Annonce de Metaplanet
La société japonaise Metaplanet, spécialisée dans la trésorerie en Bitcoin, a annoncé son intention d’émettre 52 milliards de yens, soit environ 340 millions de dollars, sous forme d’obligations convertibles à zéro intérêt arrivant à échéance en 2031. Les fonds levés seront utilisés pour rembourser des prêts garantis par Bitcoin et financer des rachats d’actions. Ce plan de financement a été divulgué dans un dépôt effectué le 13 octobre auprès de la Bourse de Tokyo, suite à une décision du PDG Simon Gerovich, prise sous l’autorité de son conseil d’administration.
Détails des Obligations
La société s’attend à recevoir environ 51,9 milliards de yens de produits nets, dont 23,6 milliards de yens seront alloués au remboursement de la dette et jusqu’à 28,3 milliards de yens pour les rachats d’actions. Les obligations sont prévues pour être émises le 29 octobre 2026. Selon l’accord, Metaplanet émettra des obligations convertibles non garanties à zéro coupon d’un montant principal total de 52 milliards de yens. Ces titres arriveront à échéance le 29 octobre 2031 et ne comporteront aucun paiement d’intérêt périodique. Les investisseurs auront la possibilité de convertir leurs avoirs en actions ordinaires selon les termes spécifiés dans le dépôt.
Utilisation des Fonds
La société prévoit d’utiliser 23,6 milliards de yens des produits en novembre 2026 pour rembourser une partie de sa ligne de crédit existante, garantie par Bitcoin. Au 30 septembre, Metaplanet avait emprunté environ 650 millions de dollars par le biais d’une ligne de crédit permettant jusqu’à 800 millions de dollars de financement. Le remboursement inclura des fonds précédemment empruntés pour soutenir l’acquisition de Siiibo Securities. Metaplanet a déclaré que le nouveau financement remplacerait une partie de sa dette portant intérêt, garantie par Bitcoin, par des obligations non garanties à long terme. La société s’attend à ce que cette transaction réduise les coûts d’emprunt et libère une partie des Bitcoins actuellement engagés en garantie.
Politique d’Emprunt Révisée
Bien que les obligations ne portent pas d’intérêt, le dépôt a reconnu que l’émission augmenterait initialement le total des passifs de la société. La dette ne diminuerait que si les investisseurs convertissaient leurs obligations en actions ou si la société remboursait ultérieurement les obligations en cours. Ce financement fait suite à une révision de la politique d’emprunt en Bitcoin de Metaplanet, qui a introduit des limites visant à réduire la dépendance au financement par effet de levier en Bitcoin. Selon le cadre révisé, l’emprunt garanti par Bitcoin devrait généralement rester en dessous de 10 % de la valeur nette des actifs en Bitcoin de la société. Metaplanet a reconnu que son ratio d’emprunt avait atteint environ 17,7 % à la fin septembre, dépassant le niveau établi dans sa politique.
Rachats d’Actions
En plus du remboursement de la dette, Metaplanet a alloué jusqu’à 28,3 milliards de yens des produits prévus au rachat de ses actions ordinaires entre octobre et décembre 2026. La société a décrit ces achats comme faisant partie de sa stratégie d’allocation de capital, visant à améliorer le montant de Bitcoin attribuable à chaque action en circulation. Le dépôt a identifié un rachat hors marché prévu de jusqu’à 25,3 milliards de yens par le biais du système de négociation ToSTNeT-3 de la Bourse de Tokyo.
Acquisition de Super League Enterprise
Aux États-Unis, Metaplanet a proposé d’acquérir le contrôle de Super League Enterprise, coté au Nasdaq, par le biais d’un investissement impliquant 2 100 BTC et 2,5 millions de dollars. La société s’attend à détenir environ 95,7 % de l’entreprise après la finalisation et prévoit de la renommer Superplanet. Selon le dépôt du 13 octobre, la transaction américaine reste soumise à l’approbation des actionnaires, aux procédures applicables de la SEC et du Nasdaq, ainsi qu’à d’autres conditions de clôture.
Conclusion
Metaplanet a déclaré qu’elle continuerait à développer ses opérations financières à travers le Projet Nova, une initiative conçue pour construire des produits et services financiers autour de Bitcoin. La société a également noté que des prix de Bitcoin plus bas pourraient faire grimper le ratio d’emprunt en réduisant la valeur de ses avoirs.
