Einführung der tokenisierten Wertpapiere in Südkorea
Hanwha Investment & Securities hat Berichten zufolge eine Plattform für tokenisierte Wertpapiere entwickelt, die auf der Avalanche-Blockchain basiert. Südkorea bereitet sich darauf vor, blockchain-basierte Wertpapiere im regulierten Kapitalmarktsystem ab Februar 2027 einzuführen. Die Seoul Economic Daily berichtete am Sonntag, dass die südkoreanische Brokerage im Jahr 2025 mit der Entwicklung der Plattform in Zusammenarbeit mit dem Blockchain-Technologieunternehmen FairSquare Lab begonnen hat.
Regulatorische Änderungen und Infrastruktur
Das System wurde so konzipiert, dass es über mehrere Netzwerke hinweg operieren kann, einschließlich Avalanche und dem Enterprise Ethereum-Client Hyperledger Besu. Die Entwicklung erfolgt im Vorfeld von Änderungen des südkoreanischen Elektronischen Wertpapiergesetzes und des Kapitalmarkgesetzes, die am 4. Februar 2027 in Kraft treten werden. Diese Änderungen erkennen verteilte Ledger rechtlich als Wertpapierregister an und ermöglichen es tokenisierten Wertpapieren, innerhalb des bestehenden Kapitalmarktrahmens des Landes zu operieren.
Die Korea Securities Depository (KSD) bereitet eine Infrastruktur vor, die in der Lage ist, sich mit Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric zu verbinden. Dies bietet Wertpapierunternehmen mehrere Blockchain-Optionen, während sie Systeme für den bevorstehenden Rahmen aufbauen.
Entwicklung und Unterstützung durch FairSquare Lab
Hanwha begann im vergangenen Jahr mit der Arbeit an der Plattform und hat seitdem die Entwicklung abgeschlossen, berichtete die Seoul Economic Daily unter Berufung auf Quellen aus der Blockchain-Branche. FairSquare Lab entwickelte das System mit Unterstützung für mehr als ein verteiltes Ledger. Neben Avalanche kann Hanwha auch Hyperledger Besu nutzen, eine Ethereum-kompatible Blockchain, die für Unternehmensanwendungen konzipiert ist.
Mehrere südkoreanische Finanzunternehmen haben bereits Unternehmensnetzwerke wie Hyperledger Besu für die Infrastruktur tokenisierter Wertpapiere genutzt. Das System von Hanwha erweitert diesen Ansatz auf Avalanche, wo Institutionen dedizierte Netzwerke mit Kontrolle über die Teilnahme und Validatoren einrichten können.
Nachfrage und Implementierungsfahrplan
Die KSD bereitet ihre eigene Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere vor, um mit verschiedenen Blockchain-Technologien zu kommunizieren. Ihre veröffentlichten Anforderungen an verteilte Ledger decken Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric ab. Die Teilnahme an verbundenen verteilten Ledgers wird auf genehmigte Institutionen beschränkt bleiben, einschließlich Wertpapierunternehmen und der Depotstelle.
„Die Nachfrage von Finanzunternehmen beeinflusste die Einbeziehung von Avalanche“, so die Seoul Economic Daily.
Ein KSD-Beamter sagte der Publikation, dass mehrere Unternehmen Unterstützung durch Branchenberatungen und bestehende Projekte angefordert hatten. Avalanche wurde bereits für regulierte tokenisierte Wertpapierinfrastrukturen in Japan verwendet.
Fahrplan für tokenisierte Wertpapiere
Die Finanzdienstleistungsbehörde stellte am 4. September einen dreistufigen Implementierungsfahrplan vor, der die Arten von Wertpapieren abdeckt, die zunächst tokenisiert werden können, und wie sich der Markt nach Inkrafttreten der geänderten Gesetze erweitern könnte. Crypto.news berichtete zuvor, dass der Fahrplan für tokenisierte Wertpapiere in Südkorea zunächst privat verwaltete Geldmarktfonds und Anleihen für institutionelle Investoren abdecken wird.
Unlisted Aktien, die durch eine Treuhandstruktur ausgegeben werden, und öffentlich angebotene Bruchteil-Investitionswertpapiere werden ebenfalls in der ersten Phase qualifiziert. Die zweite Phase würde die Tokenisierung auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere ausdehnen. Die Regulierungsbehörden haben für diese Phase kein festes Datum festgelegt, da die Umsetzung von den Ergebnissen des ersten Rollouts und der Annahme der erforderlichen Technologie unter den Marktteilnehmern abhängt.
Zukünftige Entwicklungen und Investitionen
In der letzten Phase plant die FSC, eine On-Chain-Zahlungsinfrastruktur zu schaffen, die mit Stablecoins verbunden ist, um den Zahlungsbereich von tokenisierten Wertpapiertransaktionen auf Blockchain-Schienen zu verlagern. Der Zeitpunkt für das Abwicklungssystem wird teilweise von der ausstehenden südkoreanischen Stablecoin-Gesetzgebung abhängen.
Die Regulierungsbehörden hatten monatelang die Umsetzungsdetails vorbereitet. Im Mai skizzierte die FSC ihren Regelungszeitplan, während sie untersuchte, wie Aktien, Anleihen und Geldmarktfonds in das System integriert werden könnten.
Finanzunternehmen, die ihre verteilten Ledger mit der Korea Securities Depository verbinden, müssen Screening- und Betriebstests gemäß den technischen Richtlinien der KSD bestehen. Die Überprüfungen werden die Funktionen der Emission und des Umlaufs sowie Notfallmaßnahmen für Systemfehler und andere Störungen abdecken.
Investitionen von Hanwha
Hanwha Investment & Securities hat in diesem Jahr auch in mehrere andere Blockchain-Unternehmen investiert, darunter das Blockchain-Forschungs- und Datenunternehmen Xangle und den Web3-Infrastruktur-Anbieter Kresus. Im Juli gab die Brokerage eine Investition von 30 Milliarden Won, oder etwa 22,3 Millionen Dollar, in Digital Asset bekannt, den Betreiber des institutionell fokussierten Canton Networks.
Hanwha Investment & Securities hat auch seine Position im südkoreanischen Krypto-Sektor erhöht und weitere 597,8 Milliarden Won in Dunamu, den Betreiber von Upbit, investiert und seinen Anteil auf 9,84 % erhöht.
