Introduction à la Stablecoin CHFD
La stablecoin CHFD a entamé sa phase de test formelle le 8 septembre, après que l’opérateur du marché financier suisse SIX et le fournisseur de paiements TWINT ont rejoint sept participants existants dans cette initiative contrôlée. Les neuf participants sont :
- UBS
- PostFinance
- Sygnum
- Raiffeisen
- Banque Cantonale de Zurich
- Banque Cantonale Vaudoise
- SIX
- TWINT
- Swiss Stablecoin AG
Ils testent un actif numérique conçu pour maintenir une valeur équivalente à un franc suisse (CHF). Un CHFD est censé être égal à un CHF dans le cadre de cette expérimentation.
Objectifs et Cas d’Utilisation
Le projet reste à un stade expérimental. Ses membres ont précisé que les tests ne représentent pas une décision d’émettre CHFD commercialement ou de le rendre disponible au public. Les institutions participantes testeront des transactions automatisées entre entreprises financières et le règlement d’actifs tokenisés. Ce sont des cas d’utilisation institutionnels établis pour l’argent basé sur la blockchain.
Une stablecoin pourrait permettre à un titre tokenisé et à son paiement de circuler à travers des systèmes numériques connectés. L’objectif serait de réduire le délai entre la livraison d’un actif et la réception des fonds correspondants.
Infrastructure et Tests
SIX exploite déjà une infrastructure pour l’émission, le trading et le règlement de titres numériques. Sa plateforme d’actifs numériques prend en charge les titres tokenisés aux côtés des actifs traditionnels dans un environnement réglementé post-négociation. Plus de 2 milliards de CHF en titres numériques ont été émis via SIX Digital Exchange.
« Certaines transactions ont été réglées en utilisant la monnaie numérique de banque centrale de gros de la Banque nationale suisse dans le cadre du projet Helvetia. »
Les participants de CHFD étudieront également les paiements programmables, où des conditions prédéterminées contrôlent le moment où les fonds sont transférés. Les scénarios proposés couvrent le commerce électronique, la billetterie et les paiements du secteur public.
Implications et Perspectives
La participation de SIX et TWINT élargit le groupe de sept entreprises participantes à neuf. CHFD est devenu techniquement opérationnel dans le bac à sable à la fin juin. L’annonce du 8 septembre marque le début des tests coordonnés au sein du groupe élargi plutôt que le premier déploiement technique du token.
Le bac à sable utilise un groupe de participants limité, des plafonds de transaction et d’autres mesures de sécurité destinées à contenir les risques financiers et opérationnels. Ces restrictions le distinguent d’une stablecoin publique circulant librement à travers des échanges et des portefeuilles personnels.
Réglementation et Avenir
Les directives de FINMA sur les stablecoins indiquent que le traitement réglementaire d’une stablecoin suisse dépend de sa structure juridique et des droits accordés aux détenteurs. Les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent peuvent également s’appliquer, car les stablecoins peuvent servir d’instruments de paiement.
Le bac à sable actuel ne constitue pas un large soutien de FINMA pour CHFD. Les institutions participantes doivent évaluer les exigences techniques, réglementaires et opérationnelles avant de prendre toute décision concernant une émission plus large.
Les participants n’ont pas annoncé de déploiement au détail, d’intégration de compte bancaire ou de liste d’échange. Les tests se poursuivront jusqu’à la fin de 2026, et les institutions prévoient de publier un aperçu après la conclusion de l’initiative.
