Tether y el Banco Nacional de Kazajistán
Tether ha firmado un acuerdo con el Banco Nacional de Kazajistán y la Autoridad de la Ciudad de Alatau para explorar la creación de un stablecoin respaldado por el tenge, así como la tokenización de activos y las finanzas descentralizadas. El memorando de entendimiento fue anunciado el 7 de octubre y tiene como objetivo preparar un concepto y una propuesta piloto para un stablecoin vinculado a la moneda nacional de Kazajistán.
Detalles del Acuerdo
Es importante destacar que este MoU no implica que se haya aprobado o lanzado un nuevo stablecoin, y aún no se ha definido una fecha de emisión, la blockchain, la estructura de reservas ni el emisor comercial del token propuesto.
Según el acuerdo, Tether y el Banco Nacional examinarán los modelos de emisión de stablecoins utilizados en otros mercados e identificarán posibles casos de uso en Kazajistán. El trabajo incluirá el diseño de la infraestructura necesaria para las finanzas digitales y la preparación de un piloto propuesto de stablecoin respaldado por el tenge.
Tether también busca explorar casos de uso de stablecoins y la tokenización de activos, en un contexto donde Kazajistán ya cuenta con un marco legal que regula este tipo de productos. El Banco Nacional introdujo reglas integrales sobre activos digitales el 1 de mayo de 2026, reconociendo los stablecoins respaldados por dinero, los activos reales tokenizados y las versiones digitales de instrumentos financieros tradicionales como activos financieros digitales.
Contexto del Mercado
Fuera del Centro Financiero Internacional de Astana, el Banco Nacional licencia y supervisa a los proveedores que manejan activos digitales no garantizados. El regulador del mercado financiero de Kazajistán supervisa otros activos financieros digitales, mientras que el AIFC continúa operando bajo su régimen legal separado. La última propuesta de Tether, por lo tanto, se presenta en un mercado donde ya se están probando stablecoins.
En septiembre de 2025, el Banco Nacional de Kazajistán lanzó su primer piloto de stablecoin denominado en tenge a través de su sandbox regulatorio, en colaboración con Intebix, Solana, Mastercard y Eurasian Bank.
Este proyecto tiene como objetivo conectar activos digitales con la infraestructura financiera existente, incluyendo conversiones de cripto a fiat y transacciones con tarjetas cripto. El stablecoin, conocido como Evo o KZTE, opera en la blockchain de Solana.
Tokenización de Activos
El nuevo acuerdo de Tether no aclara si el piloto propuesto reemplazaría, ampliaría o funcionaría de manera independiente respecto a este proyecto existente. La tokenización de activos es otro aspecto importante del acuerdo del 7 de octubre. Tether, el Banco Nacional y la Autoridad de la Ciudad de Alatau planean identificar categorías de activos adecuadas para la tokenización y desarrollar un modelo para emitirlos digitalmente.
El acuerdo establece que las partes pueden utilizar Hadron de Tether para el proyecto, que se llevará a cabo dentro de la jurisdicción de la Ciudad de Alatau, aunque aún no se ha seleccionado una fecha de lanzamiento ni una clase de activo.
Hadron es la plataforma de Tether para crear y gestionar activos tokenizados, y la compañía la describe como un soporte para activos que incluyen bonos, acciones, stablecoins, fondos y tokens respaldados por materias primas a través de su ciclo de emisión y gestión.
Regulación y Supervisión
El trabajo de política de Kazajistán sobre la tokenización precede al acuerdo de Tether. El Banco Nacional ha indicado que sus reglas actuales reconocen stablecoins, activos físicos tokenizados e instrumentos financieros tradicionales emitidos en forma digital. Los requisitos regulatorios cubren infraestructura, capital, gestión de riesgos, cumplimiento y controles contra el lavado de dinero para los proveedores de activos digitales.
La política de activos digitales de julio del país fue más allá, delineando planes para probar stablecoins en pagos transfronterizos y transferencias de dinero, mientras se desarrollan proyectos de bonos del gobierno tokenizados. Las autoridades también han manifestado su intención de desarrollar enfoques regulatorios para las finanzas descentralizadas (DeFi) y prestar atención específica a la infraestructura digital de la Ciudad de Alatau.
Conclusiones y Futuro
El acuerdo del 7 de octubre sigue siendo un memorando exploratorio. Tether y Kazajistán se han comprometido a estudiar modelos, preparar propuestas y realizar pilotos, pero ninguna de las partes ha anunciado términos finales para un token respaldado por el tenge.
Las partes llevarán a cabo talleres y sesiones de capacitación sobre mercados de stablecoins, gestión de reservas, tecnología de libro mayor distribuido y tokenización de activos del mundo real. El Vicegobernador del Banco Nacional, Binur Zhalenov, ha declarado que el regulador tiene la intención de estudiar las prácticas internacionales de stablecoins y tokenización, manteniendo como prioridades «la estabilidad financiera, la transparencia de las transacciones y una sólida protección al inversor».
Por su parte, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, ha señalado que Kazajistán está explorando la tokenización y un marco de reservas estratégicas a medida que los activos digitales avanzan hacia «una infraestructura financiera a nivel soberano».
Kazajistán ha estado ampliando por separado la supervisión de la actividad de criptomonedas. Como informó crypto.news en septiembre, el Banco Nacional planea crear un Centro Nacional de Análisis de Criptomonedas capaz de monitorear transacciones de criptomonedas, pagos en fiat, billeteras e información del cliente.
