Einführung in das Ausleihen gegen Bitcoin
Das Ausleihen gegen Bitcoin ist nichts Neues. In den letzten zehn Jahren hat sich dieser Markt von Festzinsdarlehen hin zu flexiblen Kreditlinien entwickelt, und die Art und Weise, wie Krypto-Inhaber an Bargeld gelangen, hat sich damit verändert. Hier sind die Grundlagen des Verleihens und klugen Ausleihens.
Die Problematik des Verkaufs von Krypto
„Verkaufen oder nicht verkaufen“ ist ein häufiges Thema in hitzigen Reddit-Diskussionen.
Um reale Waren zu kaufen oder tägliche Lebenshaltungskosten zu decken, müssen Inhaber immer noch Krypto in Fiat-Währung umwandeln, aber es gibt mehrere Gründe, dies zu überdenken. Den gesamten zukünftigen Preisgewinn aufzugeben, ist nur ein Teil des Problems. Je nach Rechtsordnung können Verkäufer sofort Kapitalertragssteuern auslösen. Krypto-Kreditgeber haben eine Lösung für dieses Dilemma gefunden: die Trennung der Kaufkraft von dem Eigentum. Die Krypto wird vorübergehend an den Kreditgeber oder in einen DeFi-Smart-Contract als Sicherheit gegeben, und der Kreditnehmer erhält im Gegenzug Fiat oder Stablecoins. Die Plattform gibt die Sicherheit (mit ihrem Potenzial für zukünftige Gewinne) frei, wenn das Darlehen zurückgezahlt wird.
Wie funktioniert das Ausleihen?
Wie viel entnommen werden kann, hängt davon ab, was der Kreditgeber gegen einen bestimmten Vermögenswert verleihen wird. Der Kreditnehmer erhält einen Prozentsatz des Wertes seiner Sicherheit, basierend auf den LTV (Loan-to-Value)-Stufen der Plattform. Stablecoins haben in der Regel die höchste Kreditaufnahmefähigkeit (über 85 % auf Clapp). Das Verleihen erfolgt in zwei Hauptformen: Festzinsdarlehen und Kreditlinien, die derselben grundlegenden Logik folgen. Anstatt Bitcoin oder Ethereum zu verkaufen, hinterlegen Kreditnehmer es als Sicherheit und erhalten Fiat oder Stablecoins, oft innerhalb von Minuten.
Unterschiede zwischen CeFi und DeFi
Banken berücksichtigen Einkommen und Kreditgeschichte, während Plattformen, die Krypto verleihen, ob Krypto-zu-Krypto oder Krypto-zu-Fiat, hauptsächlich auf eine Sache achten: ob die Sicherheit ausreicht, um das Darlehen abzusichern. Dieses Modell beseitigt mehrere Einschränkungen der traditionellen Finanzen, einschließlich Papierkram und, bis zu einem gewissen Grad, geografische Grenzen, obwohl die Produktverfügbarkeit weiterhin je nach Region variiert.
Zentralisierte (CeFi) und dezentralisierte (DeFi) Kredite existieren nebeneinander und funktionieren hinter den Kulissen unterschiedlich. Für viele ist dies eine Wahl zwischen Vertrautheit und Kundenservice versus Pseudonymität. Auf DeFi-Plattformen läuft das Verleihen vollständig über Smart Contracts, die automatische Wenn-Dann-Vereinbarungen auf einer öffentlichen Blockchain sind. Nutzer interagieren direkt mit dem Protokoll, ohne Zwischenhändler, Identitätsprüfungen oder Kundenservice, und die Zinssätze werden durch Algorithmen gesteuert, die sich mit Angebot und Nachfrage bewegen.
Vorteile des Ausleihens von Krypto
In den meisten Fällen haben die Menschen drei Gründe: ihre Gewinne zu behalten, schnell Bargeld zu erhalten und keinen steuerpflichtigen Verkauf auszulösen. Nach der Hinterlegung von Krypto als Sicherheit bleibt der Kreditnehmer während der Laufzeit des Darlehens oder der Kreditlinie dem Preis ausgesetzt, es sei denn, es wird liquidiert. Stellen Sie sich vor, ein Inhaber nimmt ein Krypto-Darlehen gegen 1 BTC für ein Jahr auf, während dessen der Preis um 50 % steigt. Alle Gewinne, abzüglich der gezahlten Zinsen, gehören ihnen, nicht dem Kreditgeber. Wenn das Darlehen zurückgezahlt wird, wird die Sicherheit freigegeben.
Risiken und Liquidation
Ein Preisverfall ist auch ein Problem für Kreditnehmer. Wenn die Sicherheit an Wert verliert, steigt der LTV, und wenn er die Liquidationsschwelle der Plattform überschreitet (über 90 % auf Clapp), wird ein Teil der Sicherheit verkauft, um ein gesundes Verhältnis wiederherzustellen. Bei einem starken Rückgang kann dieser Verkauf nahe dem Tiefpunkt erfolgen, was der schlechteste Zeitpunkt zum Verkaufen ist. Es gibt mehrere Möglichkeiten, dieses Risiko zu reduzieren: Ein Darlehen für Krypto-Inhaber gibt Bargeld ohne Verkauf, sodass sie ihre Preisexposition behalten und möglicherweise kein sofort steuerpflichtiges Ereignis auslösen. Die Kehrseite ist das Liquidationsrisiko, das ein niedriger LTV und etwas zusätzliches Kapital für Nachschüsse helfen, im Zaum zu halten. Kreditlinien fügen dem noch Flexibilität hinzu: Es gibt kein festes Rückzahlungsdatum, und bei Multisicherheitenprodukten kann der Kreditnehmer Sicherheiten während die Linie geöffnet ist hinzufügen, entfernen oder tauschen.
Fazit
Welches Format auch immer passt, überprüfen Sie die Liquidationsschwelle zusammen mit Gebühren und Rückzahlungsbedingungen.
