Memorando de Entendimiento entre Plume y Shinhan Asset Management
Plume y Shinhan Asset Management firmaron un memorando de entendimiento el 14 de agosto para probar un fondo tokenizado denominado en KRW, respaldado por uno de los fondos de bonos ultra a corto plazo de Shinhan. Este proyecto es únicamente una prueba de concepto.
Shinhan ha indicado que no se llevará a cabo una emisión o distribución real, y que se desarrollará a través de una estructura aislada en una tercera jurisdicción que bloqueará a los residentes coreanos, tanto contractual como técnicamente.
Objetivos y Evaluaciones Técnicas
Las empresas planean evaluar los requisitos técnicos y de cumplimiento necesarios para trasladar la estructura del fondo a la cadena de bloques. Estas pruebas incluirán:
- Restricciones de transferencia basadas en listas blancas
- Verificaciones de conocimiento del cliente (KYC)
- Controles de prevención de lavado de dinero (AML)
- Procesos operativos en la cadena
El objetivo es determinar si los productos de inversión denominados en won podrían eventualmente acceder a los mercados offshore a través de una infraestructura tokenizada.
Detalles del Memorando y Estructura Offshore
El memorando de entendimiento (MOU) establece la intención de cooperación entre las empresas, sin comprometerlas a una emisión comercial. Plume y Shinhan Asset Management, el principal gestor de activos de Corea con 133.6 billones de KRW en activos bajo gestión (AUM), han firmado este MOU para desarrollar una prueba de concepto para un fondo tokenizado.
El PoC simulará el proceso de emisión y distribución sin crear un producto de inversión en vivo. No se ha divulgado información sobre contratos de token, montos de emisión, asignación de inversores o fechas de lanzamiento comercial.
El CEO de Shinhan, Lee Seok-won, ha afirmado que la prueba “no está destinada fundamentalmente a la emisión o distribución real.”
Además, los residentes coreanos serán excluidos de la estructura. La estructura offshore se presenta antes de la entrada en vigor del nuevo marco de valores tokenizados de Corea del Sur.
Marco Regulatorio y Preparativos
La Comisión de Servicios Financieros (FSC) anunció que las enmiendas a la Ley de Registro Electrónico y a la Ley de Servicios de Inversión Financiera y Mercados de Capitales fueron aprobadas por la Asamblea Nacional el 15 de enero, y se espera que entren en vigor el 4 de febrero de 2027.
Estas enmiendas permitirán que los libros de contabilidad distribuidos basados en blockchain sirvan como registros de valores legalmente reconocidos, mientras que los valores tokenizados seguirán sujetos a las reglas existentes de valores.
La FSC también ha formado un cuerpo consultivo público-privado para trabajar en la emisión, circulación, tecnología, estándares de pago y liquidación antes de la implementación.
Infraestructura y Futuro de la Tokenización
Como se informó anteriormente, Corea del Sur ya está construyendo infraestructura para su nuevo régimen de valores tokenizados, incluido un sistema que se está desarrollando para el Depósito de Valores de Corea. Este contexto hace que la preparación de la prueba de Plume y Shinhan sea más un ensayo que un lanzamiento de fondo nacional.
La infraestructura regulatoria de Plume en EE. UU. se lleva a cabo a través de Kimber Transfer Agency. Un archivo de la SEC muestra que Kimber presentó su Formulario TA 1 el 29 de agosto de 2025, y fue aceptado el 26 de septiembre.
Plume ha descrito a Kimber como el brazo de agente de transferencia que apoya los registros de propiedad oficial para valores tokenizados. Además, Plume se unió al grupo de trabajo de tokenización de DTCC junto a importantes firmas financieras en agosto, asesorando sobre estándares operativos en torno al servicio de tokenización de DTC, que DTCC planea lanzar en octubre de 2026.
La membresía de Plume no implica que DTCC haya seleccionado la blockchain de Plume o haya establecido una integración de producción con ella.
En relación a esto, la unidad Kimber de Plume se convirtió en un agente de transferencia registrado en la SEC, otorgando a la empresa capacidades reguladas de mantenimiento de registros en EE. UU. Sin embargo, esta inscripción no constituye una aprobación de la SEC para el fondo propuesto de Shinhan o cualquier producto futuro en Corea.
Próximos Pasos y Conclusiones
Shinhan y Plume no han anunciado una fecha de finalización para el PoC. Los próximos hitos incluirán pruebas técnicas relacionadas con la lista blanca, KYC, AML y controles operativos offshore, seguidas de cualquier decisión sobre si avanzar hacia una emisión regulada.
Cualquier lanzamiento futuro nacional también deberá cumplir con el marco de valores de Corea del Sur una vez que entre en vigor en febrero de 2027.
El CEO de Plume, Chris Yin, describió la cooperación como un primer paso hacia la conexión de activos en KRW compatibles con inversores globales, aunque esto sigue siendo un objetivo a futuro.
Hasta el momento, no se ha anunciado ninguna base de inversores ni jurisdicción de distribución futura. Por ahora, el acuerdo sigue siendo un MOU exploratorio sin emisión de fondo en vivo, distribución o acceso para inversores coreanos.
