Introduction des Stablecoins à Hong Kong
Hong Kong a confirmé que ses premiers stablecoins réglementés devraient entrer en circulation entre le milieu et la fin de l’année 2026, après que deux institutions soutenues par des banques ont obtenu des licences d’émetteur plus tôt cette année.
Détails sur les Licences et la Réglementation
Dans une réponse écrite du Secrétaire aux Services Financiers et au Trésor, Christopher Hui, au Conseil Législatif de Hong Kong, il a été précisé que l’Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) avait accordé des licences d’émetteur de stablecoins à deux institutions ayant une expérience bancaire en avril 2026. Hui a indiqué que le calendrier de lancement prévu repose sur les plans d’affaires existants de ces institutions.
La réponse a également détaillé comment les régulateurs envisagent de superviser le marché après le déploiement, affirmant que le cadre de licence est conçu pour soutenir l’innovation financière tout en protégeant les utilisateurs et en maintenant la stabilité monétaire et financière.
« L’HKMA a déjà pris en compte l’impact potentiel des stablecoins réglementés sur le système bancaire de Hong Kong avant d’établir le cadre de licence. »
Exigences et Supervision
En vertu de l’Ordonnance sur les Stablecoins, entrée en vigueur en août 2025, les émetteurs licenciés doivent garantir leurs jetons avec des actifs de réserve éligibles, tels que des dépôts bancaires et des titres de créance liquides de haute qualité. Le gouvernement a précisé que ces réserves doivent être placées auprès de banques à Hong Kong, tandis que l’HKMA se réserve le droit d’imposer des exigences supplémentaires si les conditions du marché l’exigent.
Au-delà des règles de réserve, la banque centrale a annoncé qu’elle procéderait à une supervision continue une fois que les stablecoins réglementés commenceront à circuler et continuera à évaluer si leur émission affecte les dépôts bancaires, l’activité de prêt ou la stabilité financière globale.
Collaboration Internationale et Projets Pilotes
Au niveau international, le gouvernement a ajouté que l’HKMA participe à des études menées par des organisations telles que la Banque des Règlements Internationaux pour examiner comment une adoption plus large des stablecoins pourrait influencer les systèmes bancaires traditionnels et pour garantir que le cadre de Hong Kong soit aligné sur les normes mondiales en évolution.
Par ailleurs, le gouvernement a indiqué que les deux émetteurs licenciés participent déjà à des projets pilotes impliquant des réseaux de monnaie numérique de banque centrale, des dépôts tokenisés et des infrastructures de paiement transfrontalières.
Mesures Contre les Stablecoins Non Réglementés
Le gouvernement a déclaré que les régulateurs avaient commencé à prendre des mesures contre les entreprises qui continuent d’offrir des stablecoins sans autorisation. Selon la réponse du Conseil Législatif, l’HKMA a envoyé des lettres aux fournisseurs de stablecoins non réglementés pour leur expliquer les exigences légales en vertu de l’Ordonnance sur les Stablecoins et a continué à surveiller leur conformité.
« Les affaires peuvent être renvoyées à la police ou au ministère de la Justice. »
Conclusion et Perspectives Futures
En regardant au-delà de l’émission de stablecoins, le gouvernement a annoncé qu’il introduirait une législation plus tard cette année pour couvrir le trading d’actifs virtuels, la garde, le conseil et les fournisseurs de services de gestion, afin de créer un cadre réglementaire plus complet.
Les responsables ont également réitéré que les stablecoins réglementés sont destinés à fonctionner comme des instruments de paiement basés sur la blockchain plutôt que comme des investissements spéculatifs. Le gouvernement a averti que les personnes qui acquièrent des stablecoins non réglementés par des canaux non autorisés le font à leurs propres risques.
Les régulateurs financiers continueront à mener des campagnes d’éducation publique et à maintenir des listes à jour des entités licenciées.
