Révision du cadre réglementaire MiCA en 2027
Les responsables de l’Union européenne se préparent à réviser le cadre réglementaire MiCA (Règlement sur les marchés des crypto-actifs) en 2027, en réponse aux restrictions sur les stablecoins étrangers et à la rapidité de la réglementation américaine, qui mettent en lumière les lacunes du régime actuel.
« Rouvrir le dossier semble inévitable à ce stade », a déclaré un diplomate européen non identifié à Euronews.
Cette révision examinera la manière dont MiCA traite les stablecoins émis en dehors de l’Union européenne. Les exigences actuelles ont empêché plusieurs émetteurs étrangers d’obtenir une autorisation, limitant ainsi leur accès aux échanges réglementés au sein du bloc.
Consultation et retour d’information
La Commission européenne a lancé une consultation ciblée sur MiCA le 20 mai afin de déterminer si le cadre reste adapté à son objectif après sa mise en œuvre initiale. Cette consultation couvre les développements survenus depuis l’entrée en application de MiCA et a vu sa date limite prolongée jusqu’au 30 septembre.
Les émetteurs de crypto, les prestataires de services, les régulateurs, les banques centrales et les ministères des Finances sont invités à y répondre. La Commission a précisé que les retours d’information contribueront à un rapport requis en vertu des articles 140 et 142 de MiCA.
Impact sur les stablecoins et les entreprises
La période de transition finale de MiCA pour les prestataires de services d’actifs crypto a pris fin le 1er juillet, obligeant les entreprises concernées à obtenir une autorisation ou à cesser de fournir des services réglementés. Ce changement a laissé le USDT de Tether sans voie conforme vers les échanges réglementés de l’UE, car l’émetteur n’a pas demandé d’autorisation.
Des plateformes telles que Coinbase, Kraken et Crypto.com ont supprimé le trading de USDT pour leurs clients européens, selon Crypto.news. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a critiqué les exigences de réserve de MiCA, notamment les règles imposant aux émetteurs de stablecoins de détenir une part importante de leurs réserves en dépôts bancaires européens.
Contexte réglementaire et perspectives d’avenir
En revanche, Circle a adopté une approche différente en obtenant une autorisation pour USDC et EURC. Bridge, détenu par Stripe, a également récemment rejoint le registre MiCA, portant à 42 le nombre d’émetteurs de jetons de monnaie électronique autorisés.
Une révision pourrait créer une voie pour les émetteurs étrangers tout en préservant les exigences de réserve, de divulgation et de protection des consommateurs de l’UE. Cet examen intervient alors que les États-Unis avancent leur cadre de stablecoin dans le cadre de la loi GENIUS, signée en juillet 2025.
Les responsables européens envisagent également si MiCA devrait couvrir de nouvelles formes de tokenisation, incluant des dépôts tokenisés, des instruments de paiement et des actifs du monde réel qui tombent en dehors ou se situent entre les catégories réglementaires existantes.
MiCA a été approuvé par le Conseil de l’UE en mai 2023. Une révision en 2027 permettrait aux décideurs de mettre à jour les règles en fonction de plusieurs années de mise en œuvre, des changements sur le marché et de la concurrence croissante du secteur des stablecoins américain.
