Introduzione di Coinbase ai Contratti Perpetui
Coinbase ha presentato due registrazioni di avviso alla SEC datate 1 settembre, mentre lavora per introdurre contratti perpetui su singole azioni negli Stati Uniti attraverso il suo mercato regolamentato di derivati e brokeraggio.
Dettagli delle Registrazioni
In un post del 3 settembre su X, l’azienda ha dichiarato di essere impegnata a offrire contratti perpetui su singole azioni negli Stati Uniti. I documenti allegati mostrano che Coinbase Derivatives, LLC ha presentato il modulo 1-N, mentre Coinbase Financial Markets, Inc. ha inviato il modulo BD-N. Entrambi gli avvisi hanno una data di deposito del 1 settembre.
“Stiamo lavorando per portare i contratti perpetui su singole azioni negli Stati Uniti,” ha affermato l’azienda.
Collaborazione con le Autorità Regolatorie
Secondo l’azienda, intende collaborare con la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission mentre introduce più prodotti finanziari nel mercato statunitense. Coinbase non ha annunciato quando potrebbe iniziare il trading né ha identificato quali aziende quotate potrebbero servire come attività sottostanti.
Funzioni Distinte delle Registrazioni
Secondo le regole della SEC, il modulo 1-N consente a un mercato regolato dalla CFTC di registrarsi presso la SEC esclusivamente per il trading di prodotti di futures su titoli. Coinbase Derivatives opera come mercato contrattuale designato dalla CFTC dal 2020. Le istruzioni del modulo 1-N affermano che l’avviso fornisce all’agenzia informazioni sulla proprietà, le operazioni, le regole, i sistemi di trading e le procedure disciplinari del mercato.
Per quanto riguarda il lato broker, il modulo SEC BD-N consente a un registrante CFTC idoneo di registrarsi come broker-dealer esclusivamente per il trading di futures su titoli. Coinbase Financial Markets è già registrata come merchant di commissioni sui futures presso la CFTC.
Caratteristiche dei Futures Perpetui
I futures perpetui si differenziano dai futures standard perché non hanno una data di scadenza fissa. I prodotti internazionali di Coinbase utilizzano un meccanismo di finanziamento per mantenere i prezzi dei contratti vicino al valore delle loro attività di riferimento, consentendo ai trader di mantenere un’esposizione lunga o corta con leva senza acquistare le azioni sottostanti.
Coinbase ha lanciato futures perpetui su azioni per clienti idonei al di fuori degli Stati Uniti a marzo, fornendo esposizione sintetica a Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta e Tesla.
Rischi e Considerazioni
La divulgazione dei rischi internazionali di Coinbase avverte che i futures perpetui su azioni comportano rischi di liquidità, esecuzione e volatilità dei prezzi, in particolare al di fuori degli orari regolari del mercato azionario. Gli avvisi del 1 settembre non indicano se i contratti statunitensi opererebbero continuamente o si fermerebbero quando i mercati azionari sottostanti chiudono.
“I futures perpetui su azioni possono presentare ulteriori preoccupazioni relative agli orari di trading, poiché i contratti possono rimanere attivi mentre le borse che quotano le loro azioni di riferimento sono chiuse.”
Conclusione
Il piano di prodotto azionario di Coinbase arriva mentre i tribunali e i regolatori statunitensi stanno ancora considerando come alcuni contratti perpetui dovrebbero essere classificati. Coinbase si è anche espansa in ulteriori mercati nazionali, lanciando futures per investitori canadesi idonei, coprendo contratti perpetui e a termine legati a Bitcoin, Ether, Solana e altri asset crittografici.
