Déploiement de Titres Américains Tokenisés
Ondo Finance a réalisé le premier déploiement en direct de titres américains tokenisés de tiers dans une structure conçue pour fonctionner dans le cadre réglementaire américain existant. Selon Ondo Finance, ce déploiement amène les actions de l’ETF iShares Core S&P 500 de BlackRock (IVV) et de Micron Technology (MU) sur la blockchain Ethereum, tout en maintenant les titres sous-jacents dans le système de garde traditionnel américain.
« Ondo a construit l’infrastructure réglementaire, les produits et services pour soutenir tous les principaux modèles aux États-Unis. L’étape d’aujourd’hui montre que nous pouvons tokeniser des titres de manière à satisfaire à la fois les exigences du marché et réglementaires. »
Alors que l’Amérique célèbre ses 250 ans, les titres américains arrivent sur la blockchain via des rails américains. Aujourd’hui, Ondo Finance a annoncé la première solution en direct de titres américains tokenisés de tiers opérant entièrement dans le périmètre réglementaire existant aux États-Unis, en partenariat avec @ondofinance.
Modèle de Garde et Droits des Actionnaires
Contrairement à de nombreuses offres d’actions tokenisées lancées en dehors des États-Unis, Ondo a déclaré que son modèle suit le cadre de garde de tiers décrit dans une déclaration du personnel de la SEC de janvier 2025. Dans cette structure, les actions IVV et Micron sous-jacentes restent avec des gardiens réglementés au lieu de passer sur une blockchain.
Ondo a indiqué que son agent de transfert enregistré, Oasis Pro, émet des tokens basés sur Ethereum, soutenus 1:1 par les actions sous-jacentes. La société d’infrastructure financière Broadridge gère les communications avec les actionnaires, le vote par procuration et les divulgations réglementaires, permettant aux détenteurs de tokens de bénéficier des mêmes droits d’actionnaire que les investisseurs détenant les titres par le biais de comptes de courtage traditionnels américains.
Contexte et Perspectives du Marché
La société a noté que le produit n’est pas encore disponible pour les investisseurs américains et est actuellement destiné aux utilisateurs internationaux éligibles en dehors du pays. Le lancement intervient alors que les titres tokenisés réglementés continuent d’attirer des investissements sur les marchés financiers.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, Ondo Finance a récemment collaboré avec Exodus Movement pour introduire Exodus Markets, permettant aux utilisateurs éligibles dans certaines juridictions de négocier plus de 200 actions tokenisées, fonds négociés en bourse et actifs réels via le portefeuille auto-géré Exodus sur la blockchain Solana.
La concurrence dans le secteur s’est également intensifiée après l’introduction en bourse de Securitize sur le New York Stock Exchange sous le ticker SECZ, suite à sa fusion SPAC avec Cantor Equity Partners II. Soutenue par BlackRock et Morgan Stanley, la société est devenue la première plateforme de tokenisation cotée en bourse.
Défis et Innovations
Les questions concernant les droits des actionnaires demeurent un problème majeur pour les actions tokenisées. Le débat s’est intensifié à la mi-2025 après qu’OpenAI a déclaré qu’elle n’avait pas autorisé le produit tokenisé de Robinhood lié à ses actions, précisant que les tokens ne représentaient pas la propriété d’actions dans la société. Cet incident a accru les appels à des normes réglementaires plus claires régissant les titres tokenisés.
Ondo a affirmé que son cadre d’émission répond à ces préoccupations en acheminant la création de tokens par l’intermédiaire d’un agent de transfert enregistré tout en préservant la chaîne de garde conventionnelle, une structure que la société estime conforme aux exigences du marché américain existant.
Les prévisions de l’industrie pointent également vers une expansion continue. Dans son rapport de juin 2026, Citi a projeté que le marché des titres tokenisés pourrait atteindre environ 5,5 trillions de dollars d’ici 2030. Parallèlement, Robinhood a introduit une blockchain publique pour les actions tokenisées, le DTCC a élargi son infrastructure blockchain, et la NYSE ainsi que le Nasdaq ont dévoilé des initiatives de tokenisation.
Ondo a déclaré qu’elle gérait déjà plus d’un milliard de dollars en actions et ETF tokenisés couvrant plus de 430 titres en dehors des États-Unis. Par ailleurs, Ripple a récemment dévoilé un protocole de prêt sur le XRP Ledger permettant aux banques d’emprunter contre des actifs tokenisés, ajoutant un autre exemple d’institutions financières construisant une infrastructure autour des actifs réels tokenisés.
