Классификация токенизированных акций в Южной Корее
Налоговые органы Южной Кореи готовятся классифицировать токенизированные акции как ценные бумаги, а не как виртуальные активы. Это может привести к интеграции быстрорастущего сектора в существующую налоговую систему страны, как только финансовые регуляторы окончательно определят свою юридическую интерпретацию.
Заявления Министерства экономики и финансов
Согласно комментариям Министерства экономики и финансов Южной Кореи, опубликованным в местном издании Bloomberg Bit, правительство рассматривает токенизированные акции как ценные бумаги по своей сути, несмотря на их блокчейн-структуру. Министерство заявило, что если Комиссия по финансовым услугам определит, что токенизированные акции соответствуют критериям ценных бумаг, налогообложение может начаться немедленно в соответствии с существующими правилами рынка капитала без необходимости в новом законодательстве.
Экономические характеристики токенизированных акций
Официальные лица сообщили изданию, что токенизированные акции могут принимать форму цифровых активов, но их экономические характеристики ближе к традиционным ценным бумагам. Министерство также указало на предыдущие рекомендации финансовых регуляторов, подчеркивающие, что активы, соответствующие характеристикам ценных бумаг, должны регулироваться как ценные бумаги независимо от технологии, используемой для их выпуска.
Рост интереса к токенизированным акциям
Интерес к токенизированным акциям быстро возрос за последний год, поскольку инвесторы ищут доступ к публично торгуемым компаниям на основе блокчейна. Данные от RWA.xyz показали, что рынок токенизированных акций достиг 1,47 миллиарда долларов на 8 июня, увеличившись на 115% с начала года. Спрос был особенно сильным среди инвесторов, стремящихся получить доступ к американским компаниям, таким как Tesla и Nvidia, через платформы, предлагающие круглосуточную торговлю и более быструю расчетную систему.
Ожидания от Комиссии по финансовым услугам
Внимание теперь обращено на Комиссию по финансовым услугам, которая ожидается, что выпустит пересмотр своих руководящих принципов по токенизированным ценным бумагам и связанным нормативным актам в июле. Ранее, во время второй встречи рабочей группы по токенизированным ценным бумагам в мае, комиссия заявила, что разработает подробную дорожную карту для токенизации традиционных ценных бумаг, включая акции, котируемые на бирже.
Официальная интерпретация, классифицирующая токенизированные акции как ценные бумаги, может открыть путь для сбора налогов во второй половине 2026 года.
Налогообложение токенизированных акций
Регуляторы Южной Кореи уже заложили основу для этого подхода. В своих руководящих принципах по токенизированным ценным бумагам на 2023 год комиссия заявила, что токенизированные ценные бумаги, выпущенные в форме цифровых активов, подпадают под действие Закона о рынках капитала. Однако эти рекомендации в значительной степени сосредоточились на продуктах дробного владения, связанными с активами, такими как недвижимость, произведения искусства и интеллектуальная собственность, оставляя неопределенность вокруг токенизированных версий обычных акций.
Из-за этой неопределенности многие участники рынка предполагали, что токенизированные акции будут рассматриваться аналогично виртуальным активам и останутся вне налоговой сети до тех пор, пока режим налогообложения виртуальных активов в Южной Корее не вступит в силу в следующем году.
Международное налогообложение и обмен информацией
Министерство экономики и финансов указало, что налогообложение не обязательно будет ограничено продуктами, выпущенными внутри страны. Официальные лица сообщили Bloomberg Bit, что налогообложение ценных бумаг в соответствии с существующим законодательством основано на экономических правах, связанных с активом, а не на месте его выпуска. В результате сделки с токенизированными акциями, проводимые через зарубежные платформы, все еще могут подлежать налоговым правилам Южной Кореи, если основные права будут признаны эквивалентными ценным бумагам.
Министерство также отметило, что будущие классификации могут зависеть от конкретных характеристик, связанных с токенами. В зависимости от того, включены ли права голоса, токенизированные акции могут потенциально быть классифицированы как обычные акции, производные ценные бумаги или ценные бумаги инвестиционного контракта.
Глобальный рост токенизированных финансов
В то же время налоговые органы Южной Кореи и Национальная налоговая служба работают над укреплением соглашений о обмене информацией с иностранными налоговыми агентствами, включая Налоговую службу США, чтобы улучшить видимость сделок, проводимых через зарубежные платформы. Регуляторный импульс происходит на фоне глобального роста токенизированных финансов.
Согласно отчету Binance Research, токенизированные акции стали самым быстрорастущим сегментом сектора реальных активов, рыночная стоимость которого выросла на 422% с начала 2025 года. Исследовательская компания приписала большую часть роста платформам, которые предоставляют доступ на основе блокчейна к традиционным акциям и биржевым фондам.
Увеличение активности на таких платформах, как xStocks и Ondo Global Markets, еще больше ускорило интерес инвесторов к токенизированным ценным бумагам, увеличив давление на регуляторов для разъяснения того, как существующие финансовые и налоговые законы должны применяться к этому сектору.
