SEC и CFTC подписали соглашение о координации правил и надзора за криптовалютами

Соглашение SEC и CFTC

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подписали соглашение о координации, направленное на согласование надзора за финансовыми рынками и цифровыми активами. Это соглашение, оформленное в виде меморандума о взаимопонимании, определяет, как два агентства будут совместно разрабатывать правила, осуществлять надзор и применять меры принуждения в областях, где их полномочия пересекаются.

Ответ на фрагментированный надзор

Регуляторы представили данное соглашение как ответ на годы фрагментированного надзора. "На протяжении десятилетий конфликты за регуляторные полномочия, дублирующая регистрация агентств и различные наборы правил между SEC и CFTC сдерживали инновации и заставляли участников рынка обращаться в другие юрисдикции," — заявил председатель SEC Пол Аткинс.

Совместная инициатива по гармонизации

Для реализации этой инициативы чиновники также запустили "Совместную инициативу по гармонизации", охватывающую такие вопросы, как определения продуктов, правила клиринга, требования к отчетности и надзор за торговыми площадками. Инициатива направлена на "гармонизацию регуляторных рамок для обеспечения комплексного и бесшовного надзора за финансовыми рынками," — отметил председатель CFTC Майкл Селиг.

Рабочие потоки и регуляторная рамка

Рабочие потоки, определенные в соглашении, включают уточнение классификаций продуктов, модернизацию рамок клиринга и маржи, а также упрощение отчетности для посредников и фондов. Часть этой работы будет заключаться в разработке "регуляторной рамки, соответствующей целям" для криптоактивов и других новых технологий, подчеркнули регуляторы.

Единый регуляторный подход

"Совместные интерпретации и координированное формирование политики также могут подготовить агентства к более единому регуляторному подходу, когда Конгресс в конечном итоге примет более широкое законодательство о структуре крипторынка."

Более четкая координация между SEC и CFTC сигнализирует о "следующей фазе отрасли," — отметил Стивен У, главный операционный директор токенизационного движка Clearpool, в интервью Decrypt.

Неопределенность и ее последствия

На сегодняшний день неопределенность вокруг "классификации различных токенов и определения юрисдикции регуляторов" стала барьером для более широкой криптоиндустрии и цифровых активов, добавил он. "Когда этот вопрос неясен, компаниям сложно разрабатывать новые финансовые продукты с уверенностью," — отметил У, добавив, что более тесное согласование между агентствами может помочь обеспечить "более предсказуемую рамку для строителей" и устранить некоторую неопределенность, которая удерживала институциональный капитал в стороне.

Взаимодействие с регуляторами

"Многим компаниям необходимо взаимодействовать с обоими регуляторами, часто одновременно, что может означать параллельные одобрения, дублирующие процессы и неопределенность в применении правил."

"Если SEC и CFTC станут более тесно согласованными, влияние может выйти за рамки лучшей коммуникации," — добавил он, отметив, что прямым эффектом станет упрощение выхода соответствующих продуктов на рынок "без обычного регуляторного трения."

Конкурентное преимущество для компаний

Объявление в среду сигнализирует о том, что "компании, оценивающие, стоит ли строить в США или за границей, теперь имеют причину остаться," при этом работоспособное соблюдение становится "конкурентным преимуществом," а не бременем затрат, добавил У.

Решение неопределенности для учреждений

Для учреждений соглашение может помочь решить "неопределенность вокруг классификации криптоактивов и применяемого регуляторного режима," — отметил Самар Сен, глава международных рынков в институциональной цифровой активной компании Talos, в интервью Decrypt.

Фрагментация и ее влияние

"Реальность сегодняшнего рынка цифровых активов заключается в том, что институциональные игроки редко укладываются в одну категорию," — добавил Сен, подчеркнув, что эти игроки одновременно работают на спотовых, деривативных и новых токенизированных рынках. Такая фрагментация "создает практическое трение," заставляя компании согласовывать различные ожидания надзора и рабочие процессы отчетности для одной и той же основной деятельности," — объяснил он.

Устранение двойного рассмотрения

Теперь, когда SEC и CFTC координируют свои усилия для обеспечения ясности, избыточное "двойное рассмотрение" одобрений может быть устранено, чтобы предоставить "ясность, необходимую компаниям для масштабирования продуктов без бремени необходимости ориентироваться в конкурирующих юрисдикционных требованиях," добавил он.