Le conflit réglementaire autour des chartes de fiducie crypto
Les principaux groupes commerciaux de la cryptomonnaie se rallient au régulateur bancaire américain pour contrer les affirmations de la sénatrice Elizabeth Warren selon lesquelles les chartes nationales de fiducie pour des entreprises comme Coinbase, Ripple et Circle seraient illégales en vertu de la loi bancaire fédérale. Selon les informations de Decrypt, la Digital Chamber a envoyé une lettre au Contrôleur Jonathan Gould exhortant l’Office of the Comptroller of the Currency à « tenir bon » sur sa décision d’accorder des chartes nationales de banque de fiducie à des entreprises axées sur la cryptomonnaie, notamment Coinbase National Trust Company, Ripple National Trust Bank et les entités affiliées à Circle.
La lettre intervient quelques jours après que Warren, la démocrate de rang supérieur à la Commission bancaire du Sénat, ait accusé l’OCC d’approuver « illégalement » au moins neuf chartes de fiducie crypto d’une manière qui, selon elle, viole la National Bank Act et menace la sécurité du système bancaire américain.
Les accusations de Warren et les enjeux politiques
Dans une lettre du 18 mai adressée à Gould, Warren a soutenu que depuis décembre 2025, l’OCC a approuvé « au moins neuf chartes nationales de fiducie » pour des entreprises crypto qui ont l’intention de s’engager dans des activités qui semblent aller bien au-delà de l’ensemble étroit d’activités autorisées par la loi. Elle a cité Ripple, Circle, Paxos, Fidelity Digital Asset Services, BitGo, Foris DAX de Crypto.com, Bridge de Stripe, Protego et Coinbase parmi les bénéficiaires.
Warren a averti que ces entreprises sont « effectivement des banques crypto qui veulent échapper aux garanties fondamentales et aux obligations qui accompagnent le statut de banque »
Elle a fixé une date limite du 1er juin pour que l’OCC remette toutes les demandes, analyses juridiques et communications avec le Président Trump ou sa famille liées aux approbations. Les dépenses du lobby crypto penchent fortement vers les Républicains, avec des implications potentielles sur la dynamique politique partisane et le risque réglementaire.
La GENIUS Act et la défense de l’industrie
La réponse de la Digital Chamber s’appuie fortement sur la Guiding and Establishing National Innovations for U.S. Stablecoins Act — la GENIUS Act — que le Président Trump a signée en juillet 2025 en tant que premier cadre fédéral pour les stablecoins de paiement adossés au dollar américain. Le groupe soutient que « le Congrès a effectivement autorisé l’OCC à étendre les chartes bancaires aux entreprises de stablecoin par le biais de la GENIUS Act », et que, par conséquent, les chartes nationales de fiducie ne constituent pas un contournement illégal, mais une mise en œuvre directe de l’intention du Congrès.
En vertu de la GENIUS Act, une nouvelle catégorie d’« émetteur de stablecoin de paiement autorisé » est créée et placée sous la supervision principale de l’OCC, l’agence étant habilitée à autoriser, réglementer et examiner les émetteurs de stablecoin bancaires et non bancaires. L’OCC a suivi en février 2026 avec une règle proposée pour mettre en œuvre la GENIUS Act, établissant comment les chartes nationales de fiducie s’appliqueraient aux activités de stablecoin.
De manière cruciale pour l’argument de l’industrie, les chartes nationales de fiducie ne permettent pas à ces entreprises d’accepter des dépôts assurés par la FDIC ou de mener des prêts commerciaux traditionnels. La Digital Chamber souligne cette limitation dans sa lettre, affirmant que les entreprises agréées « n’acceptent pas de dépôts assurés par la FDIC et ne sont donc pas engagées dans des opérations bancaires traditionnelles ».
Les préoccupations de Warren et les risques systémiques
L’équipe de Warren insiste sur le fait qu’il s’agit de sémantique. Sa lettre soutient que l’OCC utilise les chartes de fiducie à usage limité et l’autorité de la GENIUS Act pour donner aux entreprises crypto des « privilèges de niveau bancaire sans responsabilité de niveau bancaire », y compris des activités telles que le staking, les prêts, le trading et l’émission de stablecoins qui vont au-delà de ce que la National Bank Act autorise.
Warren avertit que ce « raccourci réglementaire » pourrait créer un risque systémique si un émetteur de stablecoin ou un grand dépositaire crypto devait faire faillite, sans les outils de capital, de liquidité et de résolution qui s’appliquent aux banques de service complet.
Les enjeux fondamentaux du débat
Les groupes industriels considèrent l’attaque de Warren comme une menace existentielle pour la seule rampe d’accès fédérale qui a réellement commencé à fonctionner pour les grandes entreprises crypto. Ce qui est vraiment en jeu ici, ce n’est pas seulement la légalité d’une poignée de chartes, mais qui a le droit de définir le périmètre du système bancaire américain à l’ère des stablecoins.
Si Warren réussit à convaincre l’OCC de se retirer, Coinbase, Ripple, Circle et leurs pairs pourraient voir leur avenue de charte fédérale la plus prometteuse réduite ou révoquée. Si l’OCC et ses alliés tiennent bon, la GENIUS Act aura discrètement créé une nouvelle classe d’institutions crypto supervisées par l’OCC, sans acceptation de dépôts, qui ressemblent, se déplacent et font du lobbying comme des banques — même si elles insistent, pour l’instant, sur le fait qu’elles sont quelque chose de différent.
