Incremento de la Participación de USDC en el Comercio de Stablecoins
La participación de USDC en el comercio de stablecoins en euros ha aumentado al 56% desde enero de 2024, gracias a una mayor liquidez y a las restricciones impuestas a USDT bajo la Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA). El USDC de Circle ha superado al USDT de Tether en el comercio de stablecoins contra el euro, ya que las regulaciones de la Unión Europea favorecen cada vez más a las stablecoins que cumplen con las normativas del bloque, según un nuevo informe de Kaiko.
Datos Clave sobre el Comercio de Stablecoins
USDC ahora representa el 56% del comercio de stablecoins contra el euro, lo que supone un aumento del 10% desde enero de 2024, según datos de Kaiko. Este cambio se ha acelerado tras las restricciones impuestas por los principales intercambios al comercio de USDT para clientes en el Espacio Económico Europeo. Además, USDC ha superado a USDT en términos de liquidez en el comercio denominado en euros, con sus libros de órdenes aproximadamente un 40% más profundos que los de su competidor.
A pesar de esto, Tether sigue siendo la stablecoin más grande a nivel global, con una oferta circulante aproximadamente 2.5 veces mayor que la de USDC. Kaiko describe los pares de comercio de stablecoins en euros como una
«vía principal de entrada y salida para los clientes europeos»
, permitiéndoles intercambiar euros por stablecoins vinculadas al dólar estadounidense al entrar o salir de los mercados de criptomonedas. El par de comercio USDC-euro ha superado al par USDC-USDT.
Regulación y Supervisión de Stablecoins
Estos hallazgos se producen aproximadamente dos semanas después de que la Autoridad Bancaria Europea designara a USDC como el primer «token de dinero electrónico significativo» de la UE bajo MiCA, una clasificación que coloca a esta stablecoin bajo la supervisión directa de la EBA y somete a su emisor a requisitos regulatorios adicionales.
Por otro lado, Kaiko señala que EE. UU. está adoptando un enfoque similar para la regulación de stablecoins bajo la Ley GENIUS, lo que podría llevar a que los intercambios estadounidenses experimenten un cambio en la actividad comercial similar al observado en Europa. El 21 de octubre, la Oficina del Contralor de la Moneda emitió su primera regla final bajo esta ley, estableciendo requisitos de reserva y redención para los emisores de stablecoins bajo su supervisión, que entrarán en vigor el 18 de enero de 2027. A partir de julio de 2028, las plataformas estadounidenses también enfrentarán restricciones sobre la oferta de stablecoins de emisores que no cumplan con los requisitos de aprobación de la ley.
Perspectivas Futuras
Estos cambios regulatorios podrían favorecer a Circle, que ha buscado autorización tanto en Europa como en EE. UU. Por su parte, Tether ha adoptado un enfoque diferente, lanzando una stablecoin enfocada en EE. UU., llamada USAT.
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