Lancement du premier fonds Bitcoin Hashrate
HashKey Capital a annoncé le lancement prochain de ce qu’il qualifie de premier fonds Bitcoin Hashrate de l’industrie. Ce produit est destiné aux investisseurs professionnels du monde entier, cherchant à obtenir une exposition aux rendements liés au minage de Bitcoin à travers une structure de fonds gérée. Le fonds sera libellé en BTC et utilisera des actifs de puissance de calcul sous-jacents pour viser un rendement annualisé compétitif sur le marché.
Caractéristiques du fonds
HashKey Capital a précisé que le produit inclura des options d’abonnement et de rachat flexibles, ainsi que des flux de trésorerie transparents pour faciliter la planification des investisseurs. Ce lancement réunit l’expertise en gestion d’actifs de HashKey Capital et les services d’infrastructure de minage de BITMAIN, intégrant ainsi le hashrate Bitcoin dans un produit d’investissement formel à un moment où l’économie du minage est sous étroite surveillance.
L’annonce de HashKey Capital indique que le fonds introduit une structure de rendement adaptée aux actifs de puissance de calcul, visant à équilibrer les revenus des actifs de minage avec des flux de trésorerie flexibles.
La société décrit le fonds comme un ajout au marché de l’allocation d’actifs numériques pour les investisseurs professionnels. De plus, HashKey Capital a affirmé que son système de contrôle des risques couvre la structure du produit, la sécurité des actifs et la gestion opérationnelle.
Détails à venir
Le fonds, qui devrait être lancé prochainement, a été annoncé avec des détails supplémentaires à venir en juillet 2026. La société n’a pas encore divulgué la taille du fonds, la fourchette de rendement attendue, les minimums d’abonnement, la structure de garde ou les actifs de minage exacts liés au produit. BITMAIN fournira les services technologiques de puissance de calcul sous-jacents pour le fonds, agissant uniquement en tant que fournisseur de services technologiques tiers indépendant, sans participer à la gestion, au marketing, à la distribution, aux décisions d’investissement ou à la distribution des bénéfices du fonds. HashKey Capital gérera le fonds de manière indépendante.
Contexte du marché
Ce lancement fait suite à une coopération antérieure entre BITMAIN et HashKey, annoncée en avril, où les deux entreprises avaient exprimé leur intention d’explorer des applications dans l’infrastructure de calcul et les services d’actifs numériques. Le lancement intervient à un moment difficile pour certaines parties du marché du minage de Bitcoin. En effet, la difficulté de minage de Bitcoin a chuté de 10,09 % en juin, marquant l’un des plus grands ajustements à la baisse de l’histoire de Bitcoin. Cette baisse a été précédée par des prix de Bitcoin plus bas, des marges de mineurs réduites et une production de blocs plus lente.
Une difficulté de minage plus faible peut permettre aux mineurs actifs de gagner plus de Bitcoin avec le même hashrate, mais cela indique également que certains opérateurs moins performants ont dû éteindre leurs machines.
De plus, des rapports indiquent que les mineurs de Bitcoin subissent des pressions malgré des revenus dépassant 1 milliard de dollars en mai. La chute des prix du BTC, la baisse du hashprice et les sorties d’ETF ont rendu la rentabilité plus difficile pour les mineurs entrant en juin.
Tendances du marché
Le fonds de HashKey s’inscrit également dans une tendance plus large vers des produits Bitcoin structurés. Par exemple, Goldman Sachs a récemment déposé une demande pour un ETF Bitcoin Premium Income, conçu pour générer des rendements à partir d’une exposition au Bitcoin via une stratégie de covered-call. Bien que cet ETF utilise des options, le produit de HashKey est lié à la puissance de calcul de minage. Les deux initiatives reflètent une demande croissante pour des produits cherchant des rendements au-delà de la simple détention de Bitcoin au comptant.
Les entreprises de minage adaptent également leurs modèles commerciaux, devenant des centres de données AI alors qu’elles cherchent à générer des revenus à partir d’actifs énergétiques, de centres de données et de contrats de calcul haute performance. Le fonds de HashKey Capital se concentre sur le rendement du minage de Bitcoin plutôt que sur l’infrastructure AI. Sa performance dépendra probablement du prix du BTC, de la difficulté de minage, de l’efficacité des équipements, des coûts énergétiques, des frais et de la qualité opérationnelle des actifs de hashrate sous-jacents au produit.
