Сокращение запасов Bitcoin в Бутане
Королевское правительство Бутана продолжает сокращать свои запасы Bitcoin, что вызывает вопросы о том, как долго страна будет продолжать свою деятельность по продаже после месяцев стабильных оттоков из связанных с государством кошельков. Согласно отчетам, Бутан продал более 200 миллионов долларов США в Bitcoin с начала 2026 года.
Текущие запасы и история
В настоящее время королевство владеет примерно 3,400 до 3,800 BTC, стоимостью около 263 миллионов до 272 миллионов долларов США, в зависимости от рыночных цен и оценок отслеживания кошельков. Позиция Бутана в Bitcoin была сформирована через государственные операции по добыче, связанные с его гидроэлектрическими ресурсами.
На пике в конце 2024 года запасы страны оценивались почти в 13,000 BTC. С тех пор более 70% этого баланса было перемещено через повторные переводы. Данные блокчейна показывают, что Бутан продал около 9,579 BTC с момента фиксации его пиковых запасов.
Стратегия продаж
Последний перевод включал 100 BTC, стоимостью почти 7.8 миллионов долларов, перемещенных из связанных с правительством кошельков.
Продажи не выглядели как одна большая ликвидация. Вместо этого Бутан перемещал Bitcoin небольшими партиями, часто стоимостью от 5 миллионов до 10 миллионов долларов. Некоторые переводы были направлены в кошельки, связанные с биржами, торговыми фирмами, OTC-столами и неразмеченными адресами. Эта схема предполагает управляемую стратегию продаж, а не внезапный выход с рынка.
Добыча и будущее запасов
Запасы Bitcoin Бутана были необычными среди правительств, поскольку они были добыты, а не конфискованы в результате действий правоохранительных органов. Страна использовала избыточную гидроэлектрическую энергию для поддержки операций по добыче через свой суверенный инвестиционный фонд. Однако данные кошельков сейчас показывают мало доказательств крупных новых притоков от добычи более года.
Отсутствие свежих притоков указывает на то, что деятельность по добыче резко замедлилась или остановилась. Без нового производства, заменяющего проданные монеты, каждый перевод уменьшает оставшиеся запасы Bitcoin страны. Реализованная прибыль Бутана от Bitcoin оценивается в более чем 750 миллионов долларов.
Прогнозы и возможные изменения
Поскольку монеты были добыты с использованием местной гидроэлектрической энергии, базовая стоимость может быть значительно ниже, чем при покупках на открытом рынке. При текущем темпе аналитики оценивают, что оставшиеся запасы Bitcoin Бутана могут быть исчерпаны примерно к октябрю 2026 года.
Эта оценка предполагает, что правительство продолжит продажи на недавних уровнях и не возобновит крупные операции по добыче. Окончательный график может измениться, если цены на Bitcoin вырастут, продажи замедлятся или власти решат сохранить часть оставшегося резерва.
Изменение политики также может оставить Бутан с меньшей стратегической позицией в Bitcoin, а не с полным выходом. На данный момент активность в кошельках указывает на продолжение монетизации, но правительство не выпустило подробного публичного объяснения своего долгосрочного плана по Bitcoin.
