Warnung der Bank von Russland zu Kryptowährungen
Die Bank von Russland hat die Nutzung von Kryptowährungen als Risiko für den Finanzmarkt identifiziert und gewarnt, dass Stablecoins und andere digitale Vermögenswerte zunehmend von Russen als Ersatz für die nationale Währung verwendet werden könnten. In ihrem Bericht „Hauptrichtungen für die Entwicklung des Finanzmarktes der Russischen Föderation für 2027 sowie die Jahre 2028 und 2029“ skizzierte die Zentralbank ihre Bedenken und warnte vor potenziellen Verlusten für Investoren sowie Risiken im Zusammenhang mit Krypto-Aktivitäten außerhalb nationaler Jurisdiktionen.
Risiken der Nutzung digitaler Währungen
Der Regulator erklärte, dass die zunehmende Nutzung digitaler Währungen, insbesondere von Stablecoins, dazu führen könnte, dass Haushalte privat ausgegebene Vermögenswerte anstelle des Rubels verwenden. Investitionen in Kryptowährungen bergen die Möglichkeit eines vollständigen Verlusts der investierten Mittel, so die Zentralbank. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzinstrumenten könnten die vom Regulator als „Geldsurrogate“ beschriebenen Vermögenswerte keinen verpflichtenden Vertragspartner oder zugrunde liegende Sicherheiten haben. Investoren könnten daher keine Partei haben, gegen die sie einen Anspruch geltend machen können, wenn der Wert eines Vermögenswerts zusammenbricht.
„Einige Kryptowährungen schaffen ein weiteres Sorgenfeld, da Transaktionen über dezentrale Netzwerke stattfinden können und unterschiedliche Grade an Anonymität bieten.“
Diese Eigenschaften könnten mit erhöhten Risiken verbunden sein, dass digitale Währungen für illegale Aktivitäten verwendet werden. Krypto-Märkte, die grenzüberschreitend operieren, können die Wirksamkeit von Beschränkungen, die von einzelnen Regierungen auferlegt werden, einschränken, so der Bericht.
Regulierung und Marktstruktur
Die Länder haben unterschiedliche Ansätze zur Regulierung des Sektors verfolgt, wobei einige bereits strenge Anforderungen anwenden, während andere noch dabei sind, ihre Regeln zu entwickeln. Die Bank von Russland erklärte, dass das Fehlen eines einheitlichen internationalen Ansatzes Bedingungen schaffen könnte, unter denen sich ein unregulierter Marktsegment entwickeln könnte, was die von einzelnen Ländern eingeführten Maßnahmen unzureichend machen würde, um einige der identifizierten Risiken einzudämmen.
Die Warnung erfolgt kurz nachdem Russland einen regulierten inländischen Kryptowährungsmarkt unter der Aufsicht der Zentralbank eröffnet hat. Russlands erster umfassender Rahmen für den Krypto-Handel, die Verwahrung und grenzüberschreitende Abwicklungen trat am 1. September in Kraft und ermöglicht es Investoren, über regulierte Vermittler auf genehmigte digitale Vermögenswerte zuzugreifen.
Berichten zufolge können nicht qualifizierte Investoren jährlich bis zu 300.000 Rubel an berechtigten Kryptowährungen über jeden Vermittler erwerben, nachdem sie einen erforderlichen Test bestanden haben. Qualifizierte Investoren können ohne dieselbe Kaufobergrenze handeln, obwohl die Testanforderungen bestehen bleiben. Die Bank von Russland möchte, dass Krypto-Aktivitäten innerhalb des lizenzierten Marktes bleiben, der unter dem neuen Rahmen eingerichtet wurde.
Überwachung und Transparenz
Der Regulator hat eine strafrechtliche Haftung für Betreiber gefordert, die den Umlauf digitaler Währungen ohne regulatorische Genehmigung organisieren. Lizenzierte Marktteilnehmer, die gegen geltende Regeln verstoßen, sollten laut der Zentralbank mit administrativer Haftung rechnen.
Russland hatte bereits vor der letzten Warnung eine Lizenzstruktur für Krypto-Vermittler eingerichtet. Entwürfe von Vorschriften, die im Juli veröffentlicht wurden, legten Anforderungen für Kryptowährungsbörsen und digitale Verwahrstellen fest und unterstellten registrierte Marktteilnehmer der Aufsicht der Zentralbank. Diese Entwurfsbetriebsregeln umfassten Kapitalanforderungen für digitale Verwahrstellen und Bestimmungen, die es Börsen ermöglichen, ihre eigenen Handelsverfahren innerhalb des regulatorischen Rahmens festzulegen.
„Die Beraterin von Rosfinmonitoring, Vlada Gracheva, sagte, die Anforderung würde die Transparenz rund um Kryptowährungstransaktionen verbessern.“
Die Bank von Russland würde offizielle Register führen, die lizenzierte Krypto-Markteilnehmer abdecken. Präsident Wladimir Putin unterzeichnete das zugrunde liegende Gesetz über digitale Vermögenswerte am 4. August, nachdem die Staatsduma die Gesetzgebung im Juli genehmigt hatte. Das Gesetz schuf regulierten Zugang für Einzelhandels- und qualifizierte Investoren, während Kryptowährungszahlungen für Waren und Dienstleistungen innerhalb Russlands verboten blieben.
Überwachungssysteme und Maßnahmen gegen illegale Aktivitäten
Im August setzte die Bank von Russland 2.600 Krypto-Wallets auf die schwarze Liste, die mit verdächtigen illegalen Finanzaktivitäten in Verbindung standen, nachdem mehr als 1 Milliarde Rubel in die Adressen im ersten Halbjahr 2026 geflossen waren. Der Regulator identifizierte 929 Einheiten, die während des Zeitraums Anzeichen von Aktivitäten im Zusammenhang mit Finanzpyramiden zeigten, und weitere 379, die verdächtigt wurden, illegal Investitionen anzuziehen.
Mehr als 74 % der von der Zentralbank identifizierten Pyramidensysteme verwendeten Kryptowährungen, um Gelder zu akquirieren. Hunderte von Beschwerden betrafen sogenannte Krypto-Darlehen, bei denen den Kreditnehmern Darlehen in USDT oder Rubel angeboten wurden, die zu einem bestimmten Wechselkurs umgerechnet wurden. Die Behörden reagierten, indem sie Websites blockierten, die mit einigen der Operationen in Verbindung standen, während Informationen über markierte Krypto-Wallets für Banken und Strafverfolgungsbehörden zur Verfügung gestellt wurden.
