Aktualisierung der Stablecoin-Regeln in New York
Die Finanzaufsichtsbehörden von New York haben beschlossen, die Stablecoin-Regeln des Bundesstaates zu aktualisieren, während die Bundesregierung sich auf die Umsetzung des GENIUS-Gesetzes vorbereitet. Dieses Gesetz wird die Aufsicht über Zahlungstablecoins in den Vereinigten Staaten neu gestalten.
Neue Regelungen des New York State Department of Financial Services
Das New York State Department of Financial Services (DFS) gab bekannt, dass es eine neue Regelung vorgeschlagen hat, die die bundesstaatlichen Anforderungen integriert und gleichzeitig den bestehenden Aufsichtsrahmen des Bundesstaates für dollarbesicherte Stablecoins bewahrt. Laut dem Vorschlag müssen in New York lizenzierte Emittenten weiterhin Anforderungen in Bezug auf Reserveunterlegung, Rückzahlungsstandards, zulässige Reservevermögen und unabhängige Prüfungen erfüllen.
Die Entwurfsregel führt auch neue Bestimmungen ein, die an die bundesstaatlichen Erwartungen gebunden sind, einschließlich Obergrenzen für die Menge an Reserven, die bei einem einzelnen Verwahrer gehalten werden dürfen, sowie obligatorische Risikomanagementprogramme. Diese Programme müssen interne Kontrollen, Informationssicherheit, interne Prüfungen, Vermögenswachstum, Erträge, Insidertransaktionen, Geschäfte mit verbundenen Unternehmen und Beziehungen zu Dienstleistern abdecken.
Übereinstimmung mit dem GENIUS-Gesetz
Laut DFS ist der Vorschlag darauf ausgelegt, sicherzustellen, dass das regulatorische Regime des Bundesstaates mit dem GENIUS-Gesetz übereinstimmt, das ein duales System für die Aufsicht über Stablecoins schafft. Im Rahmen dieses Systems fallen Emittenten mit mehr als 10 Milliarden Dollar an ausstehenden Stablecoins unter direkte bundesstaatliche Aufsicht, während kleinere Emittenten weiterhin unter staatlicher Aufsicht arbeiten können, sofern die Regeln ihres Bundesstaates als wesentlich ähnlich zu den bundesstaatlichen Standards zertifiziert werden.
„Die Regeln und Erwartungen, die wir in New York für Unternehmen mit virtuellen Währungen haben, haben die New Yorker geschützt und einen stabilen Markt gefördert“, sagte die amtierende Superintendentin Kaitlin Asrow. „Die Bestimmungen des GENIUS-Gesetzes spiegeln den Stablecoin-Rahmen von DFS wider, und dieser Vorschlag wird sicherstellen, dass das regulatorische Regime des Ministeriums vollständig mit den neuen bundesstaatlichen Anforderungen übereinstimmt, während wir unseren Standard zum Schutz der Verbraucher und zur Förderung verantwortungsvoller Innovation aufrechterhalten.“
Bundesgesetz und Zertifizierungsprozess
Bundesgesetzgeber haben mehrere Teile des GENIUS-Gesetzes an dem bestehenden Stablecoin-Rahmen von New York orientiert, den DFS erstmals durch Leitlinien im Juni 2022 formalisiert hat. Das Bundesgesetz verlangt von Stablecoins, eine 1:1-Unterlegung mit hochwertigen liquiden Vermögenswerten aufrechtzuerhalten und verbietet Emittenten, den Inhabern Erträge anzubieten. Es gewährt auch Stablecoin-Nutzern vorrangige Rückzahlungsrechte, wenn ein Emittent Insolvenz anmeldet.
Während sich die Bundesbehörden auf die Umsetzung von Regeln vorbereiten, die bis Juli 2026 fällig sind, positionieren sich die staatlichen Aufsichtsbehörden, um die Zertifizierungsanforderungen zu erfüllen, die im Rahmen des GENIUS-Gesetzes festgelegt wurden. Für New York würde die Zertifizierung es berechtigten Emittenten ermöglichen, unter der Aufsicht von DFS zu bleiben, anstatt in ein bundesstaatliches Regime zu wechseln. Der Zertifizierungsprozess wird von einem Stablecoin-Zertifizierungsprüfungsausschuss durchgeführt, der aus Vertretern des US-Finanzministeriums, der Federal Reserve und der Federal Deposit Insurance Corporation besteht.
Zusammenarbeit und Kommentarzeitraum
Jüngste Maßnahmen des Ministeriums deuten auf einen anhaltenden Fokus auf die Erweiterung seiner Rolle in der Aufsicht über Stablecoins hin. Anfang dieses Monats unterzeichnete DFS ein Memorandum of Understanding mit der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde, um den Austausch von Informationen und die Aufsichtszusammenarbeit im Zusammenhang mit Stablecoin-Aktivitäten über die Gerichtsbarkeiten hinweg zu erleichtern.
DFS gab an, dass es seit 2018 die Ausgabe von Stablecoins überwacht und derzeit Standards für Reserveanforderungen, Rückzahlungsrechte, Transparenzpflichten und Beschränkungen der Rehypothekierung anwendet. Ein 10-tägiger Kommentarzeitraum für den Vorschlag beginnt sofort im Rahmen des neuen Regelungsprozesses. Sobald der Vorschlag im Staatsregister veröffentlicht wird, tritt er in eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsfrist ein, bevor die Aufsichtsbehörden Überarbeitungen in Betracht ziehen.
Das Ministerium gab an, dass die endgültige Regelung in Kraft tritt, wenn das GENIUS-Gesetz am 18. Januar 2027 in Kraft tritt. Bestehende in New York lizenzierte Emittenten würden eine einjährige Übergangsfrist erhalten, um die aktualisierten Anforderungen zu erfüllen, während die derzeitigen Leitlinien von DFS für Stablecoins bis zur Anwendbarkeit der neuen Regelung in Kraft bleiben werden.
