Marktkapitalisierung von Euro-Stablecoins
Decta berichtete, dass die Marktkapitalisierung von acht MiCA-konformen Euro-Stablecoins im Jahr vor dem Ende der Übergangsfrist für Kryptowährungen in Europa um 128 % gestiegen ist. Die Gesamtsumme stieg von 295,6 Millionen USD am 30. Juni 2025 auf 673,9 Millionen USD am 28. Juni 2026.
Untersuchungskriterien und Handelsvolumen
Der Bericht verfolgte Euro-gebundene Token, die drei Bedingungen erfüllten: Jeder Token musste MiCA-konform, weiterhin emittierend und aktiv in Bezug auf Marktkapitalisierung und Handelsvolumen sein. Decta maß den Markt über 52 volle Wochen zwischen dem 30. Juni 2025 und dem 28. Juni 2026.
Das Handelsvolumen stieg ebenfalls, jedoch langsamer als die Marktkapitalisierung. Decta gab an, dass das gesamte Handelsvolumen der verfolgten Stablecoins um 43,1 % von 47 Millionen USD auf 67,3 Millionen USD gestiegen ist. Die Anzahl der konformen Euro-Stablecoins mit aktiven Marktdaten stieg ebenfalls von fünf auf acht.
Hauptakteure und Marktverhältnis
Decta berichtete, dass EURC, EURCV und EURI den Großteil des Anstiegs der Marktkapitalisierung ausmachten. EURC blieb der größte Euro-Stablecoin im Bericht, während EURCV und EURI halfen, den regulierten Markt über einen Hauptemittenten hinaus zu erweitern.
Der Markt für Euro-Stablecoins bleibt im Vergleich zu dollar-gestützten Token klein. Daten von CoinGecko zeigten, dass der breitere Stablecoin-Sektor etwa 308 Milliarden USD betrug, wobei USDT allein bei fast 184,2 Milliarden USD und USDC bei fast 73 Milliarden USD lag. Diese Lücke verdeutlicht das Ausmaß der Herausforderung für Euro-Emittenten.
Regulatorische Veränderungen und Marktreaktionen
Dectas acht konforme Euro-Token waren weniger als 1 % des breiteren Stablecoin-Marktes wert, selbst nach dem Anstieg um 128 %. Das Wachstum zeigt die Nachfrage nach regulierten Euro-Token, jedoch noch keinen Wechsel von Dollar-Liquidität. Der Bericht erschien kurz nach dem Ende der Übergangsfrist von MiCA.
Wie bereits berichtet, benötigten Krypto-Unternehmen, die EU-Nutzer bedienen, im Allgemeinen ab dem 1. Juli 2026 CASP-Lizenzen, nachdem die Übergangsphase beendet war. Die Regeländerung beeinflusste auch den Stablecoin-Markt. Regulierte EU-Börsen entfernten USDT, nachdem Tether sich entschieden hatte, keine MiCA-Autorisierung zu beantragen. Dies eröffnete mehr Raum für konforme Token wie USDC und EURC auf lizenzierten Plattformen.
Politische Debatte und Zukunftsausblick
Der Anstieg der Euro-Stablecoins hat die politische Debatte nicht beendet. Einige Branchenverbände argumentieren, dass MiCA Euro-Token sicherer macht, aber weniger wettbewerbsfähig aufgrund von Reserveregeln und Beschränkungen für die Aktivitäten der Emittenten.
Andere sagen, strenge Regeln können Vertrauen in einen Markt aufbauen, der weiterhin mit Rückzahlungs- und Liquiditätsrisiken konfrontiert ist. Die Europäische Zentralbank hat eine vorsichtige Haltung eingenommen. Wie bereits berichtet, warnte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass Euro-Stablecoins die Bankenvergabe schwächen und die Geldpolitik stören könnten.
Reuters berichtete auch, dass die EZB gegen Vorschläge zur Lockerung der Regeln für Euro-Stablecoin-Emittenten war. Dectas Daten zeigen, dass MiCA geholfen hat, einen größeren regulierten Euro-Stablecoin-Markt zu schaffen. Sie zeigen auch, dass der Markt noch in der frühen Phase ist. Euro-Token wachsen schnell, aber dollar-gestützte Stablecoins tragen weiterhin die meiste Liquidität, Handelsaktivität und den globalen Marktanteil.
