Le marché des cryptomonnaies au Brésil
Le Brésil est l’un des plus grands marchés de cryptomonnaies au monde, et son régulateur a récemment fixé une date limite pour placer ce secteur sous supervision formelle. Un nouveau rapport de la société de sécurité blockchain CertiK expose les exigences réglementaires et leur importance pour les entreprises et les utilisateurs de ce marché.
Selon les données de Chainalysis citées dans le rapport, le Brésil se classe cinquième au niveau mondial en termes d’adoption réelle des cryptomonnaies, ayant reçu 318,8 milliards de dollars de valeur on-chain au cours des douze mois précédant juin 2025. Près d’un tiers de toute l’activité latino-américaine a transité par des portefeuilles et des plateformes brésiliennes, soit environ le double des deux marchés suivants, l’Argentine et le Mexique, combinés.
Cadre réglementaire et exigences
Le cadre réglementaire est basé sur la Loi 14,478/2022, qui établit le Cadre Juridique pour les Actifs Virtuels. Ce cadre a été mis en lumière le 10 novembre 2025, lorsque la Banque Centrale du Brésil (BCB) a publié trois résolutions simultanément. Ensemble, ces résolutions définissent qui doit être licencié, fixent des seuils de capital et relient les cryptomonnaies aux règles de change du pays.
Toute entreprise permettant aux clients de trader, de détenir ou d’envoyer des cryptomonnaies — un fournisseur de services d’actifs virtuels (VASP) — doit soumettre une demande d’autorisation d’ici le 30 octobre 2026. Cette demande doit inclure un « rapport d’assurance raisonnable » d’un cabinet d’audit enregistré auprès du régulateur des valeurs mobilières, attestant que les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent et de sanctions de l’entreprise sont effectivement opérationnels.
Les coûts d’entrée ne sont pas négligeables. Le capital minimum requis varie d’environ 10,8 millions de R$ à 37,2 millions de R$ (soit environ 2 millions à 6,7 millions de dollars), selon la catégorie de licence, et la BCB interdit aux opérateurs d’utiliser des espaces de coworking comme bureaux enregistrés.
Le rapport estime qu’environ 120 fournisseurs desservent actuellement le marché, la plupart sans licence formelle.
La dépendance aux stablecoins
Le Brésil est, selon le rapport, une « Nation Stablecoin ». Environ 80 % du volume de cryptomonnaies déclaré transite par des tokens indexés sur le dollar ; l’USDT à lui seul représente 88,7 % de ce flux, et l’activité totale des stablecoins a atteint 1,13 trillion de R$ entre 2019 et 2025.
Comme l’a précédemment rapporté Decrypt, l’USDT de Tether est déjà convertible dans 24 000 distributeurs automatiques à travers le pays, malgré un resserrement réglementaire qui dure depuis des années.
« Lorsque quatre reais sur cinq en cryptomonnaies passent par un instrument indexé à une devise étrangère, le phénomène cesse d’être une question de protection des consommateurs et devient une question de politique monétaire, » soutient CertiK.
Les défis à relever
Selon le suivi Hack3d de CertiK, 1,32 milliard de dollars ont quitté l’industrie à cause de hacks et d’exploits à travers 344 incidents au premier semestre 2026. Les compromissions de portefeuilles ont entraîné des pertes de 444,5 millions de dollars, tandis que le phishing a coûté 366,3 millions de dollars.
Marcos Rocha de Veirano Advogados, un cabinet d’avocats qui a conseillé sur les dépôts, a déclaré à CertiK que le marché sous-estimait le travail nécessaire. « Le problème le plus courant que nous avons observé est la sous-estimation de la complexité et du temps nécessaires pour préparer une demande d’autorisation, » a-t-il déclaré.
Il a ajouté que « l’examen sera approfondi, détaillé et hautement technique. »
Le rapport signale également des zones grises, y compris les portefeuilles non custodiaux, les interfaces DeFi et les titres tokenisés, que le régulateur des valeurs mobilières (la CVM) affirme rester de son ressort, peu importe la blockchain sous-jacente.
« Le marché brésilien est dans lequel la capacité à prouver remplace la capacité à promettre. »
Pour les quelque 120 fournisseurs maintenant au service des utilisateurs brésiliens, la demande doit parvenir à la Banque Centrale d’ici le 30 octobre 2026, accompagnée d’un rapport d’assurance indépendant.
