Предупреждение сенатора Луммис
Сенатор Синтия Луммис на этой неделе опубликовала резкое предупреждение в X: если законопроект CLARITY не пройдет Конгресс в этом созыве, американские разработчики программного обеспечения могут столкнуться с уголовным преследованием просто за публикацию кода. Она назвала этот сценарий погружением в «регуляторные темные века», что является прямым обвинением в адрес подхода SEC к регулированию через принуждение, который определял политику США в области криптовалют на протяжении последних трех лет.
Ставки и лоббистская кампания
По словам Луммис, ставки высоки: это последнее реальное законодательное окно как минимум до 2030 года. Комитет по банковскому делу Сената одобрил законопроект CLARITY на прошлой неделе, но его прохождение на пленарном заседании — это совершенно другая задача. Группы по защите интересов криптовалюты ведут активную лоббистскую кампанию, чтобы поддержать импульс, утверждая, что законопроект представляет собой единственный краткосрочный путь к созданию четкой рыночной структуры для отрасли. Без него применение теста Хоуи SEC к цифровым активам продолжается без вызова.
Что изменит законопроект CLARITY?
Основная функция законопроекта CLARITY — это ясность юрисдикции. Он официально определит вспомогательные активы, категорию, охватывающую большинство альткоинов, и установит, какие цифровые токены, связанные с инвестиционными контрактами, не являются ценными бумагами, устраняя неопределенность, которую SEC использовала для преследования без официального принятия правил.
Законопроект потребует от SEC создать Регулирование DA, освобождающее определенные предложения вспомогательных активов от полной регистрации, если они привлекают 75 миллионов долларов или меньше за 4 года.
Модернизация и стандарты
Кроме порогов регистрации, законодательство направит SEC на модернизацию определений инвестиционных контрактов и установление стандартов проверки, нацеленных на незаконные финансовые операции, заменяя неформальное давление со стороны надзорных органов и письма с рекомендациями обязательным принятием правил. Этот сдвиг важен, потому что текущая структура дает SEC возможность угрожать принуждением, не активируя процедурные защиты, которые требовали бы официальные правила.
Он также касается стейблкоинов через мандаты резервов 1:1, положение, которое Луммис считает критически важным для сохранения международной репутации цифрового доллара.
Рыночная структура и утечка капитала
Положения о рыночной структуре законопроекта CLARITY разделят надзор между SEC и CFTC в зависимости от классификации активов, что соответствует архитектуре, под которой уже работает традиционная финансовая система. Луммис утверждала, что отсутствие этой структуры непосредственно ускоряет утечку капитала в офшорные центры в ОАЭ и Гонконге, где институциональные игроки могут действовать в рамках четких правил.
Продолжение зависимости SEC от принуждения как политики не является нейтральной позицией. Это активно изменяет, где строится криптоинфраструктура.
