Einführung
Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) untersucht einen geordneten Prozess für die Genehmigung von ETFs, da die Behörde einen signifikanten Anstieg neuer Produktanträge verzeichnet.
Aktuelle Entwicklungen
Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas berichtete in einem Post auf X, dass Brian Daly, ein offizieller Vertreter der Investment Management Division der SEC, erklärte, dass die Behörde etwa 200 ETF-Anträge pro Monat erhält. Daly äußerte diese Kommentare während eines Interviews mit Balchunas und Joel Weber.
Laut Balchunas sagte Daly, die SEC habe „schlechte Arbeit mit Krypto“ geleistet und wolle das Vertrauen durch einen „geordneten Prozess“ für neuartige Produkte, einschließlich Vorhersagemarkt-ETFs, wiederherstellen.
Vertrauliche Anträge und Innovationsförderung
In einem weiteren Post auf X erwähnte Balchunas, dass die SEC auch vertrauliche ETF-Anträge in Betracht zieht. Diese Idee würde es einigen Emittenten ermöglichen, Produkte privat einzureichen, bevor ihre Anträge öffentlich werden. Dies könnte frühe Ideen schützen und die Anzahl von Nachahmeranträgen reduzieren.
In einem einstündigen Gespräch mit Daly deckten wir viele Themen ab. Die wichtigsten Erkenntnisse: Die SEC versteht, dass sie der Anwalt der Investoren ist, aber sie ist auch sehr innovationsfreundlich. Ihr Ziel ist es nicht, neuartige Produkte zu verhindern, sondern einen geordneten Prozess zu schaffen, da sie mit der Vielzahl an Anträgen überfordert ist.
Öffentliche Überprüfung und Feedback
Die SEC sprach ein ähnliches Thema in ihrer öffentlichen Überprüfung neuartiger ETFs an. Wie crypto.news berichtete, fragte die Behörde, ob ETF-Anträge während eines Teils der 75-tägigen Überprüfungsfrist vertraulich bleiben sollten, bevor sie öffentlich werden. Die Behörde erklärte, dass dies den Antragstellern mehr Spielraum geben könnte, um Produkte zu entwickeln, ohne hastig unvollständige Anträge auf den Markt zu bringen.
Die Überprüfung erfolgt, während Vorhersagemarkt-ETFs weiterhin unter der Aufsicht der SEC stehen. Wie crypto.news berichtete, verzögerte die SEC mehrere Vorschläge für Vorhersagemarkt-ETFs, während sie öffentliches Feedback einholte, wie ereignisbasierte Fonds reguliert werden sollten.
Wachstum und Herausforderungen im ETF-Markt
Bitwise, Roundhill Investments und GraniteShares hatten Produkte eingereicht, die an Wahlen und andere Ereignisverträge gebunden sind. Die offizielle Anfrage der SEC vom 30. Juni bittet um Rückmeldungen zu ETFs, die in innovative Vermögenswerte investieren oder neuartige Strategien verwenden.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins betonte, dass die Innovation bei ETFs von einem „konstanten, transparenten und effizienten regulatorischen Rahmen“ abhängt. Daly fügte hinzu, dass die ETF-Vermögenswerte von 4 Billionen Dollar im Jahr 2019 auf mehr als 12 Billionen Dollar bis Ende 2025 gewachsen seien.
Ausblick auf die Zukunft
Die Überprüfung der Behörde ist auch für Krypto-Fonds von Bedeutung. Wie zuvor berichtet, genehmigte die SEC den T. Rowe Price Active Crypto ETF, ein Multi-Asset-Produkt, das Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu und andere Vermögenswerte halten kann. Diese Genehmigung zeigt, wie Krypto-Produkte über Einzelvermögensfonds hinausgehen.
Auch andere Emittenten testen den neuen ETF-Weg. Bitwise reichte ein S-1 für einen Spot SUI ETF ein, während die allgemeinen Listungsstandards der SEC Teile des Genehmigungsprozesses für qualifizierte Produkte verkürzt haben.
Die steigende Anzahl von Anträgen hat die Fragen zum Prozess dringlicher gemacht. Die SEC überprüft auch umfassendere Regeln für digitale Vermögenswerte. Zuvor berichtete crypto.news, dass Atkins eine begrenzte Innovationsausnahme für tokenisierte Wertpapiere unterstützte. Diese Arbeit steht neben der ETF-Überprüfung, während die Behörde versucht, neue Produkte zu unterstützen und gleichzeitig die Offenlegung für Investoren klar zu halten.
Für ETF-Emittenten könnten vertrauliche Anträge die Art und Weise verändern, wie neue Produkte auf den Markt kommen. Für Investoren bleibt die zentrale Frage, ob die SEC die Überprüfungen beschleunigen kann, ohne die Aufsicht zu schwächen. Die aktuelle Überprüfung zeigt, dass die Behörde versucht, einen weiteren ungleichmäßigen Genehmigungszyklus zu vermeiden, während Krypto, Tokenisierung und Vorhersagemärkte in den ETF-Markt eintreten.
