tokenizados en Canadá
Los seis bancos más grandes de Canadá han formado un proyecto conjunto para probar las transferencias de depósitos tokenizados en dólares canadienses entre instituciones financieras reguladas. TD Bank ha anunciado que el Banco de Montreal, el Banco Imperial de Comercio de Canadá, el Banco Nacional de Canadá, el Banco Real de Canadá, Scotiabank y el Grupo Toronto-Dominion participarán en la iniciativa. Otros bancos pueden unirse al proyecto a medida que se desarrolle.
Fases del Proyecto
Los prestamistas planean comenzar con transferencias de depósitos tokenizados entre ellos, creando un proceso común para mover representaciones digitales de saldos bancarios en dólares canadienses. Según su declaración conjunta, la primera fase se centrará en la circulación eficiente entre las instituciones financieras canadienses antes de que se construyan enlaces con otros programas de activos digitales.
A diferencia de una stablecoin minorista o criptomoneda, cada depósito tokenizado representa dinero que ya se mantiene en un banco comercial participante. Su valor sigue registrado como un pasivo de ese banco, mientras que la tecnología de libro mayor digital proporciona la infraestructura para transferir o programar el depósito. Al representar depósitos convencionales de forma digital, el proyecto podría permitir a los bancos participantes procesar ciertas transferencias fuera de las ventanas operativas utilizadas por los sistemas de pago tradicionales.
«Las instrucciones programables también podrían liberar fondos cuando se cumplan condiciones acordadas, sujeto a los controles de cumplimiento y riesgo de cada banco.»
Beneficios de una Red Compartida
Una red compartida abordaría uno de los límites de los productos operados por una sola institución. Cuando bancos separados emiten tokens solo para sus propios clientes, los fondos pueden no poder moverse directamente a la plataforma de otro banco sin ser convertidos o liquidados a través de sistemas existentes. Los seis grandes de Canadá están explorando, en cambio, transferencias entre instituciones participantes desde la primera fase del proyecto.
Su plan a largo plazo incluye conectar el sistema canadiense con otros programas de activos digitales, aunque los bancos no han proporcionado un cronograma para pruebas, implementación comercial o acceso externo.
Regulación y Cumplimiento
La iniciativa sigue a una aclaración regulatoria emitida a principios de septiembre. Como informó anteriormente crypto.news, la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá (OSFI) dijo que los depósitos tokenizados no son legalmente diferentes de los depósitos convencionales simplemente porque los bancos usen blockchain u otro sistema digital para representarlos. OSFI utiliza un enfoque neutral en cuanto a la tecnología, lo que significa que evalúa el producto financiero en lugar de la tecnología utilizada para entregarlo.
Los bancos deben seguir cumpliendo con los requisitos legales, operativos, de ciberseguridad y de riesgo de terceros que se aplican a sus negocios de depósitos existentes. El regulador también espera que las instituciones reguladas a nivel federal se comuniquen con sus supervisores principales de OSFI antes de introducir productos o servicios financieros novedosos.
Diferencias entre Depósitos Tokenizados y Stablecoins
Los depósitos tokenizados y las stablecoins pueden proporcionar tanto pagos digitales como transferencias programables, pero sus estructuras financieras difieren. Un depósito tokenizado sigue siendo un reclamo contra el banco que lo emitió, así como el dinero mantenido en una cuenta convencional sigue siendo un pasivo en el balance del banco. Las stablecoins generalmente se emiten como tokens separados respaldados por efectivo, valores gubernamentales u otros activos de reserva.
Su estatus legal, derechos de redención y tratamiento regulatorio dependen del emisor y de las reglas que cubren el producto.
Desarrollo de un Marco para Stablecoins en Canadá
Canadá está desarrollando un marco separado para stablecoins respaldadas por fiat. El presupuesto federal de 2025 del país incluyó medidas para un sistema regulatorio administrado en parte por el Banco de Canadá, con C$10 millones asignados durante dos años a partir de 2026. Las reglas planificadas enmendarían la Ley de Actividades de Pagos Minoristas para cubrir a los proveedores de pagos que manejan transacciones de stablecoin.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo anteriormente que las stablecoins deberían mantener un vínculo uno a uno con la moneda del banco central, mantener activos gubernamentales líquidos y proporcionar a los usuarios información clara sobre los términos de redención, costos y tiempos.
Proyectos Similares en EE. UU.
Al otro lado de la frontera, importantes prestamistas estadounidenses están trabajando en un sistema interbancario con muchas de las mismas funciones planificadas. En julio, se informó que JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo estaban desarrollando una red de depósitos compartida a través de The Clearing House.
El proyecto de EE. UU. tiene como objetivo la primera mitad de 2027 y planea ofrecer a las empresas multinacionales servicios de tesorería programables, gestión de liquidez en tiempo real y transferencias transfronterizas. Más de una docena de otras instituciones financieras, incluidos TD Bank, BNY, HSBC, PNC, Truist y U.S. Bank, han apoyado la iniciativa.
Conclusión
Ninguno de los proyectos ha anunciado una conexión directa, y los bancos canadienses no han identificado qué redes externas podrían apoyar. El último proyecto liderado por bancos de Canadá también sigue a la finalización del Proyecto Samara en marzo, donde se probaron la emisión, negociación y liquidación de un bono tokenizado utilizando tecnología de libro mayor distribuido.
El experimento del Proyecto Samara encontró mejoras en la eficiencia operativa, la integridad de los datos y los flujos de trabajo de transacciones, mientras que el banco central también identificó costos de liquidez, demandas de gobernanza y problemas de integración.
