La CFTC aprueba la bolsa de derivados cripto tZERO antes de la fusión de $350 millones
La CFTC aprueba a tZERO para operar una bolsa de derivados regulada, avanzando en su fusión de $350 millones y expandiendo las capacidades de negociación en derivados cripto.
Introducción
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) ha aprobado a tZERO para operar una bolsa de derivados regulada, marcando un segundo hito en su proceso de licenciamiento mientras la empresa se prepara para hacerse pública a través de una fusión propuesta de $350 millones.
Aprobaciones y Registro
Según el anuncio de tZERO del 11 de noviembre, su subsidiaria de propiedad total, tZERO DCM, LLC, ha recibido el registro como mercado de contratos designado (DCM). Esta aprobación sigue al registro del 16 de octubre de otra subsidiaria, tZERO DCO, LLC, como organización de compensación de derivados.
Ambas aprobaciones permiten a tZERO desarrollar servicios de negociación y compensación a través de empresas reguladas separadas, con planes de ofrecer esta infraestructura a instituciones financieras y otros participantes del mercado.
Detalles de la Aprobación
Los registros de la CFTC indican que tZERO DCM recibió su designación el 10 de noviembre, lo que le permite operar un mercado regulado para contratos de derivados. Un mercado de contratos designado proporciona un espacio donde los derivados aprobados pueden negociarse bajo reglas federales. Una cámara de compensación se encarga de manejar las obligaciones que surgen de esas transacciones y gestionar el riesgo de incumplimiento por parte de un participante.
Última hora: La CFTC aprueba la subsidiaria de tZERO para operar una bolsa de derivados regulada. Tras su aprobación anterior como cámara de compensación, este movimiento otorga a tZERO capacidades tanto de bolsa como de compensación, lo que potencialmente le permite ofrecer derivados vinculados a criptomonedas y activos tokenizados.
Capacidades y Productos
El registro anterior de la cámara de compensación permite a tZERO DCO compensar futuros totalmente colateralizados, opciones sobre futuros y swaps, según el regulador. Con ambos registros en su lugar, tZERO puede desarrollar servicios que cubran la negociación y compensación de derivados a través de sus propias subsidiarias.
El Director Ejecutivo, Alan Konevsky, calificó las aprobaciones como un gran logro para los planes comerciales de la empresa.
"Asegurar tanto las aprobaciones de la bolsa como de la cámara de compensación es un gran logro para tZERO"
Describió el enfoque de la empresa como proporcionar infraestructura de mercado independiente a instituciones que no operan sus propias bolsas o cámaras de compensación reguladas.
Modelo de Negocio y Futuro
El modelo de negocio propuesto permitiría a bancos, corredores y otras instituciones financieras utilizar la infraestructura de tZERO sin necesidad de establecer sus propias bolsas de derivados y cámaras de compensación. A través de su negocio de Infraestructura como Servicio, tZERO planea proporcionar estas capacidades mediante asociaciones institucionales e integraciones tecnológicas.
Su Directora Legal y Administrativa, Vanessa Savino, comentó en una publicación en redes sociales del 11 de noviembre que los clientes institucionales podrían utilizar la infraestructura de la empresa para la negociación de valores y derivados tokenizados.
"¡Otra gran victoria para nuestro equipo! Los clientes institucionales ahora pueden acudir a tZERO para la negociación de valores y derivados tokenizados, todo en una sola infraestructura. Este logro también marca la finalización de nuestros objetivos de licencia para 2026."
Fusión y Desarrollo Futuro
El nuevo registro de bolsa llega días después de que tZERO anunciara planes para hacerse pública a través de una fusión con FG Imperii Acquisition Corp. Según el acuerdo de fusión del 31 de octubre, la aprobación de los registros de la bolsa y la cámara de compensación satisface el primer hito de ganancia de la transacción.
Las empresas anunciaron el acuerdo el 2 de noviembre, valorando a tZERO en $350 millones antes de la transacción, incluyendo hasta $25 millones vinculados a hitos específicos. FG Imperii podría contribuir con hasta aproximadamente $231 millones de su cuenta fiduciaria, aunque la cantidad depende de los reembolsos de los accionistas y excluye los gastos de transacción.
Se espera que la fusión propuesta se cierre a principios de 2027, sujeto a aprobaciones de accionistas, requisitos regulatorios y otras condiciones de cierre. Tras la finalización, se espera que las acciones de la empresa combinada se negocien en NYSE American bajo el símbolo TZRO.
Conclusión
Más allá de los derivados, tZERO ha continuado desarrollando infraestructura para valores tokenizados, que utilizan tecnología blockchain para representar la propiedad en activos financieros. Sus subsidiarias reguladas ya proporcionan servicios para la emisión, negociación, tenencia y transferencia de valores elegibles.
El último registro de la CFTC sigue a varias otras aprobaciones de bolsas de derivados durante 2026, incluyendo Sporttrade DCM el 30 de octubre y XV Exchange el 3 de noviembre. tZERO no había respondido a una solicitud de comentario para el cierre de esta edición.