SharpLink y su Estrategia de Inversión en Ethereum
SharpLink, una empresa que cotiza en Nasdaq, tiene la intención de participar con $200 millones en Ether a través de Lido y mantener el ETH staked envuelto resultante con Anchorage Digital. Esta estrategia busca generar rendimientos a partir de su tesorería corporativa de Ethereum. La compañía anunció esta asignación el 13 de agosto, aunque no proporcionó un hash de transacción ni un cronograma que indique que el despliegue completo ya se ha realizado.
Detalles de la Asignación y Rendimientos
La asignación se produce pocos días después de que SharpLink informara que poseía 888,938 ETH y equivalentes de ETH a partir del 3 de agosto. Su último informe trimestral revela que el staking se ha convertido en su principal fuente de ingresos, generando $11.2 millones de sus $11.5 millones en ingresos del segundo trimestre. Es importante destacar que esta transacción representa un despliegue de la tesorería existente de Ethereum de SharpLink, y no un anuncio de que la compañía comprará otros $200 millones en ETH.
SharpLink utilizará Lido para poner ETH y recibirá wstETH, un token ERC-20 que representa una parte del ETH staked a través del protocolo. A diferencia de stETH, el wstETH no aumenta su saldo de tokens a medida que se acumulan recompensas; en cambio, su valor de intercambio con respecto a stETH varía. Este diseño facilita su integración en aplicaciones DeFi que no admiten tokens de rebasing, según la documentación de Lido.
Actualmente, Lido informa que hay aproximadamente $16.5 mil millones en ETH staked a través de su protocolo, y sus activos de staking líquido están integrados con más de 100 protocolos, de los cuales alrededor de $10 mil millones se utilizan activamente como colateral o en otras aplicaciones.
Custodia y Estrategia de Tesorería
Hasta el momento, SharpLink no ha nombrado ningún protocolo DeFi donde desplegará el nuevo wstETH una vez que lo reciba. Anchorage Digital será el custodio del wstETH de SharpLink. Este acuerdo sigue a la integración de Anchorage en julio con Lido, que permite a los clientes institucionales acuñar y canjear wstETH mientras utilizan su plataforma de custodia. Anchorage Digital Bank es un banco fiduciario nacional autorizado por la OCC.
La asignación de Lido amplía una estrategia de tesorería que ya incluye staking nativo, staking líquido y restaking. SharpLink también ha asignado $200 millones de ETH a programas de restaking de Linea que involucran ether.fi y EigenCloud, y se comprometió a $100 millones a un fondo de rendimiento en cadena de $125 millones administrado por Galaxy.
El CEO Joseph Chalom comentó que la asignación de Lido hará que el ETH de SharpLink sea «aún más productivo» y le brindará a la compañía acceso a las integraciones DeFi de wstETH.
Sin embargo, es importante señalar que esos rendimientos no están garantizados. Lido advierte que las recompensas de staking pueden variar y que los usuarios enfrentan riesgos relacionados con contratos inteligentes, slashing, retiro, liquidez y mercado.
Contexto Regulatorio y Desafíos Contables
El contexto regulatorio en EE. UU. también es relevante para esta compañía que cotiza en Nasdaq. En agosto de 2025, el personal de Finanzas Corporativas de la SEC indicó que ciertos arreglos de staking líquido, dependiendo de su estructura y hechos, no involucran transacciones de valores. Esta declaración es una guía del personal y no una regla de la Comisión, y no cubre todos los modelos de staking líquido.
Además, SharpLink enfrenta implicaciones contables por mantener tokens de staking líquido. En sus resultados del segundo trimestre, la compañía reportó una disminución de $76.1 millones en las posiciones existentes de LsETH y weETH, lo que contribuyó a una pérdida neta de $394.3 millones en ese mismo periodo. SharpLink no ha especificado cómo se clasificará la nueva posición de wstETH en sus cuentas.
Próximos Pasos y Movimientos de Mercado
El siguiente paso concreto es el movimiento real de ETH hacia Lido y la recepción de wstETH en Anchorage Digital. Sin embargo, el anuncio de SharpLink no proporcionó un cronograma de despliegue, tasa de staking esperada o estrategia DeFi adicional para los tokens.
Las acciones de SharpLink se negociaban a $6.32 el 13 de agosto, lo que representa un aumento de aproximadamente 2.27% desde el cierre anterior, tras el anuncio del plan de staking antes de la sesión en EE. UU. El ETH se negociaba cerca de $1,625. Estos movimientos de precios coincidieron con el anuncio, pero no se puede afirmar que causaron ninguno de los movimientos.
