Impacto de los Exploits en el Ecosistema DeFi
Binance Research informó que los exploits en el ecosistema DeFi durante abril provocaron aproximadamente $13 mil millones en salidas de valor total bloqueado (TVL), lo que redujo significativamente la liquidez en los protocolos en cadena. La investigación indicó que la relación de apalancamiento en cadena aumentó a aproximadamente el 38%, un nivel no visto desde 2021, ya que el TVL cayó más rápidamente que el endeudamiento.
Relación de Apalancamiento y Deuda
Este movimiento no se debió a un aumento claro en la demanda real de préstamos. Binance Research afirmó que
«un desapalancamiento significativo aún no se ha materializado»
, incluso tras un retroceso más amplio en el mercado de criptomonedas. Esto implica que la relación aumentó porque la base de capital bloqueado se volvió más pequeña. Cuando el TVL disminuye, cada dólar de deuda pesa más en el sistema.
Datos del Mercado de DeFi
El informe de mercado de Binance de mayo indicó que el TVL de DeFi cayó un 10.7% mes a mes, alcanzando los $82.7 mil millones en abril. También mencionó que los protocolos sufrieron $635.24 millones en exploits durante el mes, el total mensual más alto desde el incidente de Bybit en febrero de 2025. DefiLlama contabilizó 28 eventos de hackeo en abril, lo que Binance calificó como un recuento mensual récord.
Principales Incidentes de Seguridad
Como informó crypto.news, los primeros 18 días de abril ya habían visto más de $606 millones robados en 12 incidentes. Los dos ataques más grandes fueron Drift Protocol, con aproximadamente $285 millones, y KelpDAO, con aproximadamente $292 millones. Estos incidentes constituyeron la mayor parte de las pérdidas reportadas en abril y demostraron que el riesgo de exploits en DeFi ya no proviene únicamente de errores de código.
Consecuencias de los Ataques
Los informes vincularon los ataques a la ingeniería social, sistemas comprometidos, debilidades de gobernanza e infraestructura de puentes. El incidente de KelpDAO también generó presión en los mercados de préstamos conectados. Binance Research indicó que el exploit de KelpDAO creó aproximadamente $230 millones en deuda mala en Aave y redujo el TVL de Aave a la mitad.
Medidas de Recuperación y Futuro del Mercado
KelpDAO completó posteriormente la parte operativa de su plan de recuperación de rsETH. El protocolo afirmó que las funciones de acuñación, redenciones y recompensas estaban operando normalmente nuevamente tras los pasos de reinicio anteriores. Las medidas de recuperación redujeron algo de presión directa sobre los usuarios de KelpDAO, aunque no eliminaron la preocupación más amplia en torno al apalancamiento en DeFi.
Continuación de los Incidentes de Seguridad
Los datos de Binance Research sugieren que el mercado aún lleva deuda contra un grupo más pequeño de activos bloqueados. Los incidentes de seguridad continuaron después de abril, aunque las pérdidas reportadas disminuyeron en mayo. CertiK estimó las pérdidas por hackeo en mayo en $68.3 millones, una disminución de casi el 90% respecto a los aproximadamente $650 millones de abril.
Casos Recientes de Ataques
Aun así, los proyectos de DeFi siguieron enfrentando ataques relacionados con puentes, contratos antiguos, claves privadas y controles operativos. Los casos recientes incluyen Humanity Protocol, Aztec Connect y Raydium. Humanity Protocol informó que más de $36 millones fueron robados después de que los atacantes comprometieran claves administrativas vinculadas a sus sistemas de puente.
Estos últimos casos mantienen la seguridad de DeFi en el centro de atención, ya que el apalancamiento sigue elevado y la liquidez permanece más débil que antes de la ola de exploits de abril. La lectura de Binance Research apunta a un mercado donde el TVL ha caído, el endeudamiento no se ha recuperado fuertemente y el desapalancamiento sigue incompleto.
