Introducción al Mercado de Préstamos Respaldados por Bitcoin
El mercado de préstamos respaldados por bitcoin y asegurados con multisig está en crecimiento y ahora cuenta con lo que parece ser su primera oferta bancaria de este tipo. Sygnum, un banco de activos digitales con sede en Suiza, y Debifi, una plataforma de préstamos de bitcoin de Letonia, han lanzado MultiSYG, un producto de préstamo que asegura la garantía en una billetera multisig.
Detalles del Producto MultiSYG
Aunque existen productos similares, esta es la primera vez que un banco regulado ofrece este tipo de préstamo a los poseedores de bitcoin. Anunciado hace un año, el producto estaba programado para debutar en la primera mitad de 2026. En el momento de redactar este artículo, Sygnum promocionaba el producto en su sitio web, aunque aún no estaba disponible para su uso.
Con un préstamo MultiSYG, la garantía del prestatario se almacena en una billetera multisig, con claves distribuidas entre el cliente, Sygnum y, debido a políticas de confidencialidad y seguridad, titulares de claves institucionales independientes no revelados. El banco informó a Bitcoin.com News que la configuración utilizaría un multisig 3 de 5, lo que significa que se requerirían al menos tres firmas para mover los fondos. Un prestatario tendría una clave.
Proceso de Liquidación y Seguridad
Según Sygnum, si la garantía se liquida tras un llamado de margen, la transacción de liquidación sería firmada por el banco y las otras partes involucradas. La relación máxima préstamo-valor de MultiSYG es del 65%. Los usuarios también pueden verificar si su garantía permanece donde debería estar, y en caso necesario, los titulares de claves independientes podrían ayudar a restaurar el acceso al BTC, según las empresas.
La garantía de cada cliente «se encuentra en su propia billetera de firma múltiple dedicada», y las reglas de firma están escritas en el script de Bitcoin de la billetera, lo que significa que «la red de Bitcoin en sí rechaza cualquier transacción sin las firmas válidas requeridas».
Regulaciones y Comentarios del Sector
Bajo la ley bancaria suiza, los activos de los clientes son «mantenidos fuera del balance y remotos de quiebra», lo que implica que la garantía se mantiene separada de los activos propios de Sygnum en caso de que el banco enfrente problemas financieros. Max Kei, fundador y CEO de Debifi, fue citado diciendo:
«Hace un año afirmé que los prestatarios no deberían tener que confiar ciegamente en un custodio. Este último año ha demostrado por qué, ya que un secreto a menudo es suficiente para vaciar una billetera».
Este año, incidentes que involucraron billeteras de hardware Coldcard y Ledger han resaltado vulnerabilidades potenciales en configuraciones de billetera de firma única.
Otras Plataformas y Conclusiones
Otras plataformas de préstamos respaldados por bitcoin, como Unchained y BTCBacked, también ofrecen protección multisig, utilizando un quórum más simple de 2 de 3. Por su parte, Firefish utiliza configuraciones de multisig 3 de 3, donde dos claves son mantenidas por programas especializados llamados oráculos, mientras que el prestatario conserva la tercera.
Bitcoin.com News ha contactado a Sygnum y Debifi para obtener comentarios y actualizará el artículo si responden. Un documento del Banco de Pagos Internacionales (BIS), una organización de bancos centrales, recicla viejas afirmaciones que han sido repetidamente refutadas sobre…
