Обновление рекомендаций IRS для инвестиционных и грантовых трастов
Налоговая служба США обновила свои рекомендации, позволяя квалифицированным инвестиционным и грантовым трастам ставить цифровые активы на основе доказательства доли (proof of stake) без угрозы потери их федеральной налоговой классификации. Согласно Процедуре доходов 2026-20, выпущенной 6 октября, данное правило применяется к подходящим трастам, которые держат цифровые активы в разрешенных сетях, использующих доказательство доли для валидации транзакций.
Замена предыдущей процедуры
Эта процедура заменяет Процедуру доходов 2025-31, которая была представлена в ноябре 2025 года. IRS заявила, что трасты, соответствующие всем требованиям новой процедуры, могут авторизовать ставку и ставить свои цифровые активы, продолжая квалифицироваться как инвестиционные трасты в соответствии с Разделом 301.7701-4(c) и как грантовые трасты для целей федерального налогообложения.
Ограничения и требования
Однако руководство ограничивается классификацией квалифицированных трастов и не предоставляет общего налогового освобождения для доходов от ставок. IRS конкретно отметила, что не следует делать выводы о вопросах федерального налогообложения, которые не рассматриваются в данной процедуре.
Право на участие ограничено соглашениями, сформированными как трасты в соответствии с применимым государственным законодательством, которые уже квалифицируются как инвестиционные и грантовые трасты до выполнения требований безопасной гавани. Интересы в трасте должны торговаться на национальной фондовой бирже, а раскрытия о ставках должны быть поданы в Комиссию по ценным бумагам и биржам через действительное регистрационное заявление.
Условия хранения и управления активами
Траст должен соблюдать правила биржи, на которой его интересы зарегистрированы, и поддерживать необходимые политики управления ликвидностью. Активы ограничены наличными и единицами одного типа цифрового актива, работающего в разрешенной сети на основе доказательства доли. Один или несколько хранителей должны держать цифровые активы по адресам, которые они контролируют, и только эти хранители могут получить доступ к связанным закрытым ключам.
IRS заявила, что траст сохраняет право собственности на активы для целей федерального налогообложения, даже когда они ставятся.
Процесс ставок и распределения вознаграждений
Ставка должна осуществляться через хранителей, работающих с одним или несколькими провайдерами ставок. Траст и его спонсор должны оставаться независимыми от провайдера ставок, а контракты и распределение вознаграждений между провайдерами и хранителями должны быть согласованы на условиях, соответствующих рыночным.
Трасты, спонсоры и хранители не могут контролировать операции провайдера ставок, кроме как указывать, когда подходящие активы должны быть поставлены или сняты со ставки. Процедура рассматривает ставку как способ защиты и сохранения имущества траста, когда это помогает снизить риск того, что одна сторона или координированная группа получит большинство контроля над ставленными активами и проведет транзакции, которые могут повредить их стоимости.
Исключения и ликвидные соглашения
Квалифицированные трасты, как правило, должны делать свои цифровые активы доступными для ставок, но Процедура доходов 2026-20 создает исключения для ликвидности и определенных операционных нужд. Траст может оставить часть своих активов не ставленными, когда его доверительный управляющий или спонсор разумно определяет, что резерв ликвидности необходим для соблюдения требований биржи, касающихся выкупа.
Активы, освобожденные из резерва, должны быть снова доступны для ставок как можно скорее. Временные не ставленные активы разрешены, когда активы продаются для покрытия расходов траста, денежных распределений или выкупов.
Требования к распределению вознаграждений
Вознаграждения, полученные через ставки, должны состоять из дополнительных единиц того же цифрового актива, который уже находится в трасте. После расходов траста эквивалентное количество единиц должно быть распределено среди держателей в натуральной форме, продано и распределено в виде наличных или обработано через комбинацию двух методов. Распределения должны производиться пропорционально на основе интересов держателей в трасте.
IRS требует, чтобы эти распределения происходили не позднее 60 дней после окончания календарного квартала, в котором траст получает контроль над соответствующими вознаграждениями от ставок.
Реакция фондов и переходный период
Несколько крипто-фондов США движутся к подобным структурам, поскольку ставки становятся частью продуктов, торгуемых на бирже, которые держат активы на основе доказательства доли. Например, Fidelity раскрыла планы в сентябре ввести ставку Ethereum для своего фонда FETH, который на тот момент держал примерно 898 миллионов долларов.
Существующие трасты имеют шесть месяцев с 6 октября для внедрения новых требований. Изменения могут включать поправки к соглашениям о трасте, разрешающие ставки, пересмотры процессов и процедур или то и другое.
Заключение
Процедура доходов 2026-20 применяется к налоговым годам, заканчивающимся 6 октября 2026 года или позже. IRS предостерегает от расширения руководства за пределы его заявленного объема.
