Китаю следует использовать оффшорный стейблкоин для повышения роли валюты

Разработка оффшорного стейблкоина юаня

Разработка оффшорного стейблкоина, обеспеченного юанем, может способствовать расширению международного использования этой валюты, не нарушая внутреннюю денежно-кредитную политику. Об этом говорится в комментарии, опубликованном в China Economic Times 10 июня. Авторы статьи, Шэнь Цзяньгуан и Чжу Тайхуй из JD Group, утверждают, что выпуск стейблкоина CNY за пределами материкового Китая, начиная с Гонконга, поддержит активное присутствие юаня в международной торговле и финансах.

Гонконг как стартовая площадка

Гонконг рассматривается как оптимальная стартовая площадка для расширения глобального применения юаня. Авторы описывают этот подход как практическое решение на фоне растущего доминирования долларовых стейблкоинов в международных сделках.

"Оффшорные стейблкоины CNY могут стать инструментом для поддержки расчетов по трансакциям и финансовым услугам без вмешательства во внутреннюю денежную политику"

– отмечается в комментарии. Гонконг обладает оптимальной регулирующей средой и инфраструктурой для цифровых финансов, что делает его наиболее подходящим местом для запуска.

Стратегия поэтапного развертывания

Авторы рекомендуют стратегию поэтапного развертывания, начиная с Гонконга и постепенно расширяясь на другие зоны свободной торговли, такие как Шанхайская и Хайнань. В комментарии подчеркивается, что в отличие от нестабильных криптоактивов, стейблкоины обеспечивают расчеты 24/7, снижают расходы на переводы и предлагают прозрачность через блокчейн. В статье приводится оценка Всемирного банка, согласно которой традиционные трансакции через границу занимают в среднем пять дней и стоят более 6%, тогда как переводы стейблкоинов могут происходить мгновенно и обходиться всего в доли цента.

Проблемы и решения

"Задержки и ручное вмешательство в существующих системах перевода средств ограничивают возможность использования юаня за границей"

– пишут авторы.

"Стейблкоины представляют собой альтернативный путь, который повышает эффективность и расширяет использование юаня"

. Оффшорные стейблкоины могут также увеличить охват юаня.

Регуляторные меры и модель выпусков

Статья отвечает на опасения о возможной утечке валюты или ослаблении экономической политики, предлагая технические ограничения, которые могут предотвратить внутреннее обращения. Регуляторные меры, включая правило о поездках, соблюдение норм по предотвращению отмывания денег (AML) и фильтрацию крупных транзакций, рассматриваются как достаточные для управления рисками. Примером может служить выпуск Tether стейблкоинов, деноминированных в CNY, на сумму более 20 миллионов юаней (около 2,8 миллиона долларов США).

Перспективы адаптации

Шэнь и Чжу предполагают, что модель выпуска стейблкоинов с участием как государственных, так и частных структур может дополнительно поддержать их адаптацию, особенно для расчетов по торговле и инвестициям в фонды. Оффшорные стейблкоины также могут предоставить Китаю альтернативный финансовый канал в системе, доминирующей долларом, особенно в регионах с ограниченным доступом к доллару.

Необходимость международной согласованности

Тем не менее, для масштабирования этой системы потребуется международная регуляторная согласованность. В отсутствие четких правовых рамок и надежных резервных структур стейблкоины CNY рискуют быть воспринятыми как инструменты политики, а не как надежные средства расчетов.