Introduction au projet de Payward
Hyperliquid a exposé le projet de Payward visant à devenir le premier opérateur de marché HIP-3 réglementé par la CFTC. La société mère de Kraken cherche à offrir des contrats à terme perpétuels onchain aux clients américains via Bitnomial, sous réserve de l’approbation réglementaire.
Détails du projet
Dans un post sur X du 26 octobre, Hyperliquid a précisé que Bitnomial créerait, posséderait et administrerait les marchés proposés, tout en gérant le règlement des contrats. NinjaTrader Clearing, le courtier en contrats à terme enregistré auprès de la CFTC de Payward, serait chargé de la gestion des comptes clients si l’arrangement reçoit l’approbation.
Les marchés envisagés utiliseraient Hyperliquid comme couche d’infrastructure, les entités réglementées de Payward étant responsables de l’exploitation des produits et du service à la clientèle. Payward a d’abord annoncé cette initiative le 16 septembre, désignant Hyperliquid comme le premier protocole qu’il prévoyait d’utiliser pour les contrats à terme perpétuels onchain aux États-Unis.
Structure de compte et exigences
Pour son offre américaine prévue, Payward a décrit une structure de compte nécessitant que les clients complètent l’intégration avec NinjaTrader et figurent sur les listes autorisées de NinjaTrader et Bitnomial. Un compte de contrats à terme avec le courtier enregistré donnerait accès aux nouveaux contrats.
L’annonce de la société en septembre a précisé que la blockchain publique d’Hyperliquid appairerait et enregistrerait les transactions via son carnet de commandes onchain. Les contrats seraient listés selon les règles de Bitnomial Exchange, avec des obligations réglementaires incombant à l’échange, à la chambre de compensation et aux entités de courtage désignées.
Fonctionnalités et tests
Dans le post du 26 octobre, Hyperliquid a évoqué la fonctionnalité de permissionnement optionnelle HIP-3. Son activation implique une liste autorisée onchain gérée par le déployeur ou les sous-déployeurs désignés.
Une version initiale est disponible sur testnet, où les spécifications restent préliminaires et peuvent évoluer en fonction des retours. Hyperliquid a indiqué que le support pour la configuration de déployeur optionnelle serait intégré lors d’une future mise à jour du réseau.
Acquisition de Bitnomial et plans futurs
Payward a finalisé son acquisition de Bitnomial en mai, intégrant des capacités d’échange, de compensation et de courtage dans son activité de dérivés aux États-Unis. Son annonce de finalisation du 1er mai a précisé que Bitnomial conserverait ses licences existantes, sa structure réglementaire et ses opérations de compensation tierces au sein du groupe.
À la finalisation, le co-CEO de Payward, Arjun Sethi, a déclaré que le lancement du produit commencerait par la marge spot sur Kraken, suivi des contrats perpétuels et des options. La société a décrit des plans pour rendre l’infrastructure disponible à travers Kraken, NinjaTrader et Payward Services.
Conclusion
Le 20 octobre, le Hyperliquid Policy Center a demandé à la CFTC de permettre des contrats à terme et des contrats perpétuels américains liés aux prix de location de GPU et aux coûts d’inférence AI. L’organisation a soutenu que les opérateurs de centres de données, les prêteurs et les développeurs d’IA font face à une exposition continue aux prix de l’informatique.
