Piani di Legislazione per il Trading di Asset Virtuali a Hong Kong
Hong Kong ha delineato piani per presentare una legislazione entro la fine del 2026, che creerà regimi di licenza per il trading di asset virtuali, la custodia, i servizi di consulenza e la gestione. Il Segretario per i Servizi Finanziari e il Tesoro di Hong Kong, Christopher Hui, ha dichiarato durante un briefing politico del Comitato Finanze del Consiglio Legislativo, il 5 ottobre, che il governo introdurrà un disegno di legge di modifica che copre queste quattro aree di servizio quest’anno.
Consultazioni e Sviluppo Normativo
Questo piano segue le consultazioni completate dal Bureau dei Servizi Finanziari e del Tesoro e dalla Securities and Futures Commission (SFC). La proposta estenderebbe il sistema di licenze di Hong Kong oltre le piattaforme di trading di asset virtuali e gli emittenti di stablecoin. Tuttavia, ciò non significa che i quattro nuovi regimi siano già entrati in vigore; la legislazione deve prima essere presentata al Consiglio Legislativo e superare il processo di approvazione.
Dettagli sui Regimi di Licenza
Il disegno di legge pianificato copre il trading di asset virtuali, la custodia, la consulenza e la gestione. I regolatori hanno trascorso più di un anno a preparare regole separate per ciascuna attività prima di combinare il lavoro legislativo nella fase successiva del framework crypto di Hong Kong. Per il trading di asset virtuali, il regime proposto è progettato per seguire parti del framework utilizzato per il trading di titoli di Tipo 1.
La SFC licenzierà e supervisionerà le aziende che svolgono attività di trading coperte, mentre sono state considerate esenzioni simili a quelle disponibili nei mercati dei titoli convenzionali. Le regole di custodia si concentrano sulle aziende responsabili della salvaguardia delle chiavi private appartenenti ai clienti. Le conclusioni della consultazione di dicembre 2025 hanno affermato che il regime coprirebbe i rischi legati alla detenzione di asset virtuali dei clienti a Hong Kong, inclusi i controlli destinati a proteggere la proprietà dei clienti.
Servizi di Consulenza e Gestione
I servizi di consulenza e gestione sarebbero soggetti a regimi di licenza separati. La SFC ha dichiarato a maggio che le regole di consulenza seguirebbero ampiamente la regolamentazione dei titoli di Tipo 4, mentre la gestione degli asset virtuali sarebbe modellata sui requisiti di gestione degli asset di Tipo 9. I regolatori hanno utilizzato il principio di “stessa attività, stessi rischi, stesse regole” nello sviluppo delle proposte.
Consultazioni e Risultati
Le proposte di regole di licenza per la consulenza e la gestione crypto di Hong Kong hanno ricevuto supporto durante il processo di consultazione. Le conclusioni della consultazione di maggio hanno portato queste due aree nello stesso calendario legislativo del trading e della custodia. Hong Kong ha iniziato a consultare su licenze di trading e custodia autonome a giugno 2025. Sono state ricevute più di 190 risposte prima che il FSTB e la SFC pubblicassero le loro conclusioni il 24 dicembre.
“I fornitori di servizi di consulenza e gestione di asset virtuali esistenti e prospettici sono stati incoraggiati a contattare la SFC prima che la legge entri in vigore.”
Prossimi Passi e Sviluppi Futuri
Il governo sta procedendo con altri progetti nel mercato finanziario sotto lo stesso programma politico del 2026. Il sistema di compensazione e regolamento centrale di Hong Kong per l’oro è previsto per iniziare le operazioni formali nel primo trimestre del 2027, dopo aver funzionato in forma di prova durante il 2026. HKEX è atteso ad annunciare quest’anno i dettagli di un nuovo contratto future sull’oro denominato in RMB con regolamento fisico.
Per gli asset virtuali, la SFC continua a incoraggiare le aziende già attive o che pianificano di fornire servizi di trading, custodia, consulenza o gestione a iniziare discussioni con i regolatori prima che i nuovi regimi di licenza entrino in vigore.
