Kasachstan investiert 190 Millionen Dollar in Hedgefonds und ETFs zur Entwicklung seiner 700 Millionen Dollar großen Krypto-Reserve

Kasachstans Investitionen in Krypto-Assets

Kasachstan hat rund 190 Millionen Dollar seiner nationalen Krypto-Reserve in Hedgefonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) investiert, die Zugang zu digitalen Vermögenswerten bieten. In einem Interview mit Binur Zhalenov, dem stellvertretenden Gouverneur der Nationalbank, wird der investierte Betrag bis Ende Oktober auf etwa 190 Millionen Dollar geschätzt.

Portfolio und Investitionsstrategie

Das am 9. November veröffentlichte Interview beschreibt ein schrittweise aufgebautes Portfolio, wobei die Investitionen nach einer Bewertung der potenziellen Renditen und Risiken ausgewählt wurden. Die Reserve, die im Dezember 2025 eingerichtet wurde, erhielt gleichmäßige Beiträge aus den Gold- und Devisenreserven der Zentralbank sowie aus dem Nationalfonds Kasachstans, so Zhalenov. Jeder Beitrag beläuft sich auf 350 Millionen Dollar.

Unter Berücksichtigung der offengelegten Gesamtbeträge repräsentieren die Investitionen etwa 27,1 % der 700 Millionen Dollar-Allokation, was 510 Millionen Dollar außerhalb des gemeldeten investierten Betrags lässt.

Ein Bericht von Bloomberg vom 5. November, der als Terminal-Screenshot in der Berichterstattung von Galaxy Research wiedergegeben wird, bietet eine detailliertere Aufschlüsselung.

Investitionen in spezifische Fonds

Batur Vakhidov, Leiter der Abteilung für monetäre Operationen, präsentierte die Zahlen auf einer Konferenz in Almaty. Laut dem Bericht investierte Kasachstan etwa 100 Millionen Dollar in krypto-fokussierte Fonds, darunter Ege DeFi, Brevan Howard Digital und PDO. Weitere 90 Millionen Dollar flossen in Kryptowährungen und ETFs, die sich auf Bitcoin konzentrieren.

Bloomberg gruppierte die letzteren Investitionen zusammen, ohne anzugeben, wie viel in Token oder ETF-Anteile investiert wurde. Die Formulierung identifiziert keinen 90 Millionen Dollar-Kauf ausschließlich von Bitcoin-ETFs oder beschreibt die Produkte als Spotfonds.

Frühere Entwicklungen und zukünftige Pläne

Der fondsbasierte Ansatz nahm bereits im Januar Gestalt an. Wie crypto.news zuvor berichtete, hatte die National Investment Corporation ein Konto für krypto-bezogene Investitionen bei der Zentraldepotstelle eröffnet und plante, über Hedgefonds zu investieren. Zu diesem Zeitpunkt hatten die Beamten fünf Hedgefonds in die engere Wahl gezogen, ohne sie namentlich zu nennen.

Der Gouverneur der Nationalbank, Timur Suleimenov, sagte, dass krypto-fokussierte Venture-Capital-Fonds später Zuteilungen erhalten könnten. Das im Januar beschriebene Konto stellte einen ersten Weg über Investmentmanager dar, während die neueste Aufschlüsselung einige der Empfänger benennt.

Die Pläne der Corporation im Januar umfassten die Nutzung von Kryptowährungen, die von den Strafverfolgungsbehörden beschlagnahmt wurden, um die Reserve aufzubauen, neben dem Beitrag aus Devisen- und Goldreserven.

Regelungen und Verwaltung der Reserve

Bei einem Briefing am 6. März beschrieb Suleimenov einen Auswahlprozess, der Technologieunternehmen im Zusammenhang mit Kryptowährungen, Indexfonds und Instrumente umfasste, deren Leistung digitalen Vermögenswerten folgt, berichtete Reuters. Die stellvertretende Vorsitzende Aliya Moldabekova sagte, dass die Investitionen voraussichtlich im April oder Mai beginnen würden.

Das geplante Portfolio der Bank in Höhe von 350 Millionen Dollar würde aus Gold- und Devisenreserven gespeist. Moldabekova sagte, die Beamten wählten Unternehmen aus, die im Bereich digitaler Vermögenswerte tätig sind, einschließlich der Infrastruktur für Kryptowährungen, als Teil des Investitionsprozesses.

In einer Antwort im Februar an Qazinform legte die Nationalbank die Finanzierungs- und Verwaltungsregelungen der Reserve dar. Sie erklärte, dass es keine Pläne gebe, Haushaltsmittel zu verwenden, und identifizierte Gold- und Devisenvermögen, Nationalfondsvermögen und andere staatliche Vermögenswerte, die von der Regierung genehmigt wurden, als Finanzierungsquellen.

Verwaltung und Berichtspflichten

Die Bank übertrug die Verwaltung an ihre National Investment Corporation und benannte die Zentralen Wertpapierverwahrstelle für die Buchführung und Lagerung digitaler Vermögenswerte. Das Investitionsmandat umfasste digitale Vermögenswerte, Derivate, die mit ihnen verbunden sind, sowie Aktien oder Anteile an Unternehmen, die im Sektor tätig sind oder investieren.

Potenzielle Hedgefonds-Manager unterzogen sich einer Due Diligence, wobei die endgültige Auswahl internen Überprüfungen und Genehmigungen unterlag. Die Vorbereitungen umfassten zu diesem Zeitpunkt die Festlegung der Risikoparameter und Zielrenditen des Portfolios sowie die Arbeit an seinem Betriebsrahmen und der Investitionsinfrastruktur.

Die Bank sagte, dass ein Jahresbericht über die Verwaltungsergebnisse an den Rat für die Verwaltung des Nationalfonds Kasachstans gehen würde. Die Institution hatte separat Verwirrung über den Alem Crypto Fund angesprochen. In einer Erklärung vom September 2025 sagte sie, Alem sei kein staatlicher Fonds und habe nicht die Befugnis, souveräne Reserven zu verwalten.

Das eigene Reserveprojekt, erklärte die Erklärung, würde innerhalb der souveränen Reserven Kasachstans unter der Verwaltung der Zentralbank angesiedelt sein. Die National Investment Corporation, die vollständig im Besitz der Bank ist, wurde aufgrund ihrer Erfahrung in der Verwaltung alternativer Investitionen ausgewählt.

Regulatorische Anforderungen

Für an der US-Börse gelistete Bestände legt die Anleitung des Securities and Exchange Commission Form 13F Berichtspflichten für institutionelle Investmentmanager fest. Ausländische Manager können unter die Regeln fallen, wenn sie den US-amerikanischen Interstaatshandel nutzen und über mindestens 100 Millionen Dollar in Wertpapieren, die unter Abschnitt 13(f) fallen, Investitionsentscheidungen treffen.

Die Schwelle gilt für qualifizierte Wertpapiere unter Verwaltung. Regierungsnahe Investmentmanager können den Anforderungen unterliegen, so die SEC, deren Anleitung Konten umfasst, die unter staatlichen Behörden organisiert sind. Für Manager, die verpflichtet sind, einen Bericht für das dritte Quartal 2026 einzureichen, gibt die SEC den 16. November als Frist an. Die Frist für das vierte Quartal ist der 16. Februar 2027.