Coinbase erhält Genehmigung für Tokenisierungszentrum in Abu Dhabi
Coinbase hat die regulatorische Genehmigung in Abu Dhabi erhalten, um ein internationales Tokenisierungszentrum einzurichten, das die Emission und Verwahrung von durch zugrunde liegende Aktien gedeckten Wertpapieren unterstützen wird. Die Financial Services Regulatory Authority (FSRA) des Abu Dhabi Global Market (ADGM) hat Coinbase die Financial Services Permission erteilt, um Investitionen zu arrangieren und Verwahrungsdienste für das geplante Geschäft mit tokenisierten Wertpapieren anzubieten.
Integration in das regulierte Finanzsystem
Diese Genehmigung integriert die US-Krypto-Börse in das regulierte Finanzsystem von ADGM und ermöglicht den Aufbau einer Infrastruktur für die Emission traditioneller Vermögenswerte auf Blockchain-Netzwerken. Die über diesen Rahmen registrierten und emittierten Wertpapiere sind durch zugrunde liegende Aktien gedeckt und unterliegen der Aufsicht der FSRA. Verifizierte Inhaber erhalten wirtschaftliche Rechte, die an die Vermögenswerte gebunden sind, während bestimmte Aktionärsrechte, einschließlich des Stimmrechts, von den Vesting-Bedingungen abhängen, die an die digitalen Wertpapiere geknüpft sind.
Investoren und Übertragungen
Investoren können die Produkte in digitalen Wallets halten, ohne ein traditionelles Brokerage-Konto zu eröffnen oder eine Korrespondenzbankbeziehung für Transaktionen mit den Wertpapieren einzugehen. Coinbase erklärte, dass Übertragungen weiterhin der Sanktionsprüfung unterliegen werden, wobei Vermögenswerte auf Wallet-Ebene eingefroren oder beschlagnahmt werden können, wenn dies erforderlich ist.
„Dies ist der bedeutendste Schritt, den wir bisher unternommen haben, um die Infrastruktur für ein offeneres, zugänglicheres globales Finanzsystem aufzubauen“, sagte Coinbase bei der Bekanntgabe der Genehmigung am 11. August.
Project Diamond und institutionelle Tokenisierung
Abu Dhabi war bereits Teil von Coinbase‘ institutionellen Tokenisierungsplänen vor der neuesten Lizenz. Die Börse gründete Project Diamond als Plattform zur Emission blockchain-basierter Finanzinstrumente, die zunächst auf digitale Schuldenprodukte für institutionelle Nutzer fokussiert war. Project Diamond erhielt eine grundsätzliche Genehmigung von den ADGM-Regulierungsbehörden, bevor es sein erstes Schuldeninstrument, eine kurzfristige Diskontnote, die in USDC denominiert ist und auf Coinbase’s Base-Blockchain ausgegeben wurde, emittierte.
Die Plattform war zunächst für registrierte institutionelle Investoren außerhalb der Vereinigten Staaten verfügbar. Coinbase erweiterte später die Infrastruktur, die das Projekt unterstützt. Im Dezember 2024 berichtete crypto.news, dass Project Diamond das Cross-Chain Interoperability Protocol von Chainlink integriert hatte, was Institutionen den Zugang zu Cross-Chain-Konnektivität und verifizierbaren Daten für tokenisierte Vermögenswerte ermöglichte.
Regulatorische Rahmenbedingungen und Marktchancen
Die Entscheidung von ADGM, 2018 einen regulatorischen Rahmen für virtuelle Vermögenswerte einzuführen, war ein wichtiger Faktor für die Wahl der Gerichtsbarkeit des Unternehmens.
„Kein bedeutendes Finanzzentrum hat bisher einen Rahmen geschaffen, der tokenisierte Aktien gleichzeitig als Wertpapiere, blockchain-native Tokens und DeFi-kompatible Vermögenswerte behandelt“, sagte Brett Tejpaul, Coinbase Institutional Co-CEO.
Die neueste Genehmigung bewegt Coinbase von der institutionellen Schuldeninfrastruktur hin zu einer regulierten Struktur, die in der Lage ist, tokenisierte Wertpapiere zu unterstützen, die durch Aktien gedeckt sind. Coinbase betritt einen Markt in Abu Dhabi, in dem andere Finanz- und Krypto-Unternehmen bereits die Genehmigung erhalten haben, blockchain-basierte Anlageprodukte anzubieten.
Entwicklung der Verwahrungsinfrastruktur
Im März erhielt Ondo Finance die Genehmigung für tokenisierte US-Aktien und börsengehandelte Fonds innerhalb von ADGM. Ihre digitalen Wertpapiere wurden über eine von der FSRA regulierte multilaterale Handelsplattform zum Handel zugelassen. Die Produkte wurden als aktiengebundene Anleihen strukturiert und boten Zugang zu US-Unternehmen wie Amazon, Apple, Microsoft und Tesla.
Die institutionelle Verwahrungsinfrastruktur hat sich parallel zu diesen Produkten entwickelt. BNY startete im Mai Verwahrungsdienste für Bitcoin und Ether in ADGM durch eine Zusammenarbeit mit Finstreet Limited und der ADI Foundation, wobei die Bank auch plant, tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins zu unterstützen.
Coinbase’s Expansion in den VAE
Coinbase selbst hat bereits begonnen, tokenisierte Aktien anderswo anzubieten. Im Juni startete die Börse tokenisierte Aktien, die mit SpaceX, Nvidia, Google, Strategy und Bitmine verbunden sind, wobei das Unternehmen erklärte, dass die Produkte 1:1 gedeckt sind. Nutzer konnten die Vermögenswerte On-Chain kaufen, halten, handeln und einlösen, während sie wirtschaftliche Exposition gegenüber Dividenden erhielten, die mit den zugrunde liegenden Aktien verbunden sind.
Das Abu Dhabi-Zentrum ist ein Teil von Coinbase‘ Expansion in den Vereinigten Arabischen Emiraten. Seine tokenisierten Wertpapiere und On-Chain-Kapitalmarktoperationen werden in Abu Dhabi zentriert, während das Unternehmen sein globales Derivategeschäft von Dubai aus entwickelt.
Marktprognosen und zukünftige Entwicklungen
Die Beratungsfirma Kearney und das Tokenisierungsinfrastrukturunternehmen Ctrl Alt schätzten Anfang dieses Jahres, dass tokenisierte reale Vermögenswerte im Golf-Kooperationsrat bis 2030 fast 500 Milliarden US-Dollar ausmachen könnten. Ihre Schätzung umfasst mehrere Anlageklassen, wobei private Märkte, Investmentfonds und Bankeinlagen voraussichtlich einen großen Anteil an potenziellen tokenisierten Vermögenswerten ausmachen werden.
Das in Abu Dhabi ansässige Tokenisierungsunternehmen KAIO hat ebenfalls institutionelle Finanzierung für den Sektor angezogen. Im April sammelte das Unternehmen 8 Millionen US-Dollar von Investoren, darunter Tether, Systemic Ventures, Further Ventures und von Nomura unterstütztes Laser Digital.
Die digitalen Vermögensregeln von ADGM sind älter als ein Großteil der aktuellen institutionellen Aktivitäten. Das Finanzzentrum führte 2018 einen der ersten regulatorischen Rahmen für virtuelle Vermögenswerte ein und schuf Regeln für Unternehmen, die regulierte Krypto- und Blockchain-Dienste aus Abu Dhabi anbieten.
Coinbase erklärte, dass ihre neue Genehmigung dem Unternehmen die regulatorische Grundlage gibt, um Investitionsgeschäfte zu arrangieren und Verwahrung für ihre geplanten tokenisierten Wertpapiere bereitzustellen, während Übertragungen, die die Produkte betreffen, weiterhin der laufenden Sanktionsprüfung unterliegen werden.
