Consultation sur le cadre juridique de la DeFi
Le régulateur maltais sollicite des retours de l’industrie sur un cadre juridique destiné aux organisations gouvernées par des logiciels, arguant que de nombreux projets DeFi ne sont pas entièrement décentralisés. L’Autorité financière de Malte (MFSA) a publié un document de discussion décrivant un cadre juridique potentiel pour la finance décentralisée, incluant la reconnaissance des organisations autonomes décentralisées (DAO), alors que les décideurs européens continuent d’explorer les modalités de réglementation des services financiers basés sur la blockchain.
Ouverture de la consultation publique
Le 12 juin, la MFSA a ouvert une consultation publique sur la DeFi dans le cadre de la réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l’Union européenne. Ce document invite les retours de l’industrie jusqu’au 10 juillet et propose une nouvelle catégorie juridique pour les « organisations basées sur des logiciels », englobant les DAO et d’autres entités DeFi gouvernées par des logiciels. Plutôt que de traiter les DAO comme un concept juridique autonome, la MFSA suggère de les reconnaître comme un type d’organisation basée sur des logiciels, séparant ainsi le cadre juridique régissant l’organisation elle-même des règles régissant le protocole et le logiciel sous-jacents.
Contexte et enjeux réglementaires
Le document de discussion s’appuie sur le rôle de longue date de Malte dans l’industrie des actifs numériques, ayant introduit l’un des premiers cadres réglementaires crypto complets de la région en 2018. Bien que le régulateur souligne que les services entièrement décentralisés tombent généralement en dehors du champ d’application de MiCA, il soutient que de nombreux projets DeFi conservent des caractéristiques centralisées qui compliquent les revendications de décentralisation et soulèvent des questions sur la responsabilité réglementaire.
« MiCA exclut les modèles entièrement décentralisés de son champ d’application réglementaire, ce qui signifie que les projets sans intermédiaires ou contrôle central peuvent ne pas avoir besoin de se conformer à MiCA »
, indique le document.
Pression pour clarifier la réglementation
La MFSA précise le champ d’application du document de discussion sur la DeFi. Ce document intervient dans un contexte de pression croissante à travers l’Union européenne pour clarifier comment la finance décentralisée et les organisations autonomes décentralisées devraient être traitées dans le cadre de MiCA. En mars, un document de travail de la Banque centrale européenne a révélé que la gouvernance et le contrôle de quatre protocoles DeFi majeurs restaient fortement concentrés, suggérant que de nombreux projets pourraient avoir du mal à se qualifier de « totalement décentralisés » et donc tomber en dehors du champ d’application de MiCA.
Débat sur la nécessité d’un nouveau cadre
Le débat s’est poursuivi en mai, lorsque la Commission européenne a lancé un examen ciblé de MiCA, cherchant des retours sur des questions telles que les paiements d’intérêts sur les stablecoins, le traitement de la DeFi et si des lacunes dans le cadre justifient une réglementation supplémentaire. Cependant, tout le monde ne croit pas qu’un nouveau cadre réglementaire DeFi soit nécessaire. S’exprimant à Cointelegraph lors du WAIB Summit Monaco plus tôt ce mois-ci, le conseiller de la Commission européenne Peter Kerstens a déclaré que les décideurs devraient prioriser l’intégration de la tokenisation dans un cadre plus large d’actifs numériques plutôt que de poursuivre une seconde version de MiCA axée sur la DeFi.
Le conseiller de la Commission européenne Peter Kerstens (à droite) s’exprime avec Zoltan Vardai de Cointelegraph. Source : WAIB Summit 2026.
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