Introduction des contrats à terme crypto par Coinbase
Coinbase a lancé 23 contrats à terme crypto perpétuels et datés pour les investisseurs canadiens éligibles, avec un effet de levier allant jusqu’à 10 fois sur les contrats pris en charge. La plateforme a déclaré que les clients canadiens éligibles peuvent accéder à ces nouveaux contrats via Coinbase Financial Markets, son courtier en contrats à terme enregistré auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis.
Détails des contrats à terme
La sélection comprend des contrats à terme perpétuels, qui n’ont pas de dates d’expiration fixes, ainsi que des contrats à terme datés qui se règlent à un moment spécifié. Les marchés pris en charge incluent Bitcoin, Ethereum et Solana, ainsi que 20 autres actifs numériques. En permettant à la fois des positions longues et courtes, ces contrats offrent aux investisseurs éligibles un moyen de trader dans les deux sens sans avoir à acheter ou vendre les cryptomonnaies sous-jacentes.
Les investisseurs peuvent également utiliser ces produits pour couvrir leur exposition aux prix détenue ailleurs dans leurs portefeuilles. L’accès reste limité aux investisseurs sophistiqués et institutionnels qui répondent aux critères d’éligibilité canadiens.
Conditions et tarifs
Coinbase propose ces contrats dans le cadre d’une exemption internationale, plutôt que de les ouvrir aux clients de détail canadiens. Les contrats sont structurés en tailles nano, réduisant ainsi le capital nécessaire pour ouvrir une position par rapport aux contrats à terme standard. Les traders peuvent utiliser un effet de levier allant jusqu’à 10 fois, selon le contrat et les exigences de marge applicables.
Avec un effet de levier de 10x, un trader peut contrôler une position d’une valeur 10 fois supérieure au capital déposé en tant que marge. Cependant, il est important de noter que l’effet de levier augmente également l’impact d’un mouvement de prix défavorable, et une position peut être liquidée si le compte ne respecte plus son niveau de marge requis.
Coinbase a introduit un tarif temporaire de 0,02 % par transaction, plus 0,11 $ pour chaque contrat. La société n’a pas précisé combien de temps cette offre promotionnelle restera disponible ni divulgué le tarif standard qui s’appliquerait après la fin de l’offre.
Comparaison avec d’autres marchés
L’offre canadienne présente un effet de levier inférieur à celui du récent déploiement de Coinbase pour les clients professionnels au Royaume-Uni. En août, l’échange a introduit des dérivés au Royaume-Uni couvrant plus de 170 actifs, avec un effet de levier allant jusqu’à 50x sur les contrats perpétuels et 20x sur les contrats à terme datés.
Comme l’a précédemment rapporté crypto.news, le service britannique comprend également des options crypto et des contrats liés aux matières premières, aux actions et aux devises. L’accès est restreint aux clients qui répondent aux exigences d’investisseur professionnel dans le cadre de l’autorisation de l’échange au Royaume-Uni.
Produits supplémentaires et couverture
En plus des 23 contrats à terme crypto, Coinbase a ajouté cinq contrats de matières premières liés à des marchés tels que l’or, l’argent et le pétrole. Les investisseurs éligibles peuvent également trader des produits d’index tels que COIN50, qui suit un panier d’actifs numériques majeurs. Cette sélection combinée permet aux clients de gérer plusieurs types d’exposition au marché via un seul compte.
Selon la Banque du Canada, environ un tiers des entreprises canadiennes non financières cotées en bourse utilisent des dérivés pour couvrir les risques affectant leurs bénéfices.
Réglementation et opérations aux États-Unis
Aux États-Unis, Coinbase Financial Markets opère sous une voie réglementaire différente. L’entité est enregistrée auprès de la CFTC en tant que courtier en contrats à terme et appartient à la National Futures Association, plaçant son activité américaine sous les règles fédérales des dérivés. Coinbase a reçu l’autorisation de la CFTC en mai pour connecter des clients américains éligibles avec des contrats perpétuels spécifiés traités comme des contrats à terme étrangers dans des conditions définies.
En juin, la société a déclaré que cette structure donnerait aux clients américains un accès réglementé à la liquidité perpétuelle mondiale via Deribit, la bourse de dérivés qu’elle a acquise pour 2,9 milliards de dollars.
Migration et partenariats
En août, Coinbase a programmé une migration des comptes institutionnels de Coinbase International Exchange vers Deribit le 9 septembre. Les clients participants ont été invités à établir un accès à Deribit, à remplacer les connexions d’interface de programmation d’application et à clôturer les prêts de marge en cours avant le transfert.
Coinbase Canada a opéré en tant que courtier restreint depuis avril 2024 et cherche à obtenir l’enregistrement de courtier auprès de l’Organisme canadien de réglementation des investissements. Ce statut placerait son activité canadienne sous la supervision de l’ACRI pendant que la société ajoute davantage de produits financiers réglementés.
En dehors du Canada, Coinbase a commencé à déployer près de 4 000 actions américaines pour les clients britanniques éligibles en août, prenant en charge les investissements fractionnaires à partir de 1 £.
