Wintermute USA : Enregistrement en tant que courtier
Wintermute USA s’est enregistré en tant que courtier auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) et a rejoint la FINRA, offrant ainsi au créateur de marché crypto un ancrage réglementé sur les marchés des valeurs mobilières américains. L’annonce de cet enregistrement a été faite le 6 août, précisant que l’affilié basé à New York se concentrera sur le trading propriétaire et les services de produits négociés en bourse (ETP). Cette démarche rapproche Wintermute des rôles traditionnels de création de marché qui étaient auparavant inaccessibles à son opération américaine.
Éligibilité et activités de trading
Le Wall Street Journal a rapporté que la société est désormais éligible pour demander le statut de créateur de marché désigné sur des bourses telles que le New York Stock Exchange et le Nasdaq. Ce statut n’est pas automatique et nécessitera des approbations supplémentaires de la bourse.
Sous le nouvel enregistrement, Wintermute USA peut :
- Négocier des actions traditionnelles et des options sur actions pour son propre compte,
- Fournir de la liquidité aux bourses nationales de valeurs mobilières et aux contreparties de gré à gré,
- Agir en tant que participant autorisé pour les produits négociés en bourse.
La société a également déclaré que son unité peut effectuer des transactions de titres d’actifs numériques pour son propre compte. Wintermute a souligné que son activité américaine se concentre exclusivement sur le trading propriétaire et les services ETP.
Supervision et exigences réglementaires
L’enregistrement place l’entité sous la supervision de la SEC et impose les exigences d’adhésion à la FINRA, y compris les règles concernant le capital, la supervision, la tenue de dossiers et la conduite de trading. Wintermute a également averti que l’enregistrement auprès de la FINRA ne doit pas être considéré comme une approbation réglementaire.
Expérience et ambitions futures
La société a déjà de l’expérience avec les fonds crypto américains. Les dépôts auprès de la SEC pour les produits Bitcoin et Ether de Fidelity ont listé Wintermute Trading Ltd comme contrepartie de trading. Devenir un courtier enregistré aux États-Unis crée une voie pour Wintermute USA afin de poursuivre des rôles nécessitant un enregistrement sur le marché des valeurs mobilières, bien que chaque relation de fonds ou de bourse nécessite toujours des accords et des approbations séparés.
Le PDG Evgeny Gaevoy a déclaré que la société prévoit de commencer sur des marchés proches de son expertise existante, y compris les ETF de matières premières et d’actifs numériques, avant d’envisager un mouvement plus large vers des actions tokenisées si les régulateurs le permettent. Gaevoy a également fixé un objectif concurrentiel ambitieux, déclarant que Wintermute souhaite défier des entreprises établies telles que Jump Trading, Jane Street et Citadel Securities « dans trois à cinq ans ».
« L’enregistrement en tant que courtier donne à Wintermute une plateforme réglementée pour le trading de valeurs mobilières propriétaires et les services ETP aux États-Unis. »
Conclusion
Wintermute n’a pas divulgué d’objectifs de part de marché, de revenus attendus aux États-Unis ou de calendrier pour obtenir le statut de créateur de marché désigné. La société affirme que son groupe mondial gère plus de 10 milliards de dollars de volume de trading quotidien moyen sur plus de 60 plateformes centralisées et décentralisées. Cette échelle donne à Wintermute une expérience en matière de tarification automatisée et de fourniture de liquidité, mais la création de marché réglementée sur les actions américaines a des exigences opérationnelles, de capital et de conformité différentes.
La prochaine étape immédiate est l’exécution plutôt qu’une autre étape réglementaire automatique. Wintermute USA peut opérer dans les limites décrites dans son enregistrement, mais devenir un participant autorisé pour des ETF particuliers ou un créateur de marché désigné sur une bourse nécessite des arrangements supplémentaires. De même, l’expansion prévue des actions tokenisées dépend de l’autorisation réglementaire et d’une infrastructure de marché qui est encore en évolution.
