CME Group plant Klage gegen CFTC
Die CME Group plant, die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wegen der Genehmigung von Perpetual Futures in den Vereinigten Staaten zu verklagen. Der scheidende CEO Terrence Duffy erklärte in einem Interview mit CNBC, dass der Börsenbetreiber die Klage einreichen wird, nachdem die Regulierungsbehörde Plattformen wie Kalshi und Coinbase die Erlaubnis erteilt hat, regulierte Krypto-Perpetual Futures anzubieten.
Konflikt mit der Regulierungsbehörde
Duffy betonte, dass die CME die Behandlung dieser Produkte durch die CFTC als gewöhnliche Futures nicht akzeptieren kann. Er argumentierte, dass Perpetual Futures gemäß dem Dodd-Frank-Gesetz als Swaps behandelt werden sollten. Zudem wies er darauf hin, dass die CME exklusive Lizenzen mit Benchmark-Anbietern hat und verwandte Produkte über die CME laufen sollten, selbst wenn sie eine Perpetual-Struktur verwenden.
Die Klage bringt die CME in direkten Konflikt mit der Regulierungsbehörde, die die US-Derivatemärkte überwacht. Perpetual Futures, oft als „perps“ bezeichnet, sind Derivate ohne Ablaufdatum, die es Händlern ermöglichen, Positionen offen zu halten, ohne in einen neuen Vertrag rollen zu müssen. Diese Produkte sind in Offshore-Kryptomärkten weit verbreitet und erlauben oft hohe Hebel, was sowohl Gewinne als auch Verluste erheblich steigern kann.
Äußerungen von Terrence Duffy
„Ich habe mich nie vor einer Herausforderung gescheut, und ich werde mich auch nicht vor dieser scheuen.“
Reuters berichtete, dass ein Sprecher der CFTC erklärte, die Behörde freue sich darauf, die Ansprüche zu prüfen, und bezeichnete die geplante Klage als „frivol“. Duffy fügte hinzu, dass die CFTC zu schnell gehandelt habe, als sie ein Produkt genehmigte, das er als komplex ansieht.
Genehmigung von Kalshi und Coinbase
Der Streit folgt der Genehmigung der CFTC vom 29. Mai für den BTCPERP-Vertrag von Kalshi, ein Bitcoin-Perpetual-Produkt, das an einem festgelegten Vertragsmarkt gelistet wurde. Die Regulierungsbehörde erklärte, dass Kalshi den Vertrag im Einklang mit dem Commodity Exchange Act und den CFTC-Regeln halten müsse. Sie wies auch darauf hin, dass das Perpetual-Design nicht für jede Anlageklasse geeignet sei und forderte eine Produktüberprüfung, wenn nötig.
Wie crypto.news zuvor berichtete, erhielt Kalshi die Genehmigung der CFTC, den ersten US-Bitcoin-Perpetual Futures Vertrag zu starten, während Coinbase ebenfalls einen regulierten Weg für einige Krypto-Perpetual-Produkte erhielt. Laut einem früheren Bericht von crypto.news wurde Coinbase die Erlaubnis erteilt, den US-Zugang zu Krypto-Perpetual Futures über einen Weg zu ermöglichen, der mit Deribit, der Derivatebörse, die sie übernommen haben, verbunden ist.
Marktdruck und Auswirkungen
Der Fall erhöht den Druck auf einen bereits angespannten US-Derivatemarkt. Die Aktien von CME, Cboe und Intercontinental Exchange fielen, nachdem die CFTC die Tür zu Perpetual Futures geöffnet hatte, da Investoren abwogen, ob neue Krypto-Produkte den Handel von älteren Futures-Märkten abziehen könnten. In einem früheren Bericht von crypto.news bezeichnete Duffy die US-Krypto-Perps als „eine Katastrophe, die darauf wartet, zu passieren“, und verwies auf Hebel, automatische Liquidationen und Finanzierungskosten.
crypto.news berichtete zuvor, dass das Volumen von Kalshis Perps kurz nach dem Start 5,5 Milliarden US-Dollar überstieg, was zeigt, warum der neue Markt sowohl Nachfrage als auch Widerstand angezogen hat. Das Ergebnis könnte beeinflussen, wie Börsen zukünftige Krypto-Derivate listen, wie Benchmarks verwendet werden und wie viel Spielraum neue Anbieter gegenüber großen etablierten Märkten haben.
