Ключевые выводы
Коэффициент Шарпа Биткойна приближается к коэффициенту Шарпа золота, что указывает на схожие скорректированные по риску доходности и подтверждает его роль в качестве средства накопления.
Золото обогнало Биткойн в первом квартале 2025 года, продемонстрировав доходность 30,33% против 3,84% у Биткойна, что обусловлено экономической неопределенностью.
Притоки в ETF на Биткойн восстанавливаются, и аналитики прогнозируют, что BTC может достичь от 110,000 до 444,000 долларов в 2025 году.
Ценовой уровень биткойна держится выше 100,000 долларов, и директор по глобальной макроэкономике Fidelity, Юрриен Тиммер, отметил, что криптоактив может восстановить свою позицию как основной кандидат на роль средства накопления.
Анализ коэффициента Шарпа
Недавний анализ Тиммера подчеркивает сближение коэффициентов Шарпа Биткойна и золота, что свидетельствует о том, что два актива становятся все более сопоставимыми по скорректированным по риску доходностям.
Коэффициент Шарпа измеряет уровень доходности, который инвестиция обеспечивает за принятый риск, сравнивая его с доходностью безрискового бенчмарка с учетом волатильности.
«Меня продолжает поражать тот факт, что самым отрицательно коррелированным активом с Биткойном является золото. Для двух участников одной команды средств накопления это не то, что я ожидал увидеть. Соотношение риска и вознаграждения Биткойна продолжает впечатлять. Нет другого актива, подобного ему!» — Юрриен Тиммер
График ниже, отслеживающий еженедельные данные с 2018 года по май 2025 года, показывает, что доходности Биткойна (1x) догоняют доходности золота (4x), где золото составляет 22,48, а Биткойн — 15,95 в терминах относительной производительности.
Рынок ETF и притоки капитала
Хотя репутация Биткойна как средства накопления растет выше 100,000 долларов, макроэкономический информационный бюллетень Ecoinometrics отметил, что в первом квартале 2025 года дела развивались не так гладко.
В 2024 году притоки средств в ETF Биткойна составили 35 миллиардов долларов, что позволило купить 500,000 BTC и получить доходность 120%. Однако 2025 год начался с иной динамики.
Первые четыре месяца показали, что притоки ETF Биткойна упали до менее одной трети по сравнению с 2024 годом, в то время как ETF золота привлекли больше капитала.
«Между двумя твердыми активами, золотом и Биткойном, легко понять, почему капитал ушел к тому, что воспринимается как укрытие.» — Ecoinometrics
Золото, с приростом в 30,33% в 2025 году по сравнению с 3,84% у Биткойна, выигрывало от своей стабильности в условиях экономических трудностей.
Перспективы Биткойна
Кроме того, анализ добавил, что Биткойн проявил себя лучше как «актив с высоким бета-коэффициентом», преуспев в условиях увеличенной ликвидности и обесценивания фиатных валют.
Недавние события сигнализируют о сдвиге: ясность в торговой политике США, более мягкая позиция Федеральной резервной системы и смягчение финансовых условий содействуют устойчивым притокам в ETF Биткойна.
С более высоким коэффициентом Шарпа Биткойн демонстрирует положительные метрики, что увеличивает вероятность достижения новых исторических максимумов выше 110,000 долларов в мае.
Глава исследования Bitcoin Suisse Доминик Вайбей заявил:
«В этой среде Биткойн стал активом-швейцарским ножом. Независимо от того, растут ли акции или рушатся облигации, BTC торгуется на основе своих основных принципов спроса и предложения, обеспечивая тот профили, который традиционные активы просто не могут предложить.»
Аналитики предполагают, что Биткойн может достичь 250,000 долларов или больше в 2025 году, в основном благодаря его взаимодействию с золотом.
Заключение
Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций или советов. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решений.
