Resumen de las Acciones Preferentes SATA de Strive
Las acciones preferentes SATA de Strive generaron un estimado de 55 millones de dólares esta semana, lo que es suficiente para comprar alrededor de 638 BTC. Esto ocurre a pesar de que las acciones pasaron tres de los cinco días de negociación por debajo del precio en el que se detiene la emisión de nuevas acciones.
Detalles de la Emisión y el Volumen Negociado
Esta cifra proviene de un resumen semanal que muestra tres datos relevantes hasta ahora: es una estimación, ya que rastreadores como la página SATA de Bitcointreasuries.net solo contabilizan el volumen negociado a o por encima del valor nominal de 100 dólares. Luego, aplican una tasa de captura, calibrada en función de presentaciones anteriores ante la SEC, para estimar cuántas nuevas acciones vendió Strive a través de su programa at-the-market (ATM).
Un ATM permite a una empresa vender nuevas acciones en el mercado abierto de manera gradual, en lugar de realizar una gran oferta. Con el precio de Bitcoin cerca de 82,800 dólares el viernes, 638 BTC valen aproximadamente 53 millones de dólares, lo que coincide con la estimación de ingresos.
Comportamiento del Mercado y Estrategia de Emisión
El volumen por encima de 100 dólares se registró el lunes 5 de octubre y durante la mayor parte del martes 6 de octubre. Desde el miércoles hasta el viernes, SATA se negoció completamente por debajo del valor nominal, y la emisión estimada se detuvo incluso cuando el volumen diario alcanzó algunos de sus niveles más altos de la semana. Esta es la pausa incorporada en este tipo de mecanismo.
«Vender nuevas acciones preferentes por debajo del valor nominal diluiría la promesa del programa, por lo que la emisión se detiene hasta que los compradores empujen el precio hacia arriba.»
Como resultado, la oferta de Bitcoin de la semana dependió casi por completo de la demanda de un producto de rendimiento en dos días de negociación.
Modelo de Compra de Bitcoin y Comparación con STRC
La estrategia de Michael Saylor construyó este modelo con STRC, su acción preferente perpetua de tasa variable, que se describe mejor como el motor detrás de la compra de Bitcoin en 2026. El SATA de Strive es una versión más pequeña de la misma idea. Esta semana, la copia estuvo más activa que el original, al menos según los últimos datos presentados.
La presentación 8-K de Strategy del 5 de octubre muestra que no vendió acciones STRC desde el 28 de septiembre hasta el 4 de octubre. Su compra de 334 BTC entre el 1 y el 4 de octubre fue financiada vendiendo acciones comunes de MSTR en su lugar, lo que elevó su total a 848,000 BTC.
El propio 8-K de Strive del 5 de octubre completa el resto: esa última línea es el intercambio, especialmente dado que cada acción SATA vendida financia Bitcoin hoy y suma a una factura de dividendos mañana. El modelo funciona mientras los inversores sigan pagando el valor nominal o más, pero se desacelera en el momento en que no lo hacen.
Conclusión sobre la Tesorería de Strive
Strive compró 2,000 Bitcoin por aproximadamente 169 millones de dólares en una sola semana, elevando su total de tesorería a 29,462 BTC.
