Desafío de California a la Propuesta de Criptomonedas de la SEC
California está desafiando una propuesta de criptomonedas de la SEC, advirtiendo que podría debilitar las protecciones para los inversores al limitar la revisión de las ofertas. La disputa se centra en las exenciones federales de recaudación de fondos y en la capacidad de los estados para examinar las inversiones antes de las ventas. El regulador financiero de California advirtió el 21 de octubre que los inversores podrían perder una capa de protección contra ofertas de criptomonedas arriesgadas bajo esta propuesta federal.
Oposición del Departamento de Protección e Innovación Financiera
El Departamento de Protección e Innovación Financiera (DFPI) expresó su oposición a la Regulación de Activos Cripto tras enviar una carta de comentarios a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC). El Comisionado del DFPI, KC Mohseni, declaró:
«California defiende la innovación y a los emprendedores que la impulsan. Lo que no aceptaremos es un intento coordinado de los reguladores federales para anular la autoridad y las protecciones estatales mientras se alejan de la supervisión que se supone deben proporcionar».
Impacto de la Ley Federal de Valores
La ley federal de valores preserva la autoridad de los estados para investigar fraudes, engaños y conductas ilegales de corredores o dealers. La objeción de California se centra en la pérdida de herramientas de detección preventiva debido a los límites federales sobre los requisitos de registro y calificación estatal. Los emisores calificados podrían recaudar hasta 5 millones de dólares en cuatro años a través de una exención para startups, mientras que una exención separada para recaudación de fondos en criptomonedas permitiría hasta 75 millones de dólares por período de 12 meses. Ambas rutas requerirían divulgaciones narrativas: explicaciones escritas del proyecto, sus riesgos y otra información que los inversores necesitan para evaluar una oferta.
Marco Propuesto por la SEC
El marco propuesto por la SEC para las ofertas de criptomonedas también exigiría estados financieros e informes continuos bajo la ruta de recaudación de fondos. Las disposiciones federales contra el fraude seguirían aplicándose. El presidente Paul Atkins ha presentado exenciones de criptomonedas a medida como una forma de atraer emisores y formación de capital a los Estados Unidos. Un contrato de inversión generalmente implica invertir en una empresa común con beneficios esperados derivados de los esfuerzos gerenciales de otros. Un refugio seguro condicional permitiría que un activo criptográfico deje de estar sujeto a un contrato de inversión cuando se cumplan ciertas condiciones legales, como completar o finalizar permanentemente los esfuerzos gerenciales esenciales prometidos, en los que los inversores confían para generar beneficios esperados.
Apoyo de la Industria y Preocupaciones Estatales
El apoyo de la industria incluye a la empresa de pagos blockchain Ripple, el intercambio de criptomonedas Coinbase (Nasdaq: COIN) y el operador de intercambio Nasdaq (Nasdaq: NDAQ), cada uno buscando cambios en la propuesta de la SEC. Ripple solicita salvaguardias comerciales, mientras que Coinbase busca reglas más claras para las ventas posteriores de tokens. Nasdaq enfatiza la preservación de las protecciones para los inversores en valores tradicionales, incluidos las acciones y fondos tokenizados.
Los funcionarios estatales citan la continua exposición a esquemas de fraude de inversión en criptomonedas como motivos para preservar la supervisión. El DFPI informó que agregó casi 200 estafas relacionadas con criptomonedas a su rastreador, un aumento del 30% con respecto al año anterior. Además, advierten que el enfoque propuesto podría extenderse más allá de los activos digitales a otros productos de inversión. California planea examinar otras leyes de larga data que podría utilizar para abordar la manipulación del mercado y el engaño. Los inversores podrían acceder a una gama más amplia de estrategias de criptomonedas bajo la propuesta de la SEC.
