Einführung in die tokenisierten US-Wertpapiere
Ondo Finance hat die erste Live-Onchain-Bereitstellung von tokenisierten US-Wertpapieren Dritter unter einer Struktur abgeschlossen, die darauf ausgelegt ist, innerhalb des bestehenden US-Regulierungsrahmens zu operieren. Laut Ondo Finance bringt diese Bereitstellung Anteile des iShares Core S&P 500 ETF (IVV) von BlackRock sowie von Micron Technology (MU) auf die Ethereum-Blockchain, während die zugrunde liegenden Wertpapiere im traditionellen US-Custody-System verbleiben.
Feierlichkeiten zum 250. Jubiläum
Anlässlich des 250. Jubiläums der Vereinigten Staaten kündigte Ondo Finance die erste Live-Lösung für tokenisierte US-Wertpapiere Dritter an, die vollständig innerhalb des bestehenden regulatorischen Rahmens in den USA betrieben wird. Das Unternehmen erklärte, dass der Rollout mit dem 4. Juli zusammenfällt, an dem die Vereinigten Staaten 250 Jahre Unabhängigkeit feiern, und stellt die erste Live-Implementierung dieses Emissionsmodells dar.
Regulatorische Rahmenbedingungen
Im Gegensatz zu vielen außerhalb der Vereinigten Staaten gestarteten tokenisierten Aktienangeboten folgt Ondo einem Drittanbieter-Custody-Rahmen, der in einer Mitarbeitererklärung der US Securities and Exchange Commission vom Januar 2025 skizziert wurde. Nach dieser Struktur verbleiben die zugrunde liegenden IVV- und Micron-Anteile bei regulierten Verwahrstellen, anstatt auf eine Blockchain zu wechseln. Ondo erklärte, dass sein registrierter Übertragungsagent, Oasis Pro, Ethereum-basierte Token ausgibt, die 1:1 durch die zugrunde liegenden Anteile gedeckt sind.
Aktionärsrechte und Infrastruktur
Das Finanzinfrastrukturunternehmen Broadridge verwaltet die Kommunikation mit den Aktionären, die Stimmabgabe durch Vollmachten und die regulatorischen Offenlegungen, sodass Tokeninhaber die gleichen Aktionärsrechte erhalten wie Investoren, die die Wertpapiere über traditionelle US-Brokerage-Konten halten.
„Ondo hat die regulatorische, produkt- und dienstleistungsbezogene Infrastruktur aufgebaut, um alle wichtigen Modelle innerhalb der Vereinigten Staaten zu unterstützen. Der heutige Meilenstein zeigt, dass wir Wertpapiere auf eine Weise tokenisieren können, die sowohl den Markt- als auch den regulatorischen Anforderungen entspricht.“
Ian De Bode, CEO von Ondo Finance
Marktzugang und internationale Nutzer
Das Unternehmen stellte fest, dass das Produkt derzeit nicht für US-Investoren verfügbar ist und ausschließlich für berechtigte internationale Nutzer außerhalb des Landes gedacht ist. Der Start erfolgt, während regulierte tokenisierte Wertpapiere weiterhin Investitionen in den Finanzmärkten anziehen.
Konkurrenz und Marktprognosen
Wie zuvor von crypto.news berichtet, hat Ondo Finance kürzlich mit Exodus Movement zusammengearbeitet, um Exodus Markets einzuführen, das berechtigten Nutzern in ausgewählten Jurisdiktionen den Handel mit mehr als 200 tokenisierten Aktien, börsengehandelten Fonds und realen Vermögenswerten über die Exodus-Selbstverwahrungs-Wallet auf der Solana-Blockchain ermöglicht.
Der Wettbewerb im Sektor hat sich ebenfalls intensiviert, nachdem Securitize an der New Yorker Börse unter dem Ticker SECZ gelistet wurde, nach seiner SPAC-Fusion mit Cantor Equity Partners II. Unterstützt von BlackRock und Morgan Stanley wurde das Unternehmen zur ersten börsennotierten Tokenisierungsplattform.
Regulatorische Herausforderungen und Zukunftsausblick
Fragen zu den Aktionärsrechten sind ein großes Thema für tokenisierte Aktien geblieben. Die Debatte intensivierte sich Mitte 2025, nachdem OpenAI erklärte, dass es das tokenisierte Produkt von Robinhood, das mit seinen Aktien verbunden ist, nicht autorisiert habe und klarstellte, dass die Token keinen Eigenkapitalbesitz im Unternehmen darstellen. Der Vorfall verstärkte die Forderungen nach klareren regulatorischen Standards für tokenisierte Wertpapiere.
Ondo erklärte, dass sein Emissionsrahmen diese Bedenken adressiert, indem die Token-Erstellung über einen registrierten Übertragungsagenten geleitet wird, während die konventionelle Verwahrungskette erhalten bleibt, eine Struktur, von der das Unternehmen glaubt, dass sie mit den bestehenden Anforderungen des US-Marktes übereinstimmt.
Branchenprognosen deuten ebenfalls auf eine fortgesetzte Expansion hin. In ihrem Bericht von Juni 2026 prognostizierte Citi, dass der Markt für tokenisierte Wertpapiere bis 2030 etwa 5,5 Billionen US-Dollar erreichen könnte. Gleichzeitig hat Robinhood eine öffentliche Blockchain für tokenisierte Aktien eingeführt, die DTCC hat ihre Blockchain-Infrastruktur erweitert, und sowohl die NYSE als auch die Nasdaq haben Tokenisierungsinitiativen bekannt gegeben.
Ondo gab an, bereits mehr als 1 Milliarde US-Dollar in tokenisierten Aktien und ETFs zu verwalten, die über 430 Wertpapiere außerhalb der USA abdecken. Separat hat Ripple kürzlich ein Kreditprotokoll auf dem XRP Ledger vorgestellt, das es Banken ermöglicht, gegen tokenisierte Vermögenswerte zu leihen, was ein weiteres Beispiel für Finanzinstitute darstellt, die Infrastruktur rund um tokenisierte reale Vermögenswerte aufbauen.
