Krypto-Regulierung im Vereinigten Königreich
Krypto-Unternehmen im Vereinigten Königreich haben einen fünfmonatigen Zeitraum, vom 30. September bis zum 28. Februar, um die Genehmigung der Financial Conduct Authority (FCA) zu beantragen. Dies geschieht im Vorfeld eines neuen regulatorischen Regimes, das voraussichtlich im Oktober 2027 in Kraft tritt. Die Financial Times veröffentlichte einen Brief von Nick Jones, dem Gründer und CEO von Zumo, in dem er erklärte, dass dieser Antragszeitraum den Unternehmen den Zugang zu einem britischen Markt ermögliche, den einige Finanzinstitute zuvor als „zu schwierig“ erachtet hatten.
„Unsicherheiten bezüglich der Regulierung und die Risiken, die von Geschäftspartnern ausgehen, haben die Institutionen davon abgehalten, digitale Vermögenswerte zu verstehen und verwandte Produkte anzubieten.“
Antragszeitraum und neue Regeln
Der veröffentlichte Zeitplan der FCA legt ein genaues Datum für den nächsten Schritt fest: Die Anträge öffnen am 30. September 2026 und schließen am 28. Februar 2027. Das neue Regime soll am 25. Oktober 2027 beginnen. Der Regulierer hat im Juli einen Unterstützungsdienst für Voranträge eröffnet, um Unternehmen bei der Vorbereitung auf die Einreichung zu helfen.
Nach den neuen Regeln benötigt ein Unternehmen, das regulierte Krypto-Aktivitäten durchführt, eine FCA-Genehmigung oder eine Änderung seiner bestehenden Genehmigungen. Die FCA gibt an, dass ihre derzeitige Krypto-Überwachung hauptsächlich auf der Registrierung zur Bekämpfung von Geldwäsche und finanziellen Werbeaktionen basiert; der Rahmen von 2027 wird jedoch mehr Aktivitäten in ihr Regelwerk für Finanzdienstleistungen einbeziehen.
Bestimmungen für bestehende Unternehmen
Laut den endgültigen politischen Erklärungen der FCA wird eine bestehende Registrierung unter dem neuen Regime nicht in eine Genehmigung umgewandelt. Unternehmen, die bereits unter den Geldwäschevorschriften registriert sind, sowie Unternehmen, die für andere Finanzdienstleistungen autorisiert sind, müssen einen Antrag stellen, wenn ihre Krypto-Aktivitäten unter die neuen Regeln fallen.
Die Einreichung während des fünfmonatigen Zeitraums beeinflusst auch, ob ein bestehendes Unternehmen weiterhin tätig sein kann, während sein Antrag geprüft wird. Die FCA erklärt, dass Unternehmen, die rechtzeitig einen Antrag stellen, bestimmte Aktivitäten unter Übergangsbestimmungen fortsetzen können, sofern sie die Bedingungen erfüllen.
„Unternehmen, die nach dem 28. Februar 2027 einen Antrag stellen, können sich nicht auf diese Bestimmungen verlassen und müssen möglicherweise die relevanten Aktivitäten einstellen, bis sie eine Genehmigung erhalten.“
Regulatorische Anforderungen
Die Regeln legen Anforderungen an die Finanzen, die Governance und das Verhalten der Unternehmen fest, neben aktivitätsspezifischen Standards. Die politischen Erklärungen der FCA aus dem Juni behandeln Themen wie die Emission von Stablecoins, Krypto-Verwahrung, Offenlegungen, wenn Vermögenswerte angeboten oder zum Handel zugelassen werden, und Kontrollen gegen Marktmissbrauch.
Antragsteller können daher die Regeln für die Dienstleistungen, die sie anbieten möchten, bewerten, anstatt die Genehmigung als eine einzige Erlaubnis für jedes Krypto-Produkt zu betrachten.
Beispiele und Entwicklungen
Jones verwies auf Hargreaves Lansdown als Beispiel für eine traditionelle Investmentplattform, die in den Markt eintritt. Das Unternehmen begann am 3. September, neun Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded Notes (ETNs) für berechtigte Kunden anzubieten. Die Notes geben den Investoren Zugang zu den Preisen der Vermögenswerte; die Kunden kaufen die Coins nicht direkt oder kontrollieren die privaten Schlüssel zu ihnen.
Der Zugang ist auf Kunden beschränkt, die den Advanced Investing-Service der Plattform nutzen. Laut den Produktdetails von Hargreaves Lansdown müssen die Kunden sich als fortgeschrittene Investoren selbst zertifizieren, einen Test über die Risiken der Produkte bestehen und eine 24-stündige Bedenkzeit einhalten.
Internationale Perspektiven
Für ausländische Unternehmen, die britische Kunden bedienen, stellt das Genehmigungsfenster eine separate Entscheidung dar, ob sie eine Genehmigung für die abgedeckten Dienstleistungen beantragen möchten. Im August berichtete crypto.news über Binances geplante Bewerbung um eine FCA-Lizenz. Jones argumentierte, dass mehr Unternehmen konforme lokale Partner und Betriebssysteme benötigen werden, während sie sich auf die britischen Regeln vorbereiten.
„Offshore-Angebote und lose organisierte Geschäftsprozesse sind Modelle, von denen ich erwarte, dass die Branche sich davon entfernt.“
Die USA beschäftigen sich unterdessen mit einer anderen regulatorischen Frage. Am 18. August schlug die Securities and Exchange Commission Regeln für bestimmte Investitionsverträge mit Krypto-Vermögenswerten vor, einschließlich vorgeschlagener Ausnahmen von der Registrierung von Wertpapieren. Der Vorschlag bleibt für öffentliche Kommentare offen und ändert nicht die Anforderungen der FCA für Unternehmen, die regulierte Aktivitäten im Vereinigten Königreich durchführen.
