Law and Ledger: Rechtliche Entwicklungen im Bereich Kryptowährungen

Law and Ledger ist ein Nachrichtenformat, das sich auf rechtliche Entwicklungen im Bereich Kryptowährungen konzentriert und von Kelman Law, einer Kanzlei, die auf den Handel mit digitalen Vermögenswerten spezialisiert ist, präsentiert wird. In dieser Woche lag der Fokus der Regulierungsbehörden und Gerichte auf der Infrastruktur rund um digitale Vermögenswerte: tokenisierte Wertpapiere, den Schutz von Kundengeldern, den Wettbewerb im Bereich Stablecoins und grenzüberschreitenden Betrug. Die nachstehenden Entwicklungen verdeutlichen die unterschiedlichen rechtlichen Auswirkungen einer Prüfungspriorität, einer vereinbarten regulatorischen Sanktion, einer neu eingereichten zivilrechtlichen Klage und einer strafrechtlichen Verfolgung.

Prüfungsprioritäten der SEC

Am 23. Oktober gab die SEC ihre Prüfungsprioritäten für das Geschäftsjahr 2027 bekannt. Die Abteilung für Prüfungen identifizierte die Tokenisierung und die sich entwickelnde Marktinfrastruktur als Bereiche, die besondere Aufmerksamkeit erfordern. Sie wird die Kontrollen der Clearingstellen in Bezug auf die Tokenisierung prüfen und untersuchen, wie Unternehmen, die der Regulation Systems Compliance and Integrity unterliegen, mit tokenisierten Wertpapieren umgehen.

Die Prioritäten erstrecken sich auch auf Themen, die digitale Vermögenswerte indirekt betreffen könnten. Prüfer werden die Anti-Geldwäsche-Programme von Broker-Dealern, Cybersicherheit, Drittanbieter, Handelssysteme, die Nutzung neuer Technologien durch Transferagenten sowie Kontrollen rund um neue Produkte und Geschäftstätigkeiten überprüfen. Der zugrunde liegende Bericht der Abteilung ist eine Mitarbeitererklärung, kein Regelwerk oder eine Auslegung der Kommission. Er schafft keine neuen rechtlichen Verpflichtungen und bedeutet nicht, dass jedes Unternehmen, das mit Tokenisierung zu tun hat, geprüft wird.

Registrierte Unternehmen, die tokenisierte Produkte entwickeln, sollten daher überprüfen, ob ihre tatsächlichen Abläufe mit ihren Offenlegungen und schriftlichen Verfahren übereinstimmen. Diese Überprüfung sollte die Dokumentation, die Transaktionsverarbeitung, die Verwahrung, die Bewertung, die Reaktion auf Vorfälle, die Aufsicht über Anbieter, Interessenkonflikte und die Aufsichtspflicht abdecken. Ein blockchain-basiertes Format kann operationale Risiken verändern, hebt jedoch nicht die Verpflichtungen des Wertpapierrechts auf, die an das zugrunde liegende Instrument oder die regulierte Einheit gebunden sind.

Regulatorische Sanktion gegen Coinbase

Am 22. Oktober gab die Zentralbank von Irland eine vereinbarte Geldstrafe in Höhe von 3.252.618 € gegen Coinbase Ireland Limited wegen Verstößen gegen die Anforderungen an den Schutz und die Auslagerung gemäß den irischen Vorschriften für elektronisches Geld von 2011 bekannt. Coinbase gab die Verstöße zu, die laut dem Regulierer zwischen dem 1. November 2020 und dem 19. August 2025 aufgetreten sind. Die Einigung wurde am 21. Oktober erzielt.

Laut der Durchsetzungsankündigung der Zentralbank verließ sich Coinbase Ireland übermäßig auf in den USA ansässige Coinbase Group-Einheiten, um Schutzkontrollen umzusetzen, und hatte nicht genügend lokale Expertise, um diese Funktionen zu überwachen. Der Regulierer stellte auch unzureichendes Systemdesign und Kontrolle der Tests fest, was dazu führte, dass das designated safeguarding account über längere Zeiträume unterfinanziert war, sowie unzureichende Eskalations- und Berichterstattungsprozesse.

Die ungeschmälerte Geldstrafe betrug 4.646.597 €. Ein 30%iger Einigungsrabatt reduzierte sie auf etwa 3,25 Millionen €. Die Rüge und die Strafe unterliegen der Bestätigung durch das irische Obergericht und treten nur in Kraft, wenn sie bestätigt werden. Der Fall betrifft die Rolle von Coinbase Ireland als elektronische Geldinstitution, einschließlich der Fiat- und E-Geldmittel, die Kunden verwenden, um Krypto-Vermögenswerte zu kaufen.

Die praktische Botschaft ist jedoch für den gesamten Sektor der digitalen Vermögenswerte relevant: Die Auslagerung eines kritischen Prozesses entbindet nicht von der regulatorischen Verantwortung. Unternehmen, die auf den EU-Markt ausgerichtet sind, sollten überprüfen, ob ihre lizenzierte Einheit über echte lokale Expertise, zuverlässige Abstimmungsprozesse, dokumentierte Eskalationskanäle und die Befugnis verfügt, Systeme auf Gruppenebene in Frage zu stellen.

Neu eingereichte Klage gegen Circle

Am 22. Oktober reichte der Circle-Aktionär und ehemalige Mitarbeiter J. Benjamin Greenberg die Klage Greenberg gegen Trump et al., Nr. 1:26-cv-03686, beim US-Bezirksgericht für den District of Columbia ein. Das Bundesdocket identifiziert Präsident Donald Trump, World Liberty Financial, mehrere verbundene Unternehmen, Steven C. Witkoff und Circle Internet Group als Beklagte.

Greenberg behauptet, dass zwei mit den VAE verbundenen Transaktionen, die World Liberty betreffen, gegen die Foreign Emoluments Clause der Verfassung verstoßen und Circle, dessen USDC-Stablecoin mit dem USD1 von World Liberty konkurriert, unfair geschädigt haben. Die Klage verweist Berichten zufolge auf einen Kauf von 500 Millionen USD für einen 49%-Anteil an World Liberty und die Verwendung von 2 Milliarden USD1 durch MGX für seine Binance-Investition.

Circle erklärte, dass die Klage von einem einzelnen Aktionär eingereicht wurde und dass das Unternehmen nicht daran beteiligt war, sie einzuleiten, zu genehmigen oder daran teilzunehmen. World Liberty und das Weiße Haus bestreiten die Vorwürfe. Dies ist eine neu eingereichte Klage, kein gerichtlicher Befund, dass ein Beklagter die Verfassung verletzt oder Circle geschädigt hat.

Für Stablecoin-Unternehmen zeigt der Fall, wie Wettbewerb, Governance, ausländische Investitionen und Konflikte öffentlicher Amtsträger in privaten Rechtsstreitigkeiten zusammenlaufen können. Unternehmen, die mit politisch exponierten Personen oder staatlich verbundenen Investoren arbeiten, sollten Eigentum, wirtschaftliche Vorteile, Genehmigungsprozesse und potenzielle Konflikte dokumentieren, bevor Transaktionen abgeschlossen werden.

Strafrechtliche Verfolgung von Zheng Zhao

Am 23. Oktober erschien Zheng Zhao nach seiner Auslieferung aus den Niederlanden vor einem Bundesgericht in Los Angeles. Das Justizministerium behauptet, Zhao habe an einem internationalen Netzwerk von Krypto-Investitionsbetrügereien teilgenommen, das über Betrugszentren in Kambodscha operierte und 174 identifizierte US-Opfer ins Visier nahm. Er wurde bis zur Anhörung am 30. November in Gewahrsam genommen.

Die Ankündigung des DOJ behauptet, dass das Netzwerk die Opfer über soziale Medien, Telefonanrufe, Textnachrichten und Dating-Dienste kontaktierte, bevor es sie auf gefälschte Handelsplattformen leitete. Mehr als 36,9 Millionen USD sollen von US-Bankkonten auf ein Konto bei der Deltec Bank auf den Bahamas überwiesen worden sein, wo die Gelder in USDT umgewandelt und auf eine von Kambodscha kontrollierte Wallet transferiert wurden.

Eine strafrechtliche Beschwerde enthält nur Anschuldigungen, und Zhao gilt als unschuldig, bis seine Schuld bewiesen ist. Acht angebliche Mitverschwörer haben bereits schuldig plädiert, so das DOJ. Die Auslieferung zeigt, dass Offshore-Beklagte, ausländische Bankkonten und Stablecoin-Überweisungen einen Fall nicht unbedingt außerhalb der US-Durchsetzung bringen.

Für Opfer und Anwälte bleibt Schnelligkeit entscheidend: Kommunikationen, Bankunterlagen, Wallet-Adressen, Transaktions-Hashes, Plattform-Screenshots und Informationen zu Austauschkonten sollten aufbewahrt werden, bevor Konten verschwinden oder Vermögenswerte durch zusätzliche Wallets bewegt werden.

Unternehmen oder Einzelpersonen, die mit regulatorischen, rechtlichen, Compliance- oder digitalen Vermögenswiederherstellungsfragen konfrontiert sind, können Kelman PLLC kontaktieren, um die Umstände und die geltenden rechtlichen Optionen zu besprechen.