Fidelity Digital Assets e l’Acquisto di Bitcoin
Fidelity Digital Assets ha dichiarato che le azioni privilegiate perpetue hanno finanziato l’acquisto di 135.979 Bitcoin, rappresentando così un’ulteriore fonte di domanda per la criptovaluta nel contesto delle aziende di tesoreria.
Analisi del Rapporto di Zack Wainwright
Un rapporto del 20 ottobre dell’analista di ricerca Zack Wainwright ha evidenziato che tali acquisti corrispondono a oltre lo 0,5% dell’offerta massima di Bitcoin al 5 ottobre. Il rapporto, intitolato “Strategia”, si basa su documenti di Strive.
Strategia di Investimento di Fidelity
Le aziende emettono azioni privilegiate che pagano dividendi e utilizzano i proventi per acquistare Bitcoin. Fidelity collega questo approccio a una tesi di investimento secondo cui la limitata offerta di Bitcoin potrebbe contribuire a preservare il potere d’acquisto, mentre le valute fiat tendono a perdere valore.
“Per gli emittenti, la strategia funziona solo se l’apprezzamento dell’asset sottostante supera il costo del rendimento.”
Finanziamento e Rischi Associati
L’emissione di azioni privilegiate ha finanziato oltre 95.000 BTC in acquisti tra marzo e maggio, raccogliendo più di 7 miliardi di dollari. Fidelity ha confrontato questa domanda con i 888.185 BTC accumulati dai prodotti scambiati in borsa Bitcoin spot nel loro primo anno.
Gli azionisti privilegiati affrontano un insieme di rischi diverso rispetto agli investitori che detengono Bitcoin direttamente. La guida separata di Fidelity per gli investitori spiega che i titoli privilegiati combinano caratteristiche di azioni e debito, con termini che variano a seconda dell’offerta.
Caratteristiche delle Azioni Privilegiate
I titoli perpetui non hanno una scadenza programmata, mentre alcune emissioni privilegiate consentono agli emittenti di sospendere o rinviare i pagamenti. I detentori di azioni privilegiate generalmente si classificano prima degli azionisti comuni, ma dopo i detentori di obbligazioni in caso di fallimento dell’azienda.
Rischi di Inflazione e Tassi di Interesse
La guida di Fidelity evidenzia anche il rischio di inflazione per gli azionisti privilegiati, poiché l’aumento dei prezzi può ridurre il potere d’acquisto dei futuri pagamenti di dividendi. Tassi di interesse di mercato più elevati tendono a far scendere i prezzi dei titoli privilegiati esistenti, e la liquidità di trading limitata può costringere gli investitori a vendere al di sotto del valore nominale.
Conclusione
Di conseguenza, il rapporto su Bitcoin collega il successo del modello delle azioni privilegiate sia alla performance a lungo termine della criptovaluta sia alla condizione finanziaria delle aziende che emettono tali azioni.
