La Russia introduce test per investitori in criptovalute mentre i broker ottengono il primo accesso

Introduzione

La Russia ha sviluppato uno standard comune di test per gli investitori in criptovalute, con le società di intermediazione che diventeranno i primi intermediari regolamentati a valutare i clienti prima di consentire loro di acquistare e vendere asset digitali.

Sviluppo e Implementazione

Secondo quanto riportato dall'agenzia di stampa russa RBC, Ekaterina Andreeva, prima vicepresidente della National Association of Securities Market Participants (NAUFOR), ha annunciato lo sviluppo al Crypto Summit 2026, confermando che i broker potrebbero iniziare a somministrare i test entro la fine di novembre. Il sistema proposto permetterà agli investitori di utilizzare i risultati dei loro test su piattaforme di criptovalute regolamentate senza dover ripetere la valutazione ogni volta che si spostano su un altro servizio autorizzato.

Andreeva ha dichiarato che gli standard preliminari sono stati presentati la scorsa settimana a un comitato responsabile della revisione degli standard di base presso la Banca di Russia.

Una volta pubblicato, il framework dovrebbe stabilire domande e procedure comuni per broker, exchange di criptovalute e altri intermediari autorizzati.

Normative sulle Criptovalute

Il framework di testing fa parte delle nuove normative russe sulle criptovalute, che sono entrate in vigore il 1° settembre ai sensi della Legge Federale n. 282-FZ, intitolata "Sulle valute digitali e i diritti digitali". La legislazione ha istituito un mercato regolamentato per il trading e la custodia di criptovalute, consentendo sia agli investitori qualificati che a quelli non qualificati di accedere ad asset digitali attraverso intermediari autorizzati.

La legge riconosce diverse categorie di fornitori di servizi, tra cui exchange di criptovalute, broker, operatori di scambio, società di gestione patrimoniale e depositari digitali. Gli investitori devono completare la verifica dell'identità prima di utilizzare i servizi regolamentati, mentre l'acquisto o il trading di criptovalute richiede di superare una valutazione delle conoscenze.

Funzioni degli Intermediari

Sotto la nuova struttura, i depositari digitali gestiscono la custodia delle criptovalute, mentre altri intermediari autorizzati forniscono servizi di trading, scambio e investimento. Secondo Andreeva, le società di intermediazione dovrebbero avere la possibilità di testare i propri clienti entro la fine di novembre, rendendole il primo gruppo a implementare lo standard proposto.

Andreeva ha spiegato che l'industria si aspetta un sistema di test comune, il che significa che gli investitori che completano con successo una valutazione attraverso un intermediario avranno i loro risultati riconosciuti da altre piattaforme regolamentate.

Requisiti di Testing

I requisiti di testing della Russia si applicheranno sia agli investitori qualificati che a quelli non qualificati, sebbene la Banca di Russia preveda di valutare i due gruppi in modo diverso. Il vice governatore della Banca di Russia, Mikhail Mamuta, ha spiegato in precedenza che gli investitori non qualificati affronteranno un esame di base che copre i rischi delle criptovalute e le caratteristiche degli asset disponibili per i normali clienti al dettaglio.

Le loro opzioni di investimento seguiranno un approccio di whitelist, limitando gli acquisti a una selezione di criptovalute altamente liquide approvate per il trading regolamentato. Ad agosto, la banca centrale ha proposto di consentire a Bitcoin, Ether e USDT di Tether di essere scambiati attraverso exchange autorizzati, sebbene il regolatore abbia mantenuto l'autorità su quali asset potessero qualificarsi.

Distinzione tra Investitori

La distinzione segue le modifiche al sistema di classificazione degli investitori della Russia. Ad agosto, la Banca di Russia ha introdotto un nuovo percorso di qualificazione che consente agli individui di ottenere lo status di investitore qualificato attraverso un esame di conoscenza finanziaria approvato. Quella valutazione di qualificazione è separata dal test di conoscenza delle criptovalute richiesto prima di negoziare asset digitali.

NAUFOR sta preparando un framework di valutazione separato per gli investitori che acquistano asset finanziari digitali, comunemente noti in Russia come CFA. Andreeva ha dichiarato che le discussioni continuano riguardo alla struttura dell'esame, al numero di domande e a come verrà condotta la valutazione.

Conclusione

La Russia applica già diverse restrizioni sugli investimenti per investitori qualificati e non qualificati nel suo mercato di asset finanziari digitali. Mentre gli investitori qualificati possono accedere a una vasta selezione di questi strumenti, i partecipanti al dettaglio sono generalmente limitati a prodotti con alta qualità creditizia e senza rendimenti variabili. Gli investitori non qualificati possono acquistare determinati asset finanziari digitali che offrono rendimenti variabili, ma i loro investimenti sono soggetti a un limite annuale di 600.000 rubli e ad altre restrizioni. A giugno 2025, la Banca di Russia ha proposto di aumentare il limite annuale per gli investitori non qualificati da 600.000 rubli a 1 milione di rubli. Tuttavia, il regolatore ha infine deciso contro la proposta e ha mantenuto la soglia esistente.