Дебют Ionic Digital на Nasdaq
Акции Ionic Digital выросли на 25,8% от своей стартовой цены во время дебюта компании на Nasdaq 28 июля, закрывшись на уровне $62,90 после начала публичных торгов по цене $50. Закрывающая цена обеспечила капитализацию, связанной с Celsius, компании-майнеру Bitcoin и оператору инфраструктуры AI, примерно в $2,83 миллиарда.
Детали торгов
Этот расчет основан на 44,921,427 акциях класса A, находящихся в обращении после конверсии привилегированных акций серии A Ionic. Он не учитывает потенциальное размывание от варрантов, ограниченных акций или будущих эмиссий. Yahoo Finance сообщила, что акции упали до $58,80 после закрытия торгов, что на 6,5% ниже их закрытия в обычной сессии.
Ionic не выпустила официальное заявление о движении цен в первый день.
Nasdaq официально открыл IOND в 11:58:52 по восточному времени через сделку с участием 149,252 акций. Открывающая цена в $50 была на 5,7% ниже референсной цены Nasdaq в $53, но акции изменили направление позже в сессии и завершили день на 18,7% выше этого референсного уровня.
Рынок и оценка
Ionic Digital дебютировала, отмечая свой первый день торгов и важный момент в развитии компании! $IOND
Nasdaq подчеркивал, что цифра в $53 не является ценой предложения. Она служила лишь ориентиром для открытого аукциона.
Уровень в $53 также соответствовал цене, уплаченной институциональными инвесторами за 7,55 миллиона привилегированных акций в частном размещении на сумму $400 миллионов, завершенном в июне. Renaissance Capital оценил, что референсная цена дала Ionic рыночную стоимость в $2,4 миллиарда и сделала ее крупнейшим прямым листингом в США с 2021 года.
Стратегия и будущее
В отличие от традиционного первичного публичного размещения, сделка не включала вновь выпущенные акции или продажу с андеррайтингом. J.P. Morgan выступил в качестве назначенного финансового консультанта Ionic для процесса открытия на Nasdaq.
Ionic Digital была создана в январе 2024 года для приобретения активов по добыче Bitcoin и выбранных обязательств от Celsius Mining. Передача стала частью плана реструктуризации, одобренного Судом по делам о банкротстве США в ноябре 2023 года после дела Celsius Network по главе 11.
В соответствии с этим планом Ionic выпустила примерно 37 миллионов акций класса A кредиторам Celsius. Листинг, таким образом, создает публичную торговую площадку для актива, который многие кредиторы получили в качестве части своего возмещения, а не приобрели через традиционный инвестиционный раунд.
Финансовые показатели
Как ранее сообщало crypto.news, у Ionic было около 82,000 акционеров до начала торгов. Ionic зарегистрировала до 10,8 миллиона акций для перепродажи именованными акционерами. Компания не получит доход от продажи этих акций.
В ее заявлении в SEC предупреждается, что отсутствие андеррайтера, неопределенность по доступному предложению и потенциальная продажа существующими акционерами могут привести к резким колебаниям цен.
Публичное предложение компании теперь сильно зависит от ее перехода к высокопроизводительным вычислениям и инфраструктуре AI. Ее основной актив — это объект мощностью 234 мегаватта в округе Уорд, штат Техас, арендованный у поставщика инфраструктуры AI Nscale по 126-месячному соглашению.
Ionic ожидает, что существующая аренда Nscale принесет примерно $1,95 миллиарда в виде контрактных доходов до января 2037 года. Ежемесячные фиксированные арендные платежи должны начаться в августе 2026 года.
Дополнительные 89 МВт могут увеличить контрактные доходы до примерно $2,6 миллиарда, хотя добавленная мощность остается под контролем коммунальных служб и регулирующих органов.
Перспективы доходов
Изменение структуры доходов уже было видно в первом квартале. Ionic зафиксировала $44 миллиона доходов от аренды цифровой инфраструктуры, в то время как доходы от добычи Bitcoin упали на 82% по сравнению с прошлым годом до $7,4 миллиона.
Компания добыла 95,7 BTC и держала 2,815.6 BTC в казне на 31 марта. Стратегия следует более широкому движению в отрасли к центрам обработки данных AI, поскольку майнеры стремятся к долгосрочным контрактам, основанным на долларах.
Ionic ожидает доходов за полный 2026 год в размере от $190 миллионов до $195 миллионов. Ее предварительные оценки второго квартала включают чистый убыток от $34 миллионов до $35 миллионов и скорректированную EBITDA от $36 миллионов до $37 миллионов.
Скорректированная EBITDA — это определяемая компанией мера, не соответствующая GAAP, которая исключает такие статьи, как изменения в справедливой стоимости Bitcoin и компенсация на основе акций.
Заключение
Компания не объявила дату своего первого отчета о доходах как бизнеса, зарегистрированного на Nasdaq. Ее первый периодический отчет в SEC даст инвесторам более четкое представление о доступных наличных, продажах Bitcoin, платежах по аренде Nscale и затратах на преобразование дополнительной мощности для рабочих нагрузок AI.
Инвесторы также будут следить за тем, сколько бывших кредиторов Celsius и других наследственных держателей продадут акции после листинга. Как ранее сообщалось, Celsius начала третью выплату кредиторам в размере $220,6 миллиона в августе 2025 года, что привело к общему уровню возмещения кредиторов в 64,9% до учета будущей стоимости акций Ionic.
